Selon les nouvelles de ME, le 5 août (UTC+8), les marchés américains, après avoir atteint des niveaux historiques, entrent dans la période saisonnière traditionnellement faible. Selon le modèle cyclique de Ned Davis Research (NDR), les mois d’août à octobre sont généralement les trois mois les plus faibles de l’année pour l’indice S&P 500, ce qui pousse les investisseurs à s’interroger sur les risques d’un ajustement temporaire. Cependant, NDR estime que les facteurs saisonniers ne suffisent pas à inverser la tendance actuelle du marché. L’institution souligne que le sentiment des investisseurs reste prudent, que la largeur des hausses sur le marché s’améliore, et que les modèles d’allocation d’actifs continuent de privilégier les actions. Actuellement, le modèle NDR recommande d’allouer 70 % des actifs aux actions, soit au-dessus du niveau de référence de 55 %. Sur le plan fondamental, les bénéfices des entreprises continuent de soutenir les marchés américains. À ce jour, environ 300 entreprises composant l’indice S&P 500 ont publié leurs résultats ; 85 % d’entre elles ont dépassé les attentes en matière de bénéfices, et la croissance globale des bénéfices devrait dépasser 47 %. NDR estime que tant que l’économie américaine reste résiliente et que les investissements dans l’IA continuent de stimuler la croissance des bénéfices, les marchés actions américains conservent un potentiel de hausse supplémentaire. Le sentiment du marché constitue également un facteur important de soutien à la hausse. Les données de NDR montrent que le sentiment des traders à court terme est tombé en début d’août dans la zone « extrêmement pessimiste », mais a depuis rebondi pour atteindre un niveau neutre. L’expérience historique indique qu’un pessimisme extrême signifie souvent que la pression vendeuse approche de son terme, ce qui pourrait inciter les capitaux à réintégrer les marchés actions. Parallèlement, les transactions liées à l’IA reprennent de l’ampleur. À mesure que les grandes actions technologiques rebondissent, les investisseurs réachètent des options call, tandis que les market makers achètent des actions pour se couvrir, créant ainsi un mécanisme de rétroaction haussier. Cependant, des inquiétudes persistent sur le marché. On observe récemment un phénomène rare : une hausse simultanée de l’indice S&P 500 et de l’indice VIX de volatilité. Mardi, le S&P 500 a progressé de 1,8 %, enregistrant sa plus forte hausse journalière depuis avril, mais l’indice VIX a lui aussi augmenté de 2,9 % pour atteindre 16,47. Les analystes avertissent que si cette combinaison « hausse des actions, hausse de la volatilité » persiste, cela pourrait signifier que le marché approche d’un point de bascule important. Les positions sur l’IA surpeuplées, les positions d’options et l’environnement de valorisation élevée pourraient amplifier la volatilité du marché en cas de retournement du sentiment. (Source : BlockBeats)
Les actions américaines font face à une fenêtre de risque saisonnier alors qu'août à octobre devient une période de test clé
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Résumé
Ned Davis Research souligne une fenêtre de risque saisonnière pour les actions américaines, avec août à octobre comme période clé de test. Malgré cela, 85 % des entreprises de l'S&P 500 ont dépassé les prévisions de résultats, soutenant la tendance actuelle. L'entreprise recommande une allocation actions de 70 %, au-dessus du seuil de référence de 55 %. Les analystes notent que la hausse des prix et le VIX pourraient signaler un changement dans l'appétit au risque. Les traders sont invités à surveiller les altcoins à mesure que les conditions du marché évoluent.
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