La liquidité des actions tokenisées s'écoule vers Uniswap [UNI] V4 alors que le secteur renforce sa présence dans la DeFi. V4 détient 59,1 millions de dollars au moment de la rédaction, ce qui représente environ 31 % du marché de 192,6 millions de dollars et une liquidité plus importante que ses concurrents.
Cette liquidité accrue rend V4 plus attrayant comme source de volume de trading plus élevé, ce qui se traduit par une activité accrue des investisseurs.
Kamino se trouve en deuxième position avec 41,7 millions de dollars, tandis qu’Uniswap V3 arrive en troisième position avec 20,9 millions de dollars. Cela montre clairement que la liquidité se déplace déjà vers de nouvelles infrastructures.
Ensemble, les trois contrôlent 63 % du TVL. Cela laisse les plateformes plus petites en compétition pour des dépôts limités. Avec une augmentation du TVL du secteur de 2 218,8 %, de nouveaux flux entrants vers V4 pourraient renforcer son avantage en liquidité.
Une croissance soutenue renforcerait la position de Uniswap à mesure que le trading d'actions tokenisées s'étend.
L'activation des frais de Uniswap met l'accent sur les brûlures de UNI
Dans le même temps, une utilisation croissante commence à alimenter directement l'économie d'UNI. Alors que Uniswap V4 attire davantage d'activités liées aux actions tokenisées, ses revenus quotidiens ont récemment grimpé vers 600 000 $, faisant approcher le taux annuel annualisé les 220 millions de dollars.
Néanmoins, des revenus plus élevés fourniront plus de capital pour les brûlages d'UNI lors de l'échange de frais, ce qui réduit l'offre alors que l'activité sur le protocole continue de s'étendre.
Les récents pics dépassant 400 000 $ montrent également que cette capture de valeur s'intensifie pendant les périodes de trading plus intenses.
En outre, la v3 prendrait en charge des brûlures quotidiennes d'environ 598 000 $, tandis que la v4 génère déjà plus de 10 millions de dollars de frais quotidiens. Ce écart laisse un revenu considérable entre le cycle de brûlure actuel et une grande partie des revenus générés par la v4.
Par conséquent, comme le mécanisme est étendu à la version v4, il pourrait accélérer les suppressions d'UNI. Dans l'ensemble, une augmentation de l'activité sur la version v4 se traduirait alors plus directement par une raréfaction et une meilleure capture de valeur du jeton.
Arthur Hayes renforce la demande pour UNI
Avec l'amélioration de l'économie d'UNI, les grands détenteurs commencent à positionner autour du même récit d'offre. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a reçu 244 406 UNI, soit 1,73 million de dollars, via Flowdesk. Cela a considérablement augmenté son exposition.
Utiliser une voie hors bourse (OTC) a également limité la perturbation immédiate du marché, permettant une accumulation sans poursuivre UNI à la hausse sur les plateformes d'échange.
Dans le même temps, de nouveaux wallets ont ajouté 2,9 millions de dollars, tandis que les soldes sur les plateformes d'échange ont diminué de plus de 350 000 UNI. Ensemble, ces mouvements indiquent une absorption nette plutôt qu'une distribution. Hayes a également transféré 250 000 USDC vers FalconX.
Cette action laisse une capacité d'achat supplémentaire pour des achats futurs. En fin de compte, une accumulation supplémentaire réduirait l'offre liquide, car les brûlures de protocole éliminent des UNI.
Résumé final
- Uniswap [UNI] gagne en liquidité sous forme de actions tokenisées alors que la croissance des revenus renforce les brûlures de UNI.
- L'accumulation par les baleines et la baisse des soldes sur les plateformes d'échange pourraient resserrer davantage l'offre d'UNI.