Plus de la moitié de chaque dollar dépensé par les entreprises américaines en investissement en capital au dernier trimestre a été allouée à des catégories hautement technologiques. Cela n’a jamais eu lieu auparavant.
Les dépenses d'investissement high-tech ont atteint 55,2 % de l'investissement total des entreprises non résidentielles au T2 2026, selon les données recueillies par Yardeni Research et le Bureau of Economic Analysis. Le boom de l'IA, désormais bien entré dans sa troisième année, a transformé ce qui était déjà une tendance forte en une transformation structurelle de la manière dont les entreprises américaines allouent leurs fonds.
Les chiffres derrière la hausse
L'investissement fixe non résidentiel total s'est établi à un taux annualisé de 4,62 billions de dollars au T2 2026, selon le BEA. La part haute technologie de ce secteur a été dominée par trois catégories : les équipements de traitement de l'information à 794,89 milliards de dollars, les logiciels à 816,63 milliards de dollars et les ordinateurs ainsi que les équipements périphériques à 400,63 milliards de dollars.
Les investissements privés liés à l’IA seuls ont atteint un taux annualisé de 1,5 billion de dollars, en hausse de 25 % sur un an. Cette seule catégorie de dépenses a contribué entre 25 % et 33 % à la croissance récente du PIB américain, selon les analyses.
La croissance du PIB réel s'est établie à 1,5 % annualisée pour le trimestre, selon la deuxième estimation de la BEA publiée le 26 août. Le secteur technologique soutient essentiellement le cadre global des investissements, tandis que d'autres domaines des dépenses non résidentielles ralentissent.
Les dépenses en capital des hyperscalers pour l'infrastructure IA devraient s'élever entre 490 et 520 milliards de dollars en 2026.
Une trajectoire de plusieurs décennies, soudainement verticale
La part des hautes technologies dans l'investissement total des entreprises américaines a augmenté pendant des générations, mais l'accélération récente se distingue. En 1960, les catégories de hautes technologies représentaient environ 15 % de l'investissement total des entreprises. En 2000, au sommet de l'ère dot-com, ce chiffre avait atteint 40 %. Il a fallu encore deux décennies pour atteindre environ 48 % en 2020.
Ensuite, l'IA est arrivée. En seulement six ans, la part a augmenté de sept points de pourcentage supplémentaires pour dépasser le seuil de 55 %.
Les analystes de Yardeni Research soulignent que la tendance d'investissement s'élargit au-delà des seules actions liées à l'IA. Alors que les modèles de langage à grande échelle et les grappes de GPU ont retenu l'attention initiale, les dépenses s'orientent désormais vers des secteurs technologiques adjacents : le calcul en périphérie, les équipements de réseau optimisés pour l'IA, l'infrastructure de cybersécurité et les plateformes logicielles spécifiques aux industries.
Ce que cela signifie pour l'économie et les marchés
La croissance de 25 % sur un an des investissements dans l'IA suggère que les budgets corporatifs n'ont pas atteint leur plafond. Les principaux fournisseurs de cloud continuent d'annoncer de nouveaux projets de centres de données, et les dépenses en logiciels d'entreprise ne montrent aucun signe de ralentissement.