Le taux de chômage aux États-Unis a légèrement baissé à 4,1 % en juillet contre 4,2 % en juin, une amélioration modeste. Le Bureau of Labor Statistics a publié son rapport sur la situation de l'emploi le 7 août, et les emplois non agricoles ont diminué de 23 000 en juillet. Cela suit une révision à la hausse de seulement 20 000 emplois en juin, et la croissance moyenne mensuelle des emplois sur les 12 derniers mois a été révisée à 34 000 par mois.
Les détails peignent un tableau mitigé
Les effectifs dans la fabrication ont augmenté de 5 000 emplois au cours du mois. Le secteur de la santé a continué de créer des positions, avec 22 000 emplois ajoutés. L'éducation dans le secteur public local a supprimé 50 000 emplois, la plus importante baisse sectorielle du rapport. Le commerce de détail a perdu 19 000 positions.
Le taux de participation de la population active est resté stable à 61,4 %, tandis que le ratio emploi-population est resté à 58,9 %. Le nombre total d'Américains au chômage s'élève à environ 6,9 millions.
Les révisions racontent la vraie histoire
Les chiffres de la masse salariale de mai et juin ont été révisés à la baisse, soit une réduction combinée de 103 000 emplois. La moyenne révisée sur 12 mois de 34 000 emplois par mois est bien inférieure au rythme nécessaire pour suivre la croissance démographique, que les économistes estiment généralement à plus de 100 000 ajouts mensuels.
Ce que cela signifie pour la Réserve fédérale et les marchés
Un nombre de salaires en baisse, associé à de importantes révisions à la baisse totalisant 103 000 emplois supprimés des mois précédents, penche le débat en faveur de ceux qui préconisent des baisses de taux. Le taux de chômage en légère baisse à 4,1 % offre une certaine marge de manœuvre aux décideurs qui souhaitent agir avec prudence.
Les pertes dans le commerce de détail et l'éducation des collectivités locales, combinées à une moyenne sur 12 mois de 34 000 emplois par mois et à une publication négative le mois le plus récent, indiquent un marché du travail qui perd clairement de la vitesse par rapport au rythme observé pendant la période de reprise post-pandémique.