- Les régulateurs américains ont confirmé que les banques peuvent traiter les titres tokenisés comme des titres traditionnels, offrant ainsi aux institutions des règles plus claires pour adopter les actifs sur blockchain.
- Les actions publiques tokenisées ont atteint environ 1,1 milliard de dollars, tandis que le marché plus large des RWA tokenisés a déjà atteint près de 26 milliards de dollars.
- Une règle neutre technologiquement signifie que l'infrastructure blockchain ne modifiera pas les exigences de capital pour les banques détenant des titres tokenisés.
Les régulateurs fédéraux ont publié des orientations claires sur les titres tokenisés, signifiant un changement majeur dans la manière dont les banques peuvent gérer ces actifs. La Réserve fédérale, la FDIC et l'OCC ont conjointement précisé que les titres tokenisés devraient bénéficier du même traitement en capital que les titres traditionnels selon les règles existantes de capital bancaire.
Cette orientation garantit que les banques peuvent intégrer des actifs basés sur la blockchain sans faire face à des exigences de capital plus strictes. Ainsi, les banques bénéficient désormais d’une clarté réglementaire pour détenir ces actifs tout en maintenant des pratiques de gestion des risques solides.
Les orientations sont données alors que l'intérêt pour les titres tokenisés augmente. Souvent appelés « tokenisés » lorsque les droits de propriété sont représentés par une technologie de registre distribué, ces actifs sont désormais soumis aux mêmes règles de capital que leurs homologues non tokenisés.
Par conséquent, les banques peuvent détenir en toute confiance des titres tokenisés sans craindre un traitement différentiel. De plus, les régulateurs ont souligné le caractère neutre sur le plan technologique de la règle de capital. Que ce soit dans un système autorisé ou non autorisé, le traitement du capital reste cohérent, s'étendant même aux dérivés basés sur des titres tokenisés.
Adoption croissante et impact sur le marché
Les titres tokenisés ont connu une croissance rapide, atteignant une estimation de 1,1 milliard de dollars en actions publiques, selon RWA.xyz. De plus, le marché total des actifs réels tokenisés (RWA) s'élève à environ 26 milliards de dollars. Toutefois, seulement quelques entreprises émettent des jetons d'actions expérimentaux directement sur la blockchain.
La plupart des titres tokenisés sont créés par des tiers à partir d'actions d'entreprises publiques bien connues. Des acteurs majeurs comme Franklin Templeton et BlackRock ont même tokenisé des produits du trésor, montrant que les grandes institutions commencent à adopter cette tendance.
Les entreprises de crypto-monnaies saisissent également cette opportunité. Robinhood, Kraken et Gemini ont lancé des actions tokenisées en Europe, offrant ainsi à davantage d'investisseurs un accès plus facile à ces actifs numériques. Comme l'a déclaré l'expert en crypto Ash Crypto : « Cette nouvelle clarification signifie essentiellement que les banques ont désormais été officiellement autorisées à détenir ces actifs. »
Conformité réglementaire et perspective d'avenir
La SEC a clairement indiqué son intention de traiter les titres tokenisés de la même manière que les titres traditionnels. Cela signifie que toutes les règles et réglementations encadrant les investissements traditionnels s'appliqueront également aux actifs numériques relevant de cette catégorie.
Les banques devront toujours détenir le bon montant de capital pour garantir la stabilité et la liquidité du système. En traitant les dérivés et les produits tokenisés de la même manière, il n'y a aucune possibilité pour les gens de manipuler le système.
Les règles ne compliquent pas non plus le système, notamment en ce qui concerne l'aspect de la tokenisation, car il est neutre du point de vue technologique. Cela signifie que les banques et autres institutions financières pourront explorer de nouvelles stratégies impliquant des actifs numériques tout en restant en conformité avec les règles régissant le capital.