Les sénateurs américains encouragent les régulateurs à clarifier les règles de capital pour les cryptomonnaies

Un groupe bipartite de républicains au Sénat exige des autorités financières américaines qu'elles clarifient comment les normes de capital doivent s'appliquer aux activités liées aux cryptomonnaies. Dirigé par la sénatrice Cynthia Lummis, les législateurs ont envoyé une lettre le 27 mai à Miki Bowman, vice-présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision, à Travis Hill, président de la Federal Deposit Insurance Corp., et à Jonathan Gould, contrôleur de la monnaie. Cette initiative intervient alors que le cadre réglementaire pour les actifs numériques reste un point central des délibérations du Congrès et des autorités de supervision.

La lettre prend acte des orientations de mars qui ont clarifié le traitement des capitaux des titres tokenisés, mais exhorte les régulateurs à étendre cette même clarté à la prise en compte des actifs numériques au bilan de manière plus générale. Selon Cointelegraph, cette initiative signale l'intention des législateurs de déterminer la manière dont les activités crypto seront capitalisées au sein du système bancaire dans le cadre d'efforts plus larges de réforme réglementaire.

Les sénateurs affirment que les normes internationales actuelles pour la valorisation des détentions de crypto-actifs — notamment le cadre du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire — imposent un coefficient de risque de 1 250 % aux crypto-actifs, le qualifiant de « interdiction de fait » pour les banques de détenir des crypto-actifs. Ils soutiennent que tout cadre de capitalisation devrait refléter le profil de risque réel des actifs numériques et être neutre du point de vue technologique afin de préserver la capacité des banques à participer de manière significative aux marchés de crypto-actifs.

La lettre a été signée par la sénatrice Cynthia Lummis et des collègues, notamment Dan Sullivan, Bill Hagerty, Bernie Moreno, Ted Budd et Jon Husted. Elle intervient alors que les législateurs se préparent à faire avancer un projet de loi plus vaste sur la crypto, la loi CLARITY, qui définirait la manière dont les agences fédérales réglementent les plateformes et activités crypto. La version actuelle prévoit que les banques utilisent des actifs numériques et la technologie blockchain pour les paiements, le prêt, la garde et le trading, entre autres fonctions, et constitue un point focal de l'activité législative avant les élections de mi-mandat de novembre.

Le groupe a exhorté les régulateurs à entamer les travaux sur un nouveau cadre de capital pour les crypto-actifs, qui soutiendrait les activités hors bilan tout en préservant un filet de sécurité solide pour le système bancaire. Ils ont également souligné la nécessité d'une approche équilibrée qui s'aligne sur les opportunités et les risques inhérents aux actifs numériques, plutôt que d'appliquer une approche unique adaptée aux classes d'actifs traditionnels.

• Une coalition de sénateurs républicains pousse les autorités américaines à clarifier les normes de capital pour les activités liées aux cryptomonnaies figurant au bilan.
• L'accent est mis sur l'élargissement des orientations de mars pour les titres tokenisés à un cadre plus large et clair pour les actifs numériques détenus sur les bilans des banques.
• Les critiques sont adressées au Comité de Bâle concernant le coefficient de risque de 1 250 % pour les crypto-actifs, les législateurs appelant à une approche calibrée et neutre sur le plan technologique.
• La loi CLARITY progresse au Sénat et définirait les rôles réglementaires fédéraux pour les crypto-monnaies, y compris la possibilité pour les banques d'utiliser des actifs numériques pour les paiements, le prêt, la garde et le trading.
• Les législateurs soulignent la nécessité d'une orientation capitale précoce et pratique pour éviter les obstacles à la participation des banques sur les marchés de la crypto-monnaie, même si le calendrier intermédiaire augmente l'urgence de son adoption.

L'objectif principal de la lettre des législateurs est de promouvoir un cadre de capital qui reflète précisément le profil de risque des actifs numériques et permet aux banques d'interagir avec les marchés cryptos sans faire face à des charges de capital prohibitives. En félicitant explicitement les orientations de mars sur les titres tokenisés tout en appelant à une application plus large, les sénateurs signifient une préférence pour une avancée pouvant être étendue à travers les types d'actifs, plutôt que pour des règles fragmentées et spécifiques à chaque actif.

La position actuelle du Comité de Bâle — en particulier les coefficients de risque élevés attribués aux détentions de cryptomonnaies — a été un point de discorde pour les régulateurs américains et le secteur bancaire. Les législateurs décrivent le chiffre de 1 250 % comme non adapté au profil de risque réel des actifs numériques, affirmant qu’un cadre efficace devrait équilibrer la sécurité avec les avantages à l’échelle de l’économie de la numérisation de la finance. Ils insistent sur une approche neutre technologiquement qui préserve l’autorité des banques à participer aux marchés d’actifs numériques et évite des exigences en capital inutilement restrictives.

Au-delà de l'adéquation du capital, la lettre souligne que tout traitement du capital pour les actifs numériques doit être compatible avec un environnement politique plus large, neutre sur le plan technologique, qui soutient l'innovation sûre et évolutive dans le système financier. Cette position s'inscrit dans un débat réglementaire plus large sur la manière d'aligner les règles américaines sur les normes internationales en évolution, et sur la manière de concilier un paysage financier en rapide numérisation avec les garanties prudentielles traditionnelles.

La loi CLARITY actuellement examinée au Sénat définirait les pouvoirs de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission en ce qui concerne les marchés et les fournisseurs de services crypto. Le projet de loi prévoit un cadre pour la supervision des plateformes d'échange, des fournisseurs de wallets, des services de garde et d'autres activités liées aux crypto-actifs, tout en abordant des questions fondamentales telles que les stablecoins, l'éthique et les normes pour les développeurs dans le cadre de son architecture politique plus large.

Les dynamiques réglementaires et législatives restent complexes. Les commissions bancaires et agricoles du Sénat ont chacune fait avancer des versions complémentaires traitant des valeurs mobilières et des marchandises, et le Sénat dans son ensemble devra réconcilier les approches divergentes avant une adoption finale. À l’approche des élections de mi-mandat, les législateurs privilégient une action rapide pour éviter la perspective de réintroduire une législation crypto significative lors de la prochaine session. Alors que les travaux inter-commissions progressent, le débat s’articulera de plus en plus autour de questions telles que les stablecoins, la gestion des risques, la protection des consommateurs et le champ d’application approprié de la supervision réglementaire pour les développeurs et les plateformes au sein de l’écosystème des actifs numériques.

Les législateurs ont également souligné que tout projet de loi final devrait aborder la licence et la supervision réglementaire de manière cohérente — des éléments essentiels pour les institutions cherchant à déployer ou à développer des activités crypto dans des cadres conformes. L'interaction entre les normes de capital et les exigences de licence façonnera la manière dont les banques et les entreprises crypto planifieront la gouvernance, les programmes de risque et les arrangements avec des tiers au cours des prochaines années.

La recherche de clarté sur les capitaux est essentielle pour les banques envisageant des activités liées aux cryptomonnaies, les fintechs évaluant des offres tokenisées et les entreprises de cryptomonnaies cherchant des capacités de garde et de règlement au sein d'institutions réglementées et assurées. Un cadre capital clarifié pourrait réduire l'incertitude entourant les classes d'actifs ayant historiquement fait l'objet d'un traitement capital punitif, ce qui pourrait abaisser les barrières à l'entrée tout en préservant les fonctions de sécurité fondamentales attendues par les superviseurs et les contribuables.

Du point de vue de la conformité et de l’application des règles, des orientations plus claires sur le capital permettraient d’assurer des pratiques d’évaluation des risques et de reporting plus cohérentes parmi les banques qui interagissent avec les actifs numériques. Cela pourrait, à son tour, influencer la planification du capital interne, la gestion de la liquidité et la conception des méthodologies de pondération des risques au sein des établissements financiers. Les régulateurs devraient toujours surveiller les produits émergents, les solutions de garde en évolution et la résilience des infrastructures de règlement à mesure que la classe d’actifs se développe, mais un cadre plus prévisible aiderait à aligner les opérations quotidiennes sur les attentes de supervision.

Dans un contexte plus large, le débat en cours sur la loi CLARITY se déroule parallèlement à d'autres développements réglementaires dans d'autres marchés majeurs. Alors que les États-Unis cherchent à codifier un cadre domestique pour les actifs numériques, les normes mondiales — allant des normes prudentielles aux contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent — continuent d'évoluer. Le paysage réglementaire reste incertain dans certains domaines, tels que les définitions explicites de la garde des actifs numériques, les exigences de divulgation et la répartition des responsabilités entre les superviseurs bancaires, les régulateurs des valeurs mobilières et les autorités des marchés de matières premières. Les analystes et les équipes de conformité doivent suivre la résolution de ces tensions alors que les dispositions de la loi CLARITY sont affinées et que les discussions sur le capital liées à Bâle influencent les calendriers d'élaboration des règles aux États-Unis.

Quel que soit le résultat final, cet épisode souligne un objectif politique plus vaste : établir un régime solide et réalisable qui permette aux institutions financières de participer de manière significative aux marchés d'actifs numériques tout en maintenant des contrôles des risques robustes, des protections des consommateurs et l'intégrité du marché. Les enjeux dépassent la structure du marché, touchant à la licence, à la coopération transfrontalière et à la certitude réglementaire sur laquelle les institutions s'appuient pour leur planification stratégique à long terme.

Perspective de clôture : À mesure que le Sénat reprend ses travaux après la pause et que la loi CLARITY progresse, l'équilibre entre des garanties prudentielles raisonnables et un traitement pratique des capitaux déterminera la manière dont les banques, les plateformes d'échange et les entreprises de crypto-monnaies opèrent au sein d'un système financier américain conforme. Les prochaines étapes révéleront comment les régulateurs traduisent les principes de haut niveau en règles concrètes de capital, et comment les législateurs réconcilient les objectifs contradictoires avant la fermeture de la fenêtre des élections mi-mandat.

Cet article a été initialement publié sous le titre US Senators Push Regulators to Clarify Crypto Capital Rules sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.