Points clés :
- L'approbation de la SEC américaine met les actualités crypto sous les feux de l'actualité alors que le BTC, l'ETH, le SOL et le XRP obtiennent la reconnaissance en tant que biens de base.
- Les trusts de cryptomonnaies cotés peuvent détenir jusqu'à 15 % de la VCN en actifs non éligibles.
- Les règles de Nasdaq Texas permettent désormais les trusts cryptos basés sur des matières premières gérés activement.
Les actualités sur les cryptomonnaies sont revenues sous le feu des autorités américaines après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ait approuvé un changement de règle de Nasdaq Texas. L'ordonnance ajoute une définition formelle des marchandises numériques aux normes de cotation pour les parts de fiducie basées sur des marchandises.
Bitcoin, Ether, Solana et XRP semblent être des biens numériques répondant aux critères pertinents de l'ordre de la SEC. L'approbation accorde également aux produits crypto éligibles une plus grande flexibilité dans la construction et la gestion de portefeuille.
La décision a été prise via US SEC Order No. 34-106268, qui a accordé une approbation accélérée à Nasdaq Texas, LLC. La plateforme a modifié la Règle 5711(d), qui régit les parts de fonds négociés en bourse basés sur des matières premières listées sur Nasdaq Texas.
Le changement dans l'actualité crypto ne crée pas une nouvelle loi fédérale sur les marchandises ni n'établit une classification statutaire plus large. Il modifie plutôt la manière dont la plateforme d'échange peut structurer et lister certains produits d'investissement liés au crypto.
La SEC américaine ajoute une définition des produits numériques aux règles du Texas
Nasdaq Texas inclut désormais une définition officielle de « bien numérique » dans ses règles de cotation. La définition se concentre sur le fonctionnement, l'offre et la demande, plutôt que sur les attentes de profit managérial. Le bitcoin, l'ether, le solana et le XRP répondent aux critères requis dans l'exemple de trust multi-actifs de la SEC.
Les actualités cryptographiques autour de l'ordre se concentrent également sur un nouveau tampon de portefeuille pour les parts de fiducie basées sur les matières premières. Les fonds peuvent détenir jusqu'à 15 % de la valeur liquidative en actifs qui ne remplissent pas entièrement les conditions.
Au moins 85 % doivent rester investis dans des actifs de base répondant aux normes de liste applicables. Cette autorisation peut inclure des marchandises numériques alternatives ou d'autres actifs en dehors des actifs de base éligibles.
L'ordonnance de la SEC américaine supprime également la requirement stricte de gestion passive précédemment appliquée à ces produits. Les parts de trusts basés sur des matières premières gérées activement peuvent donc être admissibles à la cotation dans le cadre révisé de la plateforme d'échange.
La règle élargit les approches de gestion autorisées sans modifier le statut juridique fédéral des crypto-actifs individuels. Elle limite également la quantité d'exposition non admissible qu'un produit coté peut détenir.
Le cadre d'actualités crypto suit les orientations précédentes de la SEC et de la CFTC
Le changement du Nasdaq Texas suit les orientations interprétatives conjointes SEC-CFTC entrées en vigueur plus tôt en 2026. Ces orientations ont également classé le bitcoin, l'ether, le solana et le XRP comme des biens crypto.
Il incluait Cardano, Avalanche, Dogecoin, Shiba Inu et Chainlink parmi d'autres actifs numériques. Toutefois, l'ordre du Texas met en avant le bitcoin, l'ether, le Solana et le XRP dans son exemple de fiducie multi-actifs.
L'approbation reflète également un changement de règle similaire pour le principal marché boursier Nasdaq en juillet 2026. Ces mesures appliquent des structures de fiducie basées sur les matières premières comparables sur les deux plateformes Nasdaq.
L'approbation concerne les règles de la plateforme d'échange, et non une législation créant un système national de classification des actifs numériques. La dernière ordonnance s'applique aux normes de liste et aux produits de la plateforme d'échange, et non à une nouvelle loi fédérale sur les marchandises.
La décision de la SEC intervient avant l'examen de la loi CLARITY
L'action de la SEC américaine intervient avant un examen attendu du CLARITY Act au Sénat le 15 septembre. Le projet de loi propose un cadre réglementaire plus large pour les actifs numériques.
L'ordre du Nasdaq Texas fonctionne séparément de ce processus législatif et reste limité aux normes d'admission en bourse. Son effet immédiat concerne la manière dont certaines actions de trusts basés sur des matières premières peuvent être admissibles à la négociation sur le Nasdaq Texas.
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