Alors que les tendances mondiales de trading s'orientent vers des marchés 24 heures sur 24, sans jour de repos, la Commission des marchés à terme sur produits de base des États-Unis a argué que cela pourrait être acceptable pour les nouveaux acteurs natifs de la blockchain, mais que l'extension des heures de négociation pourrait ne pas être appropriée pour certains marchés traditionnels, a déclaré l'organisme de surveillance des dérivés dans une lettre publiée vendredi destinée à l'ensemble des entreprises qu'elle régule.
L'avis — publié le même jour où l'agence a donné un feu vert décisif aux plateformes crypto natives offrant des contrats futures perpétuels — marque ce qui pourrait être un écart croissant entre les entreprises traditionnelles et les nouveaux entrants.
« En raison des différences inhérentes entre les marchés sous-jacents, le passage à un trading et un règlement 24/7 ne peut actuellement pas être adapté à toutes les classes d'actifs », a écrit l'agence à ses plateformes d'échange et opérations de règlement réglementées.
« La capacité à participer et à maintenir des marchés en continu 24/7 a été, en partie, accompagnée par des évolutions des technologies de marché, telles que les réseaux blockchain et les infrastructures décentralisées, des formes alternatives de garanties, y compris les stablecoins et les crypto-actifs, ainsi qu'une accessibilité accrue via les smartphones et les applications logicielles associées », a noté la CFTC. « Avec cette évolution, un nombre croissant de plateformes, avec une liste croissante de produits négociables, offrent un accès 24/7 aux participants de détail et institutionnels. » Toutefois, il a déclaré que « d'autres marchés de dérivés, tels que ceux des produits agricoles, peuvent être moins
adaptés au trading 24/7 en raison de leurs bases clients uniques, de leur nature régionale et de la spécialisation
les pratiques de trading et de couverture sur ces marchés.
La principale préoccupation de l'organisme de surveillance des dérivés est le risque d'abus de marché lors d'activités moins observées et en dehors des heures de pointe, affirmant que « prolonger les heures de négociation à un calendrier 24/7 pour certains marchés ou produits pourrait entraîner une liquidité réduite, une volatilité accrue, des écarts entre les prix d'achat et de vente élargis, et, par conséquent, créer de plus grandes opportunités de manipulation du marché. »
Les plateformes sont responsables de s'autopolicer comme première ligne de défense et « devraient mettre en œuvre des mesures de conformité supplémentaires conçues pour répondre aux défis uniques liés à l'extension des heures de négociation ».
Le conseil visait à présenter les éléments à prendre en compte pour les entreprises souhaitant étendre leurs heures de négociation, et la CFTC les a exhortées à communiquer leurs projets à l'agence.
Le directeur actuel de l'agence, le président Mike Selig, a fait de l'adoption de nouvelles technologies, notamment la crypto et les marchés de prévision, l'une de ses priorités majeures. Son enthousiasme pour ces avancées — suivi des ordres et de l'encouragement du président Donald Trump — a conduit à une augmentation des travaux sur les politiques crypto visant à clarifier un cadre réglementaire pour l'industrie.
L'une des entreprises natives de la cryptomonnaie supervisées par la CFTC, Coinbase, a déclaré dans un billet de blog sur son site web vendredi qu'elle tente de reconstruire les services financiers traditionnels sur l'infrastructure cryptomonnaie.
« Les actions, les futures et les marchés de prévision fonctionnent 24/7 sur notre plateforme », a déclaré l'entreprise, notant la nouvelle autorisation de l'agence concernant les options et les Perp mondiaux via l'un de ses affiliés réglementés par la CFTC. « La présente annonce ajoute à cette liste la catégorie la plus importante et la plus liquide du trading crypto mondial. »