À peine deux mois après le lancement de Robinhood Chain, une nouvelle classe de stratégies DeFi émerge autour du système de hooks d’Uniswap v4, et le marché cible n’est pas les memecoins ni les stablecoins. Il s’agit des versions tokenisées d’Apple, de Nvidia et d’autres actions blue-chip négociées en continu sous forme de jetons ERC-20.
Le réseau Layer 2 compatible Ethereum a été lancé le 1er juillet, et Uniswap a déployé sa suite complète de protocoles, incluant v2, v3, v4 et UniswapX, le même jour. Depuis lors, le volume de trading cumulé des actions tokenisées sur Uniswap a dépassé 1 milliard de dollars, avec des pics quotidiens dépassant 130 millions de dollars peu après le lancement.
Comment les hooks v4 transforment la fourniture de liquidité
Uniswap v4 a introduit une fonctionnalité appelée « hooks », qui sont des modules programmables exécutant une logique personnalisée à des points clés d'un échange. Ils peuvent ajuster les frais de manière dynamique, appliquer des protections contre le sniping ou déclencher de nouveaux comportements sans nécessiter de contrats intelligents séparés ni de tiers de confiance.
Sur Robinhood Chain, ces hooks sont devenus la base d'une nouvelle vague de stratégies de liquidité. Des projets comme Uniliquid et Hookify développent des outils qui exploitent les hooks pour offrir aux fournisseurs de liquidité un meilleur contrôle sur la manière dont leur capital est déployé et protégé.
Un pool de trading de actions AAPL tokenisées, par exemple, pourrait augmenter les frais pendant les périodes de forte volatilité ou limiter la taille des transactions exécutées dans le même bloc qu’un dépôt de liquidité, réduisant ainsi l’impact des attaques par sandwich. Toute cette logique s’exécute sur chaîne, éliminant la dépendance à des oracles hors chaîne ou à des intermédiaires centralisés pour appliquer les règles.
La domination d'Uniswap sur Robinhood Chain
Uniswap v4 représente à lui seul environ 73 % de toute la liquidité DEX liée aux actions tokenisées sur Robinhood Chain. Lorsque vous ajoutez les volumes de v2, v3 et UniswapX, la part de marché totale d'Uniswap atteint environ 99 %.
Des représentations tokenisées de grandes actions américaines comme AAPL et NVDA sont négociées sous forme de jetons ERC-20 standards, ce qui signifie qu'elles peuvent être intégrées au reste de la pile DeFi. Les utilisateurs peuvent les fournir en liquidité, les emprunter contre, ou les regrouper dans des produits d'indice sur chaîne, sans avoir à attendre l'ouverture de la NYSE.
Le marché des actions 24/7 devient réalité
Un pool d'actions tokenisées sur Uniswap v4 peut générer des frais à 3 h un dimanche, et les hooks peuvent ajuster ces frais en fonction de la finesse du carnet d'ordres pendant les heures creuses.
Des développeurs indépendants, et non Robinhood ou Uniswap Labs, sont ceux qui construisent la majorité de ces stratégies basées sur des hooks. Le fait que ces applications intègrent désormais des versions tokenisées des actions les plus échangées au monde, plutôt que des jetons de gouvernance obscurs, signale un changement dans l'utilisation réelle de la DeFi.