Les entreprises américaines viennent de publier leur meilleur trimestre depuis très longtemps. Les bénéfices issus de la production actuelle ont augmenté de 400,9 milliards de dollars au T2 2026, selon les données du Bureau of Economic Analysis publiées le 26 août. Cela représente plus de cinq fois la hausse de 74,4 milliards de dollars du trimestre précédent.
Le résultat : les bénéfices après impôts en tant que part de la valeur ajoutée brute ont atteint 19,4 %, contre 18,2 % au T1. Il s'agit du niveau le plus élevé jamais enregistré depuis le début de la série de données dans les années 1940.
Les chiffres derrière la hausse
Les bénéfices corporatifs totaux, ajustés pour l'évaluation des stocks et la consommation de capital, ont atteint 4 827 milliards de dollars selon un taux annuel ajusté saisonnièrement au T2. Cela représente environ 9 % de plus que les 4 426 milliards de dollars enregistrés au T1.
Les données de la BEA sont arrivées dans un contexte plus large de résilience économique. Le PIB réel a augmenté à un taux annualisé de 1,5 % dans la deuxième estimation. Les investissements fixes non résidentiels ont progressé à un rythme annualisé de 8,5 %.
Richard Moody, économiste en chef chez Regions Financial, a établi le lien direct.
La croissance des bénéfices libère des liquidités qui aident à financer les dépenses d'investissement de l'entreprise, avec une croissance des investissements dépassant les seuls projets liés à l'IA.
Pourquoi les marges sont-elles si larges
Pour le S&P 500 spécifiquement, la saison des résultats alignée sur ces données gouvernementales a raconté une histoire similaire. La croissance des bénéfices combinés a atteint environ 50 % sur un an, et les marges bénéficiaires nettes ont atteint des niveaux pluriannuels élevés sur l'indice.
Ce que cela signifie pour les marchés et l'économie
Le taux de croissance du PIB de 1,5 % constitue un avertissement subtil. Une économie qui croît à un rythme modeste tandis que les bénéfices des entreprises augmentent de près de 10 % en un seul trimestre suggère que les gains proviennent davantage de l'expansion des marges que de la croissance des volumes.