La baisse de la capitalisation boursière de l'USDT atteint des niveaux historiques, le BTC fait face à une pression sur la liquidité

ChainCatcher rapporte que l'analyste de CryptoQuant, Moreno, a publié un article indiquant que la liquidité de l'USDT traverse l'une des phases de contraction les plus intenses de son histoire. La capitalisation de l'USDT a chuté d'environ 4 milliards de dollars sur les 60 derniers jours, approchant son niveau le plus négatif historique. Par ailleurs, la contraction de la liquidité s'accélère encore : au cours des 11 derniers jours, l'offre d'USDT a diminué d'environ 870 millions de dollars, ce qui indique que ce phénomène ne résulte pas uniquement d'un effet retardé lié aux retraits précédents. Les stablecoins constituent la source de liquidité la plus directement disponible sur les marchés cryptos ; une expansion continue de l'USDT est généralement associée à une meilleure performance des prix du BTC, tandis que les phases prolongées de contraction correspondent souvent à une demande faible, un recul du marché et une baisse de la propension au risque. Toutefois, la corrélation entre les flux d'USDT et les prix du BTC ne prouve pas une relation de causalité directe : les deux phénomènes pourraient être conjointement influencés par un climat d'évitement du risque, où les pressions de retrait et les ventes au comptant se produisent simultanément. La baisse actuelle du BTC n'est pas un événement isolé, mais se produit dans un contexte où l'une des principales sources de liquidité du marché continue de se réduire — ce qui explique pourquoi les récents rebonds peinent à se maintenir. Pour améliorer l'environnement du marché, il faudra observer une stabilisation de la variation de l'USDT sur 60 jours, un ralentissement de la contraction quotidienne de l'offre, et un retour à une phase d'expansion.