Selon Mars Finance, le 27 août, l'augmentation annuelle du PCE américain en juillet s'est établie à 3,7 %, et le PCE sous-jacent à 3,3 %, conformément aux attentes, mais la résistance de l'inflation persiste ; simultanément, la confiance des consommateurs américains a atteint son plus bas niveau de l'année, tandis que les dépenses de consommation réelles ont presque stagné, révélant que les taux d'intérêt hypothécaires élevés et le coût de la vie continuent de freiner la demande. Les attentes du marché concernant un relèvement des taux par la Réserve fédérale en septembre ont ainsi augmenté d'environ 36 % à 42 %. Les déclarations de Walsh lors de la réunion de Jackson Hole sur les sources de l'inflation et la trajectoire des taux d'intérêt constitueront un signal important. D'autre part, la dette fédérale américaine a dépassé 40 billions de dollars, et le marché commence à parier sur une possible stratégie du département du Trésor visant à réduire la pression sur les échéances longues en augmentant l'émission d'obligations à court terme, en réduisant部分 des émissions d'obligations à long terme et en élargissant les rachats. Toutefois, les besoins massifs de financement budgétaire restent difficiles à éliminer. Parallèlement, la Banque du Japon a émis des signaux plus hawkish, avec une probabilité d'augmentation des taux en septembre proche de 90 % ; le retour des capitaux japonais et la concurrence accrue sur l'offre mondiale d'obligations pourraient encore faire monter les coûts des fonds à long terme. Dans l'ensemble, la ralentissement de la demande américaine coexiste avec une inflation persistante, ajoutés aux expansions budgétaires américaines, à la normalisation monétaire japonaise et aux risques liés à l'approvisionnement énergétique, les perspectives de baisse des taux d'intérêt mondiaux restent limitées. Pour les actions et les actifs cryptographiques, l'enjeu futur ne se limite pas à savoir si la Réserve fédérale augmentera les taux, mais plutôt à savoir si les rendements à long terme et la liquidité mondiale continueront de rester sous pression.
L'inflation PCE américaine reste stable, les rendements des obligations et les attentes de hausse de la BOJ augmentent
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Résumé
L'inflation PCE américaine de juillet a augmenté de 3,7 % sur un an, avec le PCE sous-jacent à 3,3 %, conformément aux attentes. Le BTC en tant qu'outil de couverture contre l'inflation reste au centre de l'attention alors que les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Fed en septembre ont atteint 42 %. La confiance des consommateurs a atteint un plus bas annuel, tandis que la croissance de la consommation réelle a presque stagné. La BOJ japonaise a signifié une position hawkish, avec des attentes de hausse des taux en septembre proches de 90 %, ce qui pourrait affecter la liquidité et les marchés cryptos. La dette fédérale américaine a dépassé 40 billions de dollars, suscitant des inquiétudes concernant les stratégies à long terme des Treasury.
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