Les actions américaines reculent après que le rachat de titres du Trésor n'ait pas répondu aux attentes, tandis que Meta progresse de 6,5 %

Article rédigé par Chaoxiang Research

Mercredi, les marchés américains ont enregistré leur troisième baisse consécutive : le Dow Jones a reculé de 0,77 % à 52 380,66 points, le S&P 500 de 0,48 % à 7 636,36 points, et le Nasdaq de 0,64 % à 26 253,340 points. Le VIX s’établit à 16,41, en hausse d’environ 4,4 %. Deux facteurs ont pesé sur les marchés : le prix du pétrole brut Brent a dépassé les 101 dollars, alimentant les inquiétudes concernant l’inflation ; et la taille du rachat de titres du Trésor américain à long terme n’a atteint que 6 milliards de dollars, en dessous des attentes du marché. Toutefois, les secteurs du stockage et de la communication optique ont de nouveau progressé. Meta a lancé l’assistant IA Muse, entraînant une hausse de 6,55 %. Apple a dévoilé son premier iPhone pliable, le iPhone Duo. Ce soir, seront publiés les PPI américains de août et la décision de taux de la BCE.

Le département du Trésor américain a annoncé mercredi qu'il rachèterait jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations d'État à 10 et 20 ans jeudi. Le volume de rachat est presque triplé par rapport aux précédents, mais selon un sondage de Bloomberg, certains investisseurs de Wall Street s'attendaient à un montant compris entre 7 et 8 milliards de dollars ; les 6 milliards annoncés ne correspondent qu'au bas de la fourchette attendue. Ce décalage a directement déclenché une vente sur le marché des obligations.

Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a augmenté de 4,84 points de base à 4,839 %, atteignant un pic intrajournalier de 4,849 %, son niveau le plus élevé depuis novembre 2023 ; le rendement des obligations à 2 ans a grimpé de 2,54 points de base à 4,419 %, établissant un nouveau sommet sur 52 semaines ; le rendement des obligations à 30 ans a augmenté de 4,35 points de base à 5,291 %. Les rendements des obligations d'État américaines ont augmenté dans leur ensemble, exerçant une pression directe sur les actifs surévalués.

L'objectif de l'élargissement des rachats de Bessent est de pressionner les taux à long terme et d'alléger la pression sur les valorisations des actions technologiques, mais la taille réelle inférieure aux attentes a exacerbé les inquiétudes du marché concernant un « manque de munitions » du Trésor. Le pouvoir de fixation des taux à long terme dépend en fin de compte de la trajectoire de l'inflation et de l'offre de dette ; les rachats ne peuvent offrir qu'un tampon liquidité à court terme.

Le risque géopolitique a été un autre facteur de pression mercredi. La Garde révolutionnaire islamique iranienne a annoncé la création d'une nouvelle « zone de sanctions » maritime. Les États-Unis ont frappé un pétrolier iranien, tandis que l'Iran a attaqué une base militaire américaine. L'escalade de la situation au Moyen-Orient a poussé le prix du brut Brent à augmenter de 3,36 % à 101,21 dollars le baril, atteignant pour la première fois depuis plus d'un mois le seuil des trois chiffres ; le WTI a progressé de 3,25 % à 96,05 dollars le baril, établissant des sommets depuis mai.

Le secteur de l'énergie est le seul à clôturer en hausse sur le S&P 500, avec une augmentation de 1,09 %. Les secteurs de l'industrie et des biens de consommation non essentiels ont reculé respectivement de 1,51 % et 1,39 %, affichant les plus fortes baisses.

Trump a déclaré aux médias après la séance qu'il s'attend à ce que le conflit avec l'Iran prenne fin après les élections de mi-mandat américaines en novembre, et que la baisse des prix du pétrole « prendra un peu plus de temps que les élections de mi-mandat ».

Sous la pression du marché global, les actions technologiques ont globalement reculé. NVIDIA a chuté de 0,91 %, Apple de 0,28 %, Microsoft de 0,47 %, Amazon de 1,78 %, Google C de 2,09 %, Tesla de 0,1 % et Broadcom de 1,13 %.

Meta est la seule exception. Meta a augmenté de 6,55 %, après que l'entreprise ait officiellement lancé son agent IA personnel, Muse, capable de accomplir des tâches telles que l'envoi d'e-mails ou la réservation de voyages en représentant l'utilisateur. La monétisation des applications IA est en cours de reconnaissance par les investisseurs.

Les secteurs du stockage et de la communication optique ont connu une hausse collective. SK Hynitz a augmenté de 7,05 %, atteignant un nouveau record historique, Micron Technology a progressé de 2,75 %, SanDisk de 1,51 % et Western Digital de 1,04 %. Dans le domaine de la communication optique, MaxLinear a grimpé de 7,53 %, Marvell Technology de 4,26 % et Corning de 1,51 %. Parmi les composants, 18 ont augmenté et 12 ont baissé ; AMD a gagné 3,04 %, Intel 1,69 % et Qualcomm 1,33 %.

La forte performance des secteurs du stockage et de la communication optique est liée aux progrès des produits d'entreprises telles que SK Hynix et à l'intérêt continu du marché pour la mémoire AI. Ce scénario de divergence, avec un marché global en baisse et des actions de semi-conducteurs en hausse, se manifeste depuis trois jours de négociation consécutifs.

Concernant les actions chinoises, l'indice Nasdaq China Golden Dragon a chuté de 2,09 %. Li Auto a reculé de 4,41 %, XPeng a baissé de 3,29 %, et Alibaba a diminué de 2,89 %.

Apple lance son premier smartphone haut de gamme à écran pliable, l'iPhone Duo. À déplié, il s'agit du iPhone le plus fin jamais créé, équipé d'un double capteur photo et d'un écran Super Retina XDR de 7,6 pouces à l'état déplié, 50 % plus grand que l'iPhone 18 Pro Max, compatible avec Apple Pencil. La version mondiale prend en charge uniquement l'eSIM. Prix de départ : 1999 dollars américains ; prix en Chine : à partir de 15999 yuans.

La sortie du smartphone pliable d'Apple marque son entrée officielle dans le segment des téléphones pliables. Jusqu'à présent, Samsung dominait le marché des appareils pliables ; l'arrivée d'Apple aura un impact structurel sur la chaîne d'approvisionnement mondiale des téléphones pliables. Les actions d'Apple ont légèrement baissé de 0,28 % ce jour-là, et l'impact à long terme de ce nouveau produit pliable est encore en cours d'évaluation.

L'or spot augmente de 1,06 % à 4 401,77 dollars l'once, repassant au-dessus du seuil de 4 400 dollars ; l'argent spot augmente d'environ 2,3 %. Selon les données de l'Association mondiale de l'or, les ETF or mondiaux ont attiré 18 milliards de dollars en août, soit le deuxième plus grand afflux mensuel de l'histoire.

Sur le plan des métaux industriels, le cuivre de Londres a clôturé à 14 728 dollars la tonne, ayant atteint un sommet intrajournalier de 14 779 dollars la tonne, tandis que le cuivre de New York a touché 6,894 dollars la livre, établissant tous deux un nouveau record historique. La construction d'infrastructures pour l'IA et la demande croissante en investissements pour les réseaux électriques mondiaux continuent de soutenir les prix du cuivre.

Le Bitcoin est coté à environ 79 200 USD, en hausse d'environ 1 % sur 24 heures. L'Ethereum est coté à environ 2 500 USD.

Données du PPI américain pour août. Il s'agit de la donnée économique la plus importante de ce soir. Le PPI est un indicateur avancé du CPI ; si le PPI dépasse les attentes, cela renforcera davantage les inquiétudes concernant une hausse des taux ; si le PPI est faible, il pourrait soulager une partie de la pression inflationniste. Le prix du pétrole au-delà de 100 $ ajoute une nouvelle pression haussière sur l'inflation.

Décision de taux de la Banque centrale européenne. Le marché s'attend à une hausse de 25 points de base des taux par la BCE. Dans un contexte où les banques centrales mondiales adoptent généralement une position plus hawkish, la trajectoire des taux de la BCE aura un impact significatif sur les mouvements de l'euro et du dollar, ce qui se répercutera ensuite sur les obligations américaines et les marchés actions américains.