La prévision intervient quelques semaines après que le FOMC ait voté à l'unanimité le 16 septembre 2026 pour augmenter la fourchette cible des fonds fédéraux de 25 points de base, jusqu'à 3,75 % à 4,00 %. Le comité a déclaré que l'inflation restait élevée et que cette mesure favoriserait un retour plus rapide à son objectif de 2 %. Pour un article connexe, voir FCA Crypto Authorisation in 2026: Who Must Apply Before the 2027 Regime?.
Une inflation persistante garde la porte ouverte à de nouveaux relèvements
Le contexte d'inflation donne du poids à l'analyse de UBS. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,7 % sur les 12 mois se terminant en septembre 2026, presque deux fois la cible déclarée de la Fed. Pour un article connexe, voir Buy Crypto: XRP Near ATH as Solana ETF Launches.
Mois après mois, les prix ont augmenté de 0,6 % en septembre, une accélération qui signale que le problème de l'inflation ne se limite pas à une persistance, il pourrait se réenflammer.
Eugene Tan, dans The Straits Times, a souligné que des taux d'intérêt plus élevés provoquent des répercussions immédiates sur les marchés obligataires, où les rendements augmentent et le financement devient plus coûteux pour les ménages, les entreprises et les gouvernements. Des coûts de financement plus élevés affectent la consommation des ménages, les décisions d'investissement des entreprises et le coût du service de la dette publique.
Ce que deux autres hausses signifieraient pour la politique et pour la crypto
Si la prévision de l'UBS se réalise, les réunions du FOMC du 8 au 9 décembre 2026 et du 16 au 17 mars 2027, toutes deux prévues avec un résumé des projections économiques, entraîneraient chacune une autre hausse de 25 points de base. Cela pousserait le taux des fonds fédéraux à une fourchette non observée depuis avant le cycle de relâchement post-pandémique.
Il convient de noter qu'il s'agit d'une prévision, et non d'un engagement de la Fed. Les décisions réelles dépendront de l'évolution de l'inflation et de l'emploi entre maintenant et ces réunions. Fed Chair Kevin Warsh a déjà refusé de pré-signaliser la décision d'octobre, soulignant à quel point le chemin à suivre reste dépendant des données.
Pour les marchés de cryptomonnaies, les implications sont réelles. Le bitcoin est actuellement échangé à 81 542 $, en hausse de 0,15 % au cours des dernières 24 heures, avec une capitalisation boursière supérieure à 1 630 milliards de dollars et un volume sur 24 heures proche de 14,2 milliards de dollars. L'Crypto Fear & Greed Index se situe à 53, une lecture neutre, suggérant que le marché n'a pas encore intégré un scénario de resserrement prolongé. Bitcoin ETF flows have been a key driver of BTC’s market direction ce cycle, et une trajectoire des taux hawkish pourrait mettre cette demande à l'épreuve.
Une politique de la Fed plus serrée pendant plus longtemps complique également le paysage institutionnel plus large. Des fournisseurs d'indices comme MSCI réévaluent déjà leur exposition aux entreprises liées au crypto, et un environnement de taux qui fait augmenter le taux sans risque rend les actifs spéculatifs moins attractifs en comparaison.
L'appel de l'UBS est un coup d'alerte, pas un verdict. Mais avec une inflation à 3,7 % et la Fed déjà à sa position la plus restrictive depuis des années, la question n'est plus de savoir si les taux resteront élevés, mais si le marché est véritablement prêt à les voir encore augmenter.
Avertissement : Cet article a uniquement une vocation informative et ne constitue pas un conseil financier ou en matière d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.