QCP Group rapporte que le Trésor américain, en collaboration avec la Réserve fédérale de New York et le ministère des Finances japonais, a acheté des yens, marquant la première intervention conjointe américano-japonaise sur les changes depuis 1998. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint temporairement environ 5,27 %, avant de reculer à 5,24 %. QCP souligne qu'une appréciation rapide du yen pourrait forcer les investisseurs détenant des positions financées en yen à réduire leur levier et à racheter des yens, ce qui pourrait affecter des actifs à risque tels que le BTC et l'ETH, reproduisant ainsi la volatilité observée en août 2024 lors du délestage des trades de carry. QCP rappelle que la surveillance macroéconomique doit intégrer le taux de change USD/JPY, le coût du financement au Japon et les rendements des obligations américaines à long terme.
L'intervention conjointe sur les taux de change entre les États-Unis et le Japon pourrait affecter la liquidité des cryptomonnaies
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Résumé
L'intervention conjointe sur les changes entre les États-Unis et le Japon pourrait déplacer les zones de liquidité sur les marchés cryptos. Le département du Trésor américain et le ministère japonais des Finances ont acheté des yens, la première telle mesure depuis 1998. La force du yen pourrait déclencher une déslevier, affectant le BTC et l'ETH. QCP conseille de suivre le USD/JPY, les coûts de financement japonais et les rendements à long terme américains. Les traders doivent évaluer le rapport risque/récompense lorsqu'ils prennent des positions dans des environnements volatils.
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