Le gouvernement britannique prévoit de assouplir les règles de séparation qui ont maintenu la séparation entre la banque de détail et les activités plus risquées de banque d'investissement depuis la crise financière de 2008. Les modifications, attendues la semaine prochaine dans le cadre du projet de loi Enhancing Financial Services Bill, réduiront les coûts de conformité pour les plus grands prêteurs du pays et pourraient redéfinir la manière dont des banques comme Lloyds, NatWest, HSBC, Barclays et Santander UK organisent leurs activités.
Qu'est-ce qui change réellement
Le changement opérationnel le plus significatif en discussion consiste à permettre aux banques de partager les fonctions essentielles de back-office entre leurs entités cloisonnées et non cloisonnées. En anglais : la banque de détail et la banque d'investissement pourraient utiliser les mêmes systèmes informatiques, équipes de conformité et infrastructure opérationnelle au lieu de maintenir des installations parallèles coûteuses.
Les réformes sont intégrées dans le projet de loi sur l'amélioration des services financiers, annoncé le 13 mai 2026. Ce projet de loi traduit une initiative plus large du gouvernement britannique visant à réduire les frictions réglementaires dans le secteur financier, avec pour objectif déclaré d'améliorer l'accès au financement pour les entreprises britanniques, en particulier les petites entreprises qui dépendent des prêts bancaires.
Le filet de sécurité post-crise est réduit
Le ring-fencing a été l'une des réponses réglementaires emblématiques à la crise financière. Le Royaume-Uni a mis en œuvre sa version suite aux recommandations de la Commission indépendante sur la banque, dirigée par Sir John Vickers, qui a rendu son rapport en 2011. Les règles sont entrées pleinement en vigueur en 2019, obligeant les plus grandes banques du Royaume-Uni à séparer légalement et opérationnellement leurs services bancaires de détail essentiels de leurs activités de banque de détail et d'investissement.
Le seuil, fixé à 35 milliards de livres sterling en dépôts de base, concerne cinq grands groupes bancaires : Lloyds, NatWest, HSBC, Barclays et Santander UK. Ces établissements détiennent collectivement la grande majorité des dépôts des consommateurs au Royaume-Uni, ce qui est précisément la raison pour laquelle les régulateurs ont voulu les isoler dès le départ.
Ce que cela signifie pour les investisseurs et le marché dans son ensemble
Lloyds et NatWest, en tant que prêteurs principalement nationaux au Royaume-Uni, sont les plus susceptibles d’en tirer des bénéfices visibles. Leurs entités cloisonnées constituent le cœur de leur activité, et les coûts de conformité liés au maintien d’une séparation stricte pèsent directement sur les marges des prêts hypothécaires, des prêts aux petites entreprises et de la banque de détail. HSBC et Barclays, avec leurs opérations de banque d’investissement plus importantes, font face à un calcul plus complexe, mais la flexibilité de partager les infrastructures entre les divisions pourrait générer des gains d’efficacité significatifs avec le temps.
Le seuil de dépôt de 35 milliards de livres signifie que ce jeu n'est réservé qu'aux plus grands acteurs. Les banques de taille intermédiaire et les banques challengers, qui n'ont jamais eu à isoler leurs activités dès le départ, ne bénéficient d'aucune réduction de coûts. Elles observent simplement leurs plus grands concurrents devenir plus efficaces.