Le Trésor américain élabore un cadre de garde pour le Bitcoin détenu par le gouvernement fédéral. Ce plan associerait la garde autonome à des gardiens tiers, plutôt que de tout miser sur une seule approche.
Cela ressemble à de la tuyauterie de back-office. C'est le cas. Mais lorsque l'actif en question se situe entre environ 198 000 BTC et plus de 328 000 BTC, la tuyauterie revêt une grande importance.
Ce que le Trésor construit
L'effort de garde est lié à une initiative plus large visant à rendre les rapports des agences fédérales sur leurs holdings de bitcoin plus précis. Autrement dit, Washington souhaite connaître exactement ce qu'il possède et exactement où il se trouve.
Le cadre est conçu pour prendre en charge deux modèles simultanément. La auto-gestion signifie que le gouvernement détient lui-même les clés privées. La gestion par un tiers signifie qu'une entreprise externe spécialisée protège ces clés pour le compte du gouvernement.
Le travail s'articule également avec un examen de suivi des avoirs des agences. Conformément à l'ordre exécutif initial, les agences avaient 30 jours pour examiner et signaler les bitcoin qu'elles contrôlaient. Ce nouvel examen vise à améliorer la précision de ces chiffres.
Le fonds de réserve stratégique de bitcoin
Tout cela remonte au 6 mars 2025. Ce jour-là, un décret exécutif, EO 14233, a créé la Réserve stratégique de bitcoin.
L'ordre permet au Trésor de gérer les bitcoins confisqués et interdit les ventes ordinaires de ces actifs. Les ventes ne sont autorisées que dans des circonstances limitées.
La réserve regroupe des pièces acquises principalement par des saisies d'actifs civils et criminels. Il s'agit d'actifs récupérés par les autorités judiciaires, et non achetés sur le marché ouvert.
La taille du trésor est là où les choses deviennent floues. Les estimations varient d'environ 198 000 BTC à plus de 328 000 BTC. L'écart dépend principalement de la prise en compte des pièces bloquées dans des litiges en cours.
Les portefeuilles froids sous surveillance
La mise en œuvre de la garde intervient alors que l'industrie accorde une attention accrue à la sécurité des wallets froids. Un wallet froid stocke les clés privées hors ligne, généralement sur un appareil matériel dédié, afin de les protéger contre les attaques basées sur Internet.
Les récents problèmes de firmware à haut profil dans les portefeuilles matériels ont compliqué cette réputation et ramené les pratiques de garde au centre de l'attention.
L'initiative du Trésor se concentre sur la garde opérationnelle. Elle n'est pas présentée comme une réponse directe à une violation externe.
Questions ouvertes sur la divulgation et l'acquisition
Patrick Witt, conseiller principal en politique cryptographique, a indiqué que des discussions sont en cours sur la question de la divulgation publique des détentions spécifiques du gouvernement. Cette décision n'a pas encore été prise.
Witt explore également des pistes possibles pour acquérir davantage de bitcoin. Ces options nécessitent une analyse juridique supplémentaire avant toute avancée, et aucun consensus n'a encore été atteint sur la manière de les aborder.
La réserve d'aujourd'hui est constituée de confiscations. Tout mouvement visant à la faire croître par d'autres moyens nécessiterait une base légale qui, pour l'instant, est encore en cours d'étude.
Ce que cela signifie
La disposition interdisant les ventes ordinaires dans l'EO 14233 est déjà pertinente ici. Historiquement, les grandes enchères gouvernementales de pièces saisies ont suscité des inquiétudes concernant l'impact de l'offre sur le marché. Une réserve qui détient plutôt que vend modifie ce calcul, bien que les exceptions limitées prévues dans l'ordre signifient que la porte n'est pas entièrement fermée.
L'examen de précision pourrait s'avérer tout aussi conséquent. Jusqu'à ce que les agences s'entendent sur un chiffre fiable, la fourchette comprise entre environ 198 000 BTC et plus de 328 000 BTC continuera de circuler. Les litiges en suspens continueront de générer une grande partie de cette incertitude.