- Les demandes d'allocations chômage aux États-Unis diminuent, renforçant la solidité du marché du travail alors que les perspectives de politique de la Fed restent incertaines.
- Des données solides sur l'emploi et une inflation persistante maintiennent la Réserve fédérale prudem, réduisant les chances de baisses des taux à court terme.
- La hausse des rendements et des conditions laborales solides resserrent les perspectives financières, pesant sur les actifs à risque comme le bitcoin.
Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis ont diminué la semaine dernière, indiquant une stabilité continue sur le marché du travail malgré les tensions géopolitiques. Le Département du Travail a rapporté 189 000 nouvelles demandes pour la semaine se terminant le 25 avril. Les demandes en cours ont diminué de 23 000 pour s'établir à 1,785 million, suggérant des licenciements limités.
Les données séparées du Conference Board ont montré que moins d'Américains considéraient les emplois comme difficiles à obtenir en avril, tandis que la perception de la disponibilité des emplois est restée largement inchangée. Les économistes affirment que ces données sont cohérentes avec un taux de chômage resté stable pendant le mois.
Les pressions inflationnistes compliquent la perspective de la Fed
Le Bureau de l'analyse économique a rapporté que l'indice des prix PCE a augmenté de 3,5 % sur un an et de 0,7 % sur un mois en mars. L'indice PCE sous-jacent a progressé de 3,2 % sur un an et de 0,3 % sur un mois, conformément aux prévisions. Les deux indicateurs ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis fin 2023 et sont restés au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Les prix du pétrole ont augmenté amid tensions in the Middle East, with Brent crude trading above $109 a barrel. Higher energy costs have lifted prices for commodities including fertilizers and petrochemicals. Economists say these developments could add to inflation pressures in the near term.
Les signaux de la Fed et les réactions du marché s'intensifient
La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés après une décision divisée 8 contre 4, reflétant une incertitude persistante au sein de la banque centrale. Le président, Jerome Powell, a souligné que les décisions seraient guidées par les données, ce qui implique que les décideurs restent prudents en raison des préoccupations liées à l'inflation.
Les marchés ont réajusté leurs attentes suite à cette décision et aux nouvelles données. Les traders de Polymarket suggèrent désormais qu'il y a une chance de 57 % qu'aucune baisse des taux n'ait lieu cette année. En outre, les attentes de baisses de taux en 2026 ont fortement diminué.
En conséquence, les marchés financiers ont réagi sur toutes les classes dactifs. Les rendements des obligations du Trésor ont augmenté, avec un rendement à 30 ans atteignant 5 %. Bitcoin a également baissé, approchant 76 000 $, les attentes monétaires plus strictes pesant sur les actifs à risque.
Le commentateur de marché Holger Zschaeptiz a réagi à la hausse des rendements, saying : « Ouch. » Cette réponse reflète fidèlement les sentiments de nombreux experts en cryptomonnaies qui considèrent la croissance des rendements comme un obstacle à la performance du bitcoin, la plus grande cryptomonnaie au monde en capitalisation boursière.
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