ChainCatcher rapporte, selon DeFiprime, que la SEC et la CFTC ont publié conjointement l'Interpretive Release 33-11412, classant la plupart des jetons natifs des réseaux décentralisés comme des marchandises numériques, et précisant que le staking, les LSD, les jetons enveloppés et les airdrops conformes ne constituent pas des émissions de valeurs mobilières. Sur cette base, l'article propose trois modèles de financement et de trésorerie jusqu'alors difficiles à mettre en œuvre : le premier est le Liquid Genesis Staking Pools (LGSP), basé sur le staking d'ETH, de SOL, etc., offrant une double incitation via les revenus des LSD et des jetons de protocole ; le second est les Commodity Pre-Participation Agreements (CPA), qui permettent d'obtenir un droit d'accès futur au réseau en échange de travail ou de financement, et non par la vente préalable de jetons ; le troisième est les Separation-Accelerated Revenue Rights (SARR), qui relient les revenus à des jalons décentralisés et appliquent une répartition décroissante, transformant le « principe de séparation » en outil de revenu visant à inciter l'équipe à accélérer la décentralisation. L'auteur affirme que ces trois modèles reposent sur des composants contractuels existants et, selon des simulations, peuvent soutenir à long terme la trésorerie du protocole ainsi que les dépenses de l'équipe.
La SEC et la CFTC des États-Unis publient un nouveau cadre de conformité pour les ventes de jetons
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Résumé
La SEC et la CFTC américaines ont publié un cadre de conformité pour les ventes de jetons, identifiant la plupart des jetons natifs de réseaux décentralisés comme des marchandises numériques. Le guide précise que le staking, les LSD, les jetons enveloppés et les airdrops conformes ne constituent pas des offres de valeurs mobilières. Il introduit trois modèles — Liquid Genesis Staking Pools, Commodity Pre-Participation Agreements et Separation-Accelerated Revenue Rights — pour soutenir les trésoreries de protocoles. Ces modèles exploitent les structures contractuelles existantes pour améliorer la liquidité et l'efficacité des marchés cryptos.
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