Une étape cruciale a été accomplie pour la loi CLARITY, qui pourrait façonner l'avenir du marché des cryptomonnaies aux États-Unis. Le sénateur républicain Thom Tillis et le sénateur démocrate Ruben Gallego ont finalisé les révisions des dispositions sur les conflits d'intérêts, l'un des aspects les plus controversés du projet de loi, le 29 juillet.
La nouvelle législation, élaborée dans le cadre d'un effort bipartite, vise à renforcer les restrictions sur les liens des hauts fonctionnaires fédéraux avec les actifs numériques. Toutefois, le fait que le texte révisé n'ait pas encore été examiné par une grande partie du Sénat et que le Congrès soit sur le point de prendre ses vacances en août accroît l'incertitude concernant le calendrier du projet de loi.
Une régulation éthique alternative à la proposition de la Maison Blanche
Le nouveau texte, rédigé par Tillis et Gallego, est présenté comme une alternative au code d'éthique approuvé par la Maison Blanche le 22 juillet.
Des sénateurs démocrates ont jugé insuffisantes certaines des restrictions de la proposition précédente soutenue par la Maison Blanche, qui devaient expirer en 2029, et ont violemment critiqué cette réglementation. Le texte intégral de la nouvelle révision n'a pas encore été rendu public. Toutefois, il est attendu que la réglementation impose des règles plus strictes limitant les fonctionnaires fédéraux à émettre des actifs numériques ou à y participer directement.
Les objectifs principaux de la loi CLARITY incluent la clarification des limites de compétence entre la Securities and Exchange Commission des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission, l'établissement de règles claires pour les marchés de commodités numériques au comptant, et la réduction de l'incertitude réglementaire dans le secteur des crypto-monnaies.
Le projet de loi couvre également des sujets controversés tels que les rendements des stablecoins, les applications de finance décentralisée et l'utilisation des actifs numériques dans le financement illicite. Toutefois, les progrès sur d'autres questions cruciales semblent difficiles sans un consensus politique sur les réglementations relatives aux conflits d'intérêts.
Le temps presse pour la Loi Clarity au Sénat
Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a annoncé qu'un vote procédural sur le projet de loi pourrait avoir lieu entre le 29 juillet et le 1er août. Toutefois, Thune a également exprimé des doutes quant à la possibilité que l'ensemble du projet de loi soit adopté par le Sénat avant la pause d'août.
La version de la Chambre des représentants de la loi CLARITY a été adoptée en juillet 2025 par un vote de 294 contre 134. Toutefois, depuis son arrivée au Sénat, le projet de loi fait l'objet de négociations depuis plus d'un an, impliquant diverses révisions, des lignes directrices éthiques et des pouvoirs réglementaires.
Avec très peu de temps restant pour que les sénateurs examinent les derniers amendements, la probabilité que le projet de loi soit reporté après la pause d’août est élevée.
Comment les rendements des stablecoins peuvent-ils affecter le marché des cryptomonnaies ?
La Clarity Act est considérée comme l'un des efforts les plus complets à ce jour pour séparer les compétences de la SEC et de la CFTC sur les marchés d'actifs numériques.
Les régulations sur les rendements des stablecoins incluses dans le projet de loi pourraient avoir des conséquences directes, notamment pour les protocoles DeFi, les plateformes d'échange centralisées de cryptomonnaies et les émetteurs de stablecoins basés aux États-Unis.
La manière dont le Congrès aborde les modèles d'intérêt et de récompense offerts aux détenteurs de stablecoins pourrait également impacter la compétitivité des entreprises basées aux États-Unis face à leurs concurrents mondiaux. Des restrictions strictes pourraient pousser les utilisateurs vers des plateformes offshore, tandis qu'un cadre plus flexible pourrait renforcer la position des États-Unis sur le marché des stablecoins et des actifs numériques.
Par conséquent, les discussions sur la loi CLARITY sont suivies de près non seulement par les entreprises de crypto aux États-Unis, mais aussi par le marché mondial des actifs numériques.
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