Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a défie les traders de parier contre sa campagne pour renforcer le yen, affirmant que sa coordination avec les responsables japonais lui confère une insight rare sur les prochaines décisions de la Banque du Japon.
Il a fait ce commentaire mardi lors d'un événement de l'Université méthodiste du Sud au Texas, défendant son rôle inhabituellement direct dans la politique monétaire japonaise.
« Je suis désormais la maison, donc lorsque nous intervenons sur le yen japonais, j’ai une très bonne idée de ce que les Japonais, la Banque du Japon, vont faire, ce que les décideurs japonais vont faire », a déclaré Bessent. « Et vous pouvez parier contre moi si vous le souhaitez. »
Bessent renforce son soutien au yen
Les remarques s'ajoutent à un effort inhabituellement direct de Bessent pour soutenir la monnaie. Il a travaillé avec le ministre des Finances du Japon, Satsuki Katayama, sur l'intervention monétaire, et a poussé la Banque du Japon (BOJ) à augmenter les taux d'intérêt.
Une hausse des taux soutiendrait le yen et réduirait la nécessité pour le Japon de vendre des obligations du Trésor américain pour financer son intervention. Selon des sources, la BOJ pourrait augmenter les taux de un quart de point à sa réunion du 18 septembre.
Le dollar-yen a déjà chuté vers son niveau le plus fort de l'année. Il a échangé près de 153,6 ¥ mercredi, en baisse par rapport aux niveaux au-dessus de 155 ¥ ces dernières semaines.
Les fonds de hedge parient désormais que la paire tombe en dessous de 150 ¥ d'ici la fin de l'année, et certaines opérations sur options ciblent une baisse jusqu'à 140 ¥, un pari sur une nouvelle force du yen plutôt qu'une réversal.
Les propos de Bessent ont un poids considérable. Le message est clair : ne défiez pas le secrétaire au Trésor.
— Tadashi Matsukawa, responsable des investissements obligataires chez PineBridge Investments Japan à Tokyo, via Bloomberg
Le Japon a dépensé un montant massif de 96,4 milliards de dollars entre le 30 juillet et le 26 août pour défendre le yen, qui avait atteint un plus bas de quatre décennies, les États-Unis ayant eux aussi participé à des achats de yen.
Bessent a également élargi un programme de rachat par le Trésor des titres publics anciens. Il a déclaré que cette mesure visait à apaiser une « fièvre » sur le marché des obligations.
La capacité de Bessent à maintenir sa confiance face au scepticisme du marché deviendra claire une fois que la BOJ annoncera sa décision sur les taux ce mois-ci.