Les banques américaines mènent un effort de lobbying agressif pour retarder la loi CLARITY, alors que des législateurs américains clés indiquent un calendrier accéléré pour soumettre le projet de loi au président avant le 4 juillet.
Le conflit législatif porte sur le Digital Asset Market Clarity Act, un cadre réglementaire vaste qui a été adopté par la Chambre avec un soutien bipartite en juillet 2025.
Depuis des mois, le projet de loi est bloqué au Sénat en raison d'une disposition très controversée concernant les stablecoins et la possibilité pour les entreprises de biens numériques d'offrir un rendement à leurs clients.
Bien qu'un compromis bipartite récent visait à lever ce obstacle, le secteur bancaire rejette désormais publiquement le texte rédigé, arguant qu'il menace les fondements du crédit local et risque de provoquer une fuite massive des capitaux.
Malgré les tensions, les partisans du projet de loi sur Capitol Hill affichent leur confiance. Renforcés par le soutien attendu de l'administration Trump, les négociateurs au Sénat maintiennent leur position face au lobby bancaire, préparant le terrain pour une réunion critique du comité la semaine du 11 mai.
La faille de rendement des stablecoins et les craintes d'un départ des dépôts
Le cœur du litige réside dans la manière dont la loi CLARITY régule les stablecoins de paiement générant des rendements.
Une coalition de grands groupes professionnels, notamment l'American Bankers Association, le Bank Policy Institute, la Consumer Bankers Association, le Financial Services Forum et les Independent Community Bankers of America, a publié une déclaration commune cette semaine critiquant le langage rédigé par les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks.
Bien que les groupes bancaires aient reconnu l'objectif politique global des sénateurs visant à interdire le versement direct de rendement et d'intérêts sur les stablecoins, ils affirment que le texte actuel de la section 404 est rempli de failles.
La coalition affirme que la législation permet toujours aux plateformes d'échange et aux intermédiaires d'actifs numériques de distribuer des récompenses liées à des programmes d'adhésion, à condition qu'elles ne soient ni calculées ni distribuées de la même manière que les intérêts bancaires traditionnels.
Pour le secteur financier traditionnel, il s'agit d'une distinction sans différence.
Les groupes de trade soutiennent que permettre aux entreprises de crypto de calculer les récompenses admissibles en fonction de la durée des clients, des soldes des comptes et de l'ancienneté incite ouvertement à la détention inerte de stablecoins. Les institutions traditionnelles s'appuient sur le fait que ces fonds inactifs restent dans les comptes déposés pour financer la croissance communautaire.
Selon les recherches internes de la coalition, la prolifération d'alternatives aux stablecoins générant des rendements pourrait drainer suffisamment de liquidités pour réduire le capital disponible pour les prêts à la consommation, aux petites entreprises et à l'agriculture jusqu'à 20 %.
Entre-temps, les informations de marché indiquent un écart croissant au sein du secteur financier plus large concernant ce rejet.
Alors que les mégabanques orientées vers le grand public et les prêteurs communautaires restent fermement opposés à ce compromis, les institutions sans de vastes activités de dépôts de consommateurs montrent des signes de prudence et de confort face au cadre Tillis-Alsobrooks.
Les négociateurs du Sénat refusent de céder
Face à la perspective de la défaillance de leur compromis, les législateurs résistent aux exigences du lobby bancaire.
Le sénateur Tillis, qui a mené la rédaction de la disposition sur les stablecoins, défendu le libellé rédigé comme un produit équilibré et difficilement acquis qui neutralise avec succès la menace spécifique de fuite des dépôts sans étouffer l'innovation du secteur.
Tillis a noté que le secteur bancaire n'a pas été pris par surprise par le texte, affirmant que les parties prenantes financières traditionnelles siègent à la table des négociations depuis des mois pour fournir un retour direct.
Le texte actuel, a-t-il argué, interdit explicitement aux récompenses en stablecoin de simuler fonctionnellement les intérêts des dépôts bancaires.
Bien qu'il permette aux entreprises de biens numériques d'utiliser d'autres structures de récompenses opérationnelles, Tillis a mis en garde contre le fait que la quête d'un projet de loi parfait puisse entraver la certitude réglementaire plus large dont l'industrie a désespérément besoin.
Les remarques du sénateur ont mis en lumière une frustration croissante sur la Colline du Capitole face aux objectifs changeants du secteur bancaire.
Il a suggéré que certaines factions au sein de la finance traditionnelle pourraient simplement s'opposer à l'adoption de la loi CLARITY, considérant le débat sur le rendement des stablecoins non comme une faille politique, mais comme un mécanisme pratique pour bloquer indéfiniment la législation.
Les analystes de l'industrie crypto partagent ce sentiment. Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy Digital, a souligné que Tillis a subi de fortes critiques de la part du secteur des actifs numériques pour avoir impliqué les banques dans le processus de négociation dès le départ.
Avec la coalition bancaire maintenant rejetant les concessions résultantes, Thorn a affirmé que cette mesure révèle une stratégie sous-jacente d'obstruction.
La vision dominante parmi les analystes du marché crypto est que l'objectif principal du lobby bancaire est de retarder et de rejeter entièrement le cadre réglementaire, plutôt que de le modifier de manière constructive.
Une horloge qui tic-taque pour une action du Sénat
Alors que la bataille de lobbying s'intensifie en dehors de l'assemblée, le calendrier pour faire avancer la législation s'accélère rapidement.
Le sénateur Cynthia Lummis, présidente de la sous-commission sénatoriale sur les actifs numériques, a récemment lancé un appel urgent, exigeant la fin des années d'ambiguïté réglementaire qui ont contraint les entreprises nationales d'actifs numériques à opérer dans l'ombre.
Lummis a souligné que le langage plus large sur la structure du marché, ainsi que les dispositions contestées concernant les stablecoins, sont finalisés. Elle avait déclaré :
L'industrie des actifs numériques a attendu assez longtemps. Les entreprises prennent actuellement des décisions sur où s'implanter, et sans règles claires, trop d'entre elles iront à l'étranger. Nous devons obtenir de la clarté maintenant. L'avenir financier de l'Amérique en dépend.
Notamment, le président de la commission des banques du Sénat, Tim Scott, a confirmé publiquement que les législateurs « travaillent à un projet de loi bipartite en mai pour avancer sur la structure du marché des actifs numériques ».
Cette urgence a été renforcée par le sénateur Bernie Moreno lors d'un discours récent à la conférence Solana Accelerate USA.
Citant la dynamique législative générée par le passage réussi de la loi GENIUS, Moreno a projeté que le Sénat fera avancer la loi CLARITY au sein de la commission dans les semaines à venir.
Son objectif ultime est de coordonner les juridictions transversales nécessaires et de remettre un paquet législatif finalisé sur le bureau du président Donald Trump’s avant la fin du mois de juin.
Moreno a présenté la prochaine réunion du comité comme un moment décisif pour l'économie américaine, soulignant que la fusion de diverses dispositions de surveillance en un seul paquet prêt pour le plénum reste le dernier grand obstacle procédural.
Optimisme du marché et mises en staking structurelles
Les enjeux pour l'écosystème américain d'actifs numériques sont immenses.
La CLARITY Act vise à restructurer fondamentalement la manière dont le gouvernement interagit avec les marchés numériques, en établissant des limites juridictionnelles tant attendues entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Au-delà des régulations sur les stablecoins, le projet de loi cherche à établir des normes opérationnelles claires pour les conservateurs d'actifs, les participants à la finance décentralisée (DeFi) et les plateformes d'échange, en offrant des zones de sécurité essentielles aux validateurs de réseau et aux opérateurs de nœuds.
Les partisans de la législation affirment que ne pas adopter le projet de loi avant la pause d'août pourrait entraîner une fuite permanente des capitaux, cédant ainsi la domination des États-Unis dans l'espace des actifs numériques à des juridictions étrangères.
Malgré la résistance du lobby bancaire, le sentiment du marché tend de manière écrasante à la hausse. Des dirigeants d'entreprise renommés, notamment Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, et Brian Armstrong, PDG de Coinbase, ont récemment souligné un changement structurel majeur dans l'optimisme législatif.
Ce sentiment se reflète dans les marchés de prévision numériques, qui évaluent actuellement les chances que la loi CLARITY devienne légale en 2026 à plus de 60 %.
Alors que la majoration du 11 mai approche, les semaines à venir testeront si l'élan bipartite peut enfin surmonter la résistance des finances traditionnelles.
Le post Le lobby bancaire tente de bloquer l'avancement de la loi Clarity sur les stablecoins alors qu'une révision est prévue la semaine prochaine est apparu pour la première fois sur CryptoSlate.