Chaque matin du lundi au vendredi, analyse des marchés à travers les données et identification des tendances sur les sujets macroéconomiques, les marchés américains, l'IA, les métaux précieux et le pétrole brut, présenté par PANews.
Hier soir, les marchés actions américains ont fortement progressé, portés par de solides résultats d'entreprises et un optimisme géopolitique : le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 1,71 %, franchissant pour la première fois les 54 000 points et établissant un nouveau record de clôture historique ; le S&P 500 a augmenté de 1,79 %, établissant également un nouveau record ; le Nasdaq Composite a bondi de 2,59 %, lideré par le secteur technologique. Le sentiment du marché est passé rapidement de la volatilité récente à un mode d'achat impulsif, passant en quelques jours seulement d'un plus bas d'un mois à un nouveau sommet.
L'accord sur le détroit d'Ormuz approche de sa mise en œuvre, le prix du pétrole chute pendant trois jours consécutifs
L'événement macroéconomique le plus suivi par le marché est une indication de détente dans la situation du détroit d'Ormuz. Selon Axios, les États-Unis, l'Iran et Oman s'approchent d'un accord provisoire, visant à être officiellement annoncé mercredi heure locale, dans le but de réouvrir le détroit d'Ormuz, de rétablir un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, et de créer des conditions favorables à de futures négociations sur la question nucléaire. Sous l'effet de ce soutien géopolitique, les craintes de perturbations de l'offre énergétique se sont atténuées, entraînant une forte baisse des prix du pétrole sur les marchés internationaux. Le pétrole WTI a chuté de 5,58 % hier, soit une baisse de 13,27 % en août, et oscille actuellement autour de 73,5 dollars ; le pétrole Brent a franchi la barre des 80 dollars, atteignant un plus bas à 77,7 dollars, soit une baisse d'environ 12 % ce mois-ci.
Cet arrangement est provisoirement prévu pour une durée de 60 jours et pourrait être prolongé à l'avenir. Selon le plan actuellement discuté, tous les navires entrants utiliseront la voie maritime nord, proche des côtes iraniennes, tandis que les navires sortants utiliseront la voie maritime sud, proche des côtes omanaises, avec une coordination conjointe entre Oman et l'Iran.
L'accord inclut également un point important : les parties prévoient de terminer le déminage de la voie centrale du détroit d'Ormuz dans les 30 jours. Selon Bloomberg, l'Iran assouplit sa position et envisage pour la première fois de permettre aux pays européens de participer au déminage en échange de la confiance des compagnies maritimes et des institutions d'assurance. Pendant la période provisoire de 60 jours, aucune taxe ni frais connexes ne seront perçus. À long terme, Oman propose de s'inspirer du modèle du détroit de Malacca en créant un « fonds volontaire » financé conjointement par les pays du Golfe et les États membres européens concernés de l'Organisation maritime internationale (OMI), destiné à l'entretien de la voie, aux opérations de recherche et sauvetage et à la sécurité. Outre Oman, le Qatar, le Pakistan et l'Arabie saoudite ont également participé à la médiation.
Malgré une avancée rapide du protocole, de nombreuses incertitudes persistent. Les factions dures de la Garde révolutionnaire iranienne demeurent divisées sur la participation étrangère au déminage et le contrôle des voies navigables, et il existe précédemment des cas où la rupture d’un accord a entraîné une escalade des conflits militaires.
La baisse des prix du pétrole atténue les inquiétudes liées à l'inflation, réduisant la probabilité d'un relèvement des taux en septembre.
La chute brutale des prix du pétrole a considérablement atténué les inquiétudes liées à l'inflation, faisant baisser le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans d'environ 6 points de base pour se situer aux alentours de 4,6 %, offrant un soutien supplémentaire aux actifs à risque. Des institutions telles que Wells Fargo soulignent que la baisse des prix du pétrole aide à alléger la pression sur les prix de l'énergie, mais que la rigidité globale des prix persiste, rendant difficile une normalisation immédiate de l'inflation.
Le dollar s'est légèrement affaibli, tandis que la hausse du yen s'est arrêtée. En ce qui concerne les taux d'intérêt et les avis des institutions, l'outil CME FedWatch indique une probabilité d'un relèvement de 25 points de base en septembre à environ 57,1 %, en baisse significative par rapport à 67,2 % la veille, avec une probabilité de maintien des taux à 42,9 %. Le marché suit attentivement le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi ; une donnée solide pourrait renforcer les attentes d'un relèvement des taux, tandis qu'une donnée faible augmenterait les chances d'une pause. Des institutions comme JPMorgan estiment que, dans un contexte où le prix du pétrole domine la dynamique des obligations, les données sur l'emploi constitueront un point clé de prix à court terme.
L'IA revient sur le marché des transactions, et les capitaux retrouvent confiance dans la boucle « puissance de calcul — applications — infrastructure »
La nuit dernière, la direction la plus forte du marché américain restait l’IA. Contrairement aux précédentes hausses uniquement alimentées par les actions de semi-conducteurs, cette fois-ci, le mouvement de l’IA était plus complet : Palantir a démontré, grâce à ses résultats solides, que les applications d’IA peuvent générer une croissance des revenus ; les secteurs des semi-conducteurs, du stockage et de la communication optique reflètent une demande continue en puissance de calcul ; Caterpillar montre quant à lui que la demande en construction de centres de données se transmet au secteur des équipements industriels traditionnels.
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a grimpé de 6,55 %, enregistrant son quatrième gain consécutif, avec une hausse générale des 30 actions composant l'indice. Les secteurs des puces de mémoire, de la communication optique, du logiciel IA, de l'infrastructure des centres de données et des équipements industriels ont particulièrement bien performé. L'indice Nasdaq 100 a augmenté d'environ 3,3 % en une journée, réalisant sa plus forte hausse quotidienne depuis mai 2025.
Les grandes actions technologiques ont également généralement progressé : NVIDIA a augmenté de plus de 2 %, Apple, Microsoft et Tesla de plus de 1 %, Google de 1,11 %, tandis qu'Amazon a reculé de plus de 2 %. Au cours des quatre derniers jours de négociation, les sept géants technologiques ont cumulé une hausse d'environ 10 %, ce qui indique un retour des capitaux vers les grandes actions de croissance.
Peter Callahan, trader en chef des technologies de Goldman Sachs, estime que cette hausse provient de quatre facteurs : le marché a déjà connu une phase de dérisque, les positions sont plus saines ; les indicateurs techniques se sont améliorés ; le cours du Nasdaq 100 présente toujours un rabais d'environ 10 % par rapport à sa moyenne sur cinq ans ; la saison des résultats a renforcé la confiance des investisseurs dans les bénéfices.
Mais le trading desk de Goldman Sachs a également souligné que le volume de marché est inférieur de 7 % à la moyenne mobile sur 5 jours, ce qui indique une activité modérée. Cela signifie que, malgré une forte hausse de l'indice, tous les fonds ne sont pas encore pleinement revenus sur le marché ; la suite dépendra de la capacité des résultats financiers et des données macroéconomiques à soutenir cette hausse.
Actions spécifiques du projet et fluctuations du cours de l'action :
Palantir a augmenté de 29,45 %, franchissant avec force la moyenne mobile sur 200 jours : le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a bondi de 93 % en glissement annuel à 1,935 milliard de dollars, avec une croissance de 149 % des revenus commerciaux aux États-Unis. Le PDG Alex Karp a qualifié ce trimestre de « hors du commun » et a indiqué que la demande en souveraineté IA est en train de s'exprimer. Les actions liées aux logiciels IA ont suivi la tendance, avec des hausses de plus de 5 % pour Datadog et Shopify, de plus de 3 % pour ServiceNow et Applovin, et de plus de 2 % pour Adobe et Salesforce.
Caterpillar a bondi de plus de 5 %, atteignant un nouveau record historique : le géant des équipements lourds a enregistré pour la première fois un chiffre d'affaires au deuxième trimestre dépassant les 20 milliards de dollars (en hausse de 24 % en glissement annuel) et a relevé ses prévisions annuelles sur tous les indicateurs. Ohsung Kwon, stratège de Wells Fargo, souligne que Caterpillar est l'une des actions traditionnelles « les plus proches du concept d'IA », et que les retombées positives liées à la construction de centres de données viennent tout juste de commencer. Le secteur industriel a performé fortement cette année, avec une hausse d'environ 20 %.
SpaceX a augmenté de 9,43 %, mais a chuté de près de 9 % après la clôture en raison de préoccupations concernant des dépenses de capital élevées : hier, Musk a confirmé que les services d'IA utiliseront exclusivement l'architecture NVIDIA et cibleront le marché des télécommunications américain. Les actions du secteur spatial ont globalement progressé, Rocket Lab a augmenté de près de 6 % (après avoir obtenu un contrat de 397 millions de dollars de l'US Space Force), et AST SpaceMobile a grimpé de près de 11 %. Le premier résultat trimestriel après la clôture a révélé un chiffre d'affaires du Q2 à 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, une forte augmentation de l'EBITDA, mais des dépenses de capital liées à l'IA s'élevant à 15,8 milliards de dollars, prévues à un niveau élevé lors des prochains trimestres.
AMD a augmenté de 7 % pendant la séance et a reculé de près de 8 % après la clôture : la PDG Lisa Su prévoit que les ventes dans les centres de données doubleront d'ici 2027 et a annoncé des partenariats avec Anthropic et d'autres. Le secteur des semi-conducteurs a fortement progressé : ARM a grimpé de 17,36 %, Marvell a augmenté de près de 13 %, Intel a gagné près de 11 %, Qualcomm a progressé de 7,23 %, Broadcom a bondi de près de 7 %, et TSMC a augmenté de plus de 2 %. Le résultat du Q2 publié après la clôture a affiché un chiffre d'affaires de 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % d'année sur année, dépassant les attentes, mais les prévisions de chiffre d'affaires pour le Q3 n'ont pas totalement enchanté le marché.
NVIDIA a clôturé en hausse de 2,56 % : le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a annoncé la mise à disposition open source et commerciale d'Alpamayo 2 Super, un modèle d'inférence open source de NVIDIA dédié au domaine de la conduite autonome, visant à promouvoir le développement d'applications telles que les taxis sans chauffeur, les robots et les véhicules logistiques. Par ailleurs, SpaceX a déclaré que ses futurs services d'IA seront « exclusivement » basés sur les systèmes NVIDIA et prévoit de déployer des systèmes rack NVIDIA Vera Rubin NVL72 tant au sol qu'en espace.
Micron Technology a augmenté de 7,62 %, retrouvant le seuil des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière : Bank of America a réaffirmé son avis d'achat et son objectif de prix à 1 550 dollars, estimant que le recentrage récent constitue une « excellente opportunité d'achat » et prévoyant que les prix des puces de stockage reviendront à des niveaux normaux entre 2027 et 2028. L'ensemble du secteur du stockage a progressé : SanDisk a augmenté de 10,84 % (à la suite de la publication par SK Hynix de la première norme pour la mémoire flash à haut débit HBF), Rambus a bondi de plus de 9 %, SK Hynix a grimpé de plus de 8 %, et Western Digital a progressé de plus de 4 %.
Intel a augmenté de 10,84 % : selon des médias, la technologie avancée d'empaquetage EMIB-T d'Intel a progressé, avec un taux de rendement proche de 90 % et un coût environ 50 % inférieur à la solution CoWoS de TSMC. Intel prévoit de proposer à grande échelle ce service d'empaquetage d'ici 2027, tout en poursuivant la construction de son vaste complexe d'usines de puces en Ohio, avec pour objectif une exploitation complète d'ici 2031.
Oracle a augmenté de 2,74 % : mais son cours a été divisé par deux depuis juin, et son écart de crédit sur les swaps de défaut de paiement à cinq ans a atteint un nouveau record historique, dépassant le pic de la crise financière de 2008. En raison d'un endettement fou pour financer la construction de centres de données IA, sa dette actuelle s'élève à 129,5 milliards de dollars ; S&P Global a abaissé sa notation de crédit à BBB-, juste au-dessus du niveau « poubelle ». Moody's a averti que son levier pourrait approcher cinq fois, et le marché s'inquiète vivement du risque lié au décalage entre ses contrats de location à 15 ans et ses contrats IA à court terme.
Bitdeer a augmenté de 23 % pendant la séance avant de clôturer en hausse de 0,09 % : Bitdeer a signé un accord de hébergement et de services de centre de données d'une durée de 16 ans avec la startup norvégienne de cloud Volta Infra, afin de déployer des GPU NVIDIA et servir les principaux laboratoires d'IA. Parallèlement, il a été révélé qu'Anthropic a conclu un accord de puissance de calcul d'une valeur de 10 milliards de dollars sur six ans avec Volta.
Arista Networks (ANET) a augmenté de 3,04 % en séance et a grimpé de 12,5 % après la clôture : soutenu par la demande en réseaux IA, ses revenus du Q2 ont légèrement dépassé 3 milliards de dollars, en hausse de 37,7 % en glissement annuel, et l'entreprise a relevé pour la troisième fois ses prévisions pour 2026, prévoyant un chiffre d'affaires annuel de 12,6 milliards de dollars, soit une croissance annuelle d'environ 40 %.
Apple augmente de près de 2 % : Apple a déjà commencé à préparer son événement de septembre, les employés de détail aux États-Unis peuvent demander à participer au travail sur place ; l'événement est prévu pour la première moitié de septembre. Selon d'autres rapports, Apple a demandé au juge d'interdire immédiatement OpenAI d'utiliser ses secrets commerciaux et de lui restituer toutes les informations confidentielles.
À suivre ensuite :
Résultats financiers majeurs du 5 août : Circle, Uber, Eli Lilly, BeiGene, etc.
6 août (jeudi)
Libération d'actions bloquées de SpaceX : jusqu'à 911,5 millions d'actions bloquées de SpaceX sont libérées, avec une valeur potentielle estimée à près de 100 milliards de dollars selon le cours actuel, constituant le plus grand test de liquidité de la semaine. Si la pression de vente est limitée après la libération, cela renforcera la confiance du marché dans la capacité d'absorption des actifs technologiques à forte valorisation ; en revanche, si la pression de vente est libérée de manière concentrée, elle pourrait peser sur le sentiment envers le Nasdaq et les actifs liés à Musk.
05:00 : Résultats après la clôture de SanDisk et Western Digital : auront un impact direct sur le sentiment du secteur du stockage. Après un ajustement continu récent de Micron, SanDisk et SK Hynix, le marché se concentrera particulièrement sur les SSD entreprise, les prix du NAND, la demande de stockage pour les centres de données IA, les cycles de stocks et les prévisions pour le second semestre.