Les actions américaines plongent après les commentaires de Trump qui déclenchent une vente massive sur les marchés

Article rédigé par TideFlow Research

La réunion de la Réserve fédérale s'est déroulée sans grand événement, avec maintien des taux d'intérêt, mais trois votants ont émis des voix opposées en faveur d'une hausse des taux. Le président Powell a refusé de fournir toute indication prospective sur les prochaines étapes. Ce qui a véritablement provoqué un effondrement sur les marchés, c'est une déclaration faite au petit matin : Trump a menacé de "frapper sévèrement l'Iran" après que ce dernier ait lancé des missiles contre des troupes américaines au Moyen-Orient. Les trois principaux indices ont plongé en fin de séance, avec le Nasdaq 100 en retrait de plus de 11 % par rapport à son sommet de juin, entrant officiellement dans une zone de correction technique.

Les actions de semi-conducteurs enregistrent leur cinquième jour consécutif de baisse, avec Micron en baisse de près de 10 % en une journée. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a franchi 5,2 %, atteignant un niveau record depuis 2007. Les résultats post-marché des géants technologiques ont été contrastés : Microsoft a grimpé de plus de 8 %, tandis que Meta a chuté de plus de 10 % en raison de prévisions inférieures aux attentes.

Le S&P 500 a reculé de 1,52 % à 7 316,15 points. Le Nasdaq a baissé de 1,74 % à 24 442,94 points. Le Dow Jones a chuté de 2,19 % à 51 594,14 points. Le Nasdaq 100 a diminué de 2,06 %, affichant une baisse cumulée de plus de 11 % par rapport à son sommet de juin, entrant officiellement dans une zone de correction.

Juste avant 3 heures heure de Pékin, les trois indices étaient encore en hausse. Le véritable point de rupture a été la déclaration de Trump lors d'une interview médiatique, où il a affirmé que les États-Unis « avaient maintenant le droit de riposter » après que l'Iran ait lancé des missiles contre les troupes américaines au Moyen-Orient. Dès ces mots prononcés, les trois indices ont brusquement chuté.

L'organisme de recherche Bespoke a examiné les données historiques et constaté qu'après la deuxième conférence de presse d'un nouveau président de la Réserve fédérale, il est courant d'observer une pression vendeuse en fin de séance, ce qui n'est pas exceptionnel. Ce qui l'est, en revanche, c'est que le recul d'aujourd'hui est bien plus prononcé que ce que la tendance historique suggère. Toutefois, si l'on doit attribuer les responsabilités, la majeure partie ne devrait pas être mise sur le compte de Powell.

Après l'annonce de l'attaque de missiles iraniens, le pétrole brut Brent a progressé de 3,4 % jusqu'à environ 87 dollars, tandis que le WTI a augmenté d'environ 4 % jusqu'à environ 82 dollars, mettant fin à une baisse continue sur trois jours.

La décision de la Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés, mais trois votes opposés en faveur d'une hausse ont été émis, ce qui est rare récemment. Lors de la conférence de presse, lorsqu'on a demandé à Walsh si une hausse était prévue à la prochaine réunion, il a évité de répondre directement et a refusé de fournir toute indication claire au marché. Il a même déclaré que la montée rapide des rendements des obligations du Trésor américain avait « accompli une grande partie du travail pour la Réserve fédérale », mais les variations des rendements ne sont que la réaction du marché aux attentes en matière d'inflation et de trajectoire politique ; c'est finalement à la Réserve fédérale d'agir concrètement pour les réaliser.

En parallèle, le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a doucement dépassé le seuil de 5,2 %, un niveau inédit depuis 2007. Cette approche évasif cache un calcul bien précis aux yeux des initiés : Wash cherche probablement à gagner du temps jusqu'en septembre pour révéler sa stratégie. Scénario 1 : Si le Moyen-Orient se calme d'ici là, la question des hausses de taux disparaîtra automatiquement, et tout le monde sera content. Scénario 2 : Si, en revanche, l'inflation s'emballe davantage au cours des six prochaines semaines, Wash sera contraint, avant les élections de mi-mandat, de prononcer les deux mots que Trump déteste le plus : hausse des taux.

Au fond, la suite du jeu de l’inflation dépend en réalité de Trump, pas de Powell. Ce jour-là, il a non seulement menacé d’enseigner une leçon à l’Iran, mais a également évoqué le souhait d’intégrer des dispositions sur l’imposition de tarifs douaniers à l’Iran dans le projet de loi sur les sanctions contre la Russie précédemment soutenu par le défunt sénateur Graham.

Les résultats après la clôture ont montré deux extrêmes. Le cours de l'action Microsoft a grimpé de plus de 8 % après la clôture, avec un chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal à 90,01 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel, bien au-delà des attentes du marché de 87,72 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action de 4,74 dollars a également largement dépassé les attentes, et la croissance d'Azure a atteint son niveau le plus élevé depuis 2022, avec un chiffre d'affaires annuel dépassant pour la première fois les 100 milliards de dollars.

L'histoire de Meta est exactement l'inverse : ses actions ont chuté de plus de 10 % après la clôture. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est élevé à 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % en glissement annuel, ce qui n'est pas mauvais en soi, mais le bénéfice par action de 6,18 dollars est inférieur aux 7,14 dollars de la même période l'année précédente. De plus, la fourchette moyenne des prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre annoncée par l'entreprise est inférieure aux attentes des analystes, ce qui a suscité des doutes chez les investisseurs quant à la qualité des bénéfices et à la cadence des dépenses de l'entreprise.

Qualcomm chute de près de 5 % après la clôture, ses revenus et ses bénéfices par action pour le troisième trimestre ayant tous deux diminué d'année à année, tandis que les revenus du secteur mobile atteignent leur plus bas niveau depuis 2021 ; l'entreprise annonce également une hausse des prix de ses processeurs à partir de septembre. Lam Research progresse de plus de 5 % après la clôture, inversement à la tendance, tandis qu'Arm chute de plus de 3 % après la clôture.

L'indice semiconductor de Philadelphie a chuté de 5,33 %, marquant ainsi son cinquième jour consécutif de baisse. Micron Technology a ouvert en hausse avant de reculer et a terminé en forte baisse, clôturant à -9,94 %, avec une capitalisation boursière récente tombée à 864,6 milliards de dollars. SanDisk a basculé directement du vert au rouge en fin de séance, clôturant à -7,32 %. Lumentum, acteur des communications optiques, a perdu 7,61 %, tandis qu'Intel et AMD ont tous deux chuté de plus de 5 %.

Parmi les plus fortes baisses, on retrouve plusieurs noms familiers : NVIDIA chute de 3,55 %, TSMC de 4,5 %, Broadcom de 2,78 % et SK Hynix de 2,6 %. Le titre lié au refroidissement liquide des centres de données, Vertiv, a plongé de plus de 17 %. Bien que ses revenus du deuxième trimestre aient augmenté de 24 % en glissement annuel et que ses comptes ne soient pas mauvais, le chiffre est légèrement inférieur aux attentes du marché. Or, ce titre a connu une forte hausse cette année ; même un léger échec est amplifié en raison de ventes massives.

En contraste avec la faiblesse des actions des semi-conducteurs, Coca-Cola a augmenté de 0,92 % pour atteindre un nouveau record historique, tandis que les actions énergétiques ont également grimpé de plus de 2 % en raison de l'aggravation de la situation au Moyen-Orient. Les actions chinoises aux États-Unis ont poursuivi leur forte performance sur trois jours, avec l'indice Nasdaq Golden Dragon China clôturant en hausse de 1,73 %. Les cryptomonnaies ont affiché une performance stable aujourd'hui : le Bitcoin a ouvert à 63 853,49 dollars, en hausse de 0,2 % ; l'Ethereum a ouvert à 1 919,73 dollars, en hausse de 1,5 %.

Ce qui a marqué le plus cette journée, c’est la rapidité avec laquelle le sentiment du marché a changé ; les chiffres de clôture étaient en revanche secondaires. Avant minuit, le marché était en hausse, et une simple déclaration a suffi à provoquer un effondrement en fin de séance, démontrant que la sensibilité actuelle du marché aux risques géopolitiques a atteint son paroxysme : tout mouvement, aussi mineur soit-il, peut modifier en quelques minutes l’ensemble de la tendance de la journée.

Microsoft et Meta ont publié des résultats diamétralement opposés le même jour, confirmant précisément la logique de tarification récurrente ces dernières semaines : les investisseurs ne se contentent plus d'analyser les chiffres de revenus ; ce qui détermine réellement la direction des cours est la capacité à équilibrer les dépenses en capital et les rendements. Microsoft a fourni une réponse claire grâce à la croissance d'Azure, tandis que Meta laisse une question en suspens sur ce point.

Wash a repoussé la décision à septembre, mais le résultat final dépendra toujours de Trump : il faudra voir quelles mesures il prendra contre l'Iran et si le prix du pétrole ne va pas réagiter la question de l'inflation.

La chute continue des actions de semi-conducteurs pour le cinquième jour consécutif indique que la crise de confiance, initialement déclenchée dans le secteur du stockage, n’est toujours pas résolue. Les résultats financiers d’Apple et d’Amazon demain constitueront le prochain point de contrôle crucial.