L'inflation aux États-Unis a accéléré plus que prévu en avril, secouant les marchés cryptos et renforçant les craintes que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt à un niveau élevé plus longtemps.
Le bitcoin et les autres actifs à risque sont devenus volatils après que l'indice CPI ait augmenté à 3,8 % sur un an, au-delà des attentes de Wall Street de 3,7 %, tandis que l'inflation sous-jacente a également été plus élevée que prévue.
L'inflation est plus élevée que prévu
Le dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation américain montre que les pressions inflationnistes restent tenaces malgré des mois d'attentes de ralentissement de la part des investisseurs.
L'IPC d'avril a augmenté de 3,8 % sur un an, dépassant les prévisions de 3,7 %. L'IPC sous-jacent, qui exclut les prix des aliments et de l'énergie, a progressé de 2,8 % sur un an contre une attente de 2,7 %.
Les marchés se préparaient déjà à un rapport d'inflation fort après que les analystes aient averti que la hausse des prix de l'essence, les tensions géopolitiques et les coûts persistants du logement pourraient pousser les chiffres plus haut.
Plusieurs grandes banques de Wall Street, notamment JPMorgan, Deutsche Bank et UBS, avaient anticipé des valeurs élevées avant la publication.
Le rapport plus chaud que prévu a immédiatement suscité des inquiétudes quant à la possibilité que la Réserve fédérale repousse les baisses des taux d'intérêt encore plus loin en 2026.
Avant la publication des données, les investisseurs pariaient sur une variation de 97,6 % que la Réserve fédérale maintiendrait les taux stables à sa réunion de juin. Les dernières données sur l’inflation sont susceptibles de renforcer cette position.
Le bitcoin et les actifs à risque subissent une pression
Les traders de crypto sont entrés dans la publication du CPI avec prudence, de nombreux acteurs anticipant une forte volatilité autour des données.
Le bitcoin a progressé après le rapport, alors que les rendements du Trésor ont baissé et que les traders ont réduit leurs attentes en matière de relâchement monétaire à court terme.
Les actifs sensibles au risque, notamment les actions technologiques et les cryptomonnaies, peinent souvent lorsque l'inflation reste élevée, car des taux d'intérêt plus élevés resserrent les conditions financières et réduisent l'appétit pour la liquidité.
Les analystes sur X avaient largement averti qu'une publication du CPI jugée "chaude" pourrait déclencher une réaction risque-aversion sur les marchés. Les comptes macro populaires ont spécifiquement pointé l'inflation énergétique et les coûts de logement persistants comme les principaux risques à la hausse.
Pourquoi l'inflation sous-jacente est importante
Bien que les prix de l'énergie aient contribué à la hausse de l'inflation globale, les investisseurs suivent de près l'IPC sous-jacent à la recherche de signes de persistance plus large des prix dans l'économie.
L'augmentation de l'inflation sous-jacente à 2,8 % suggère que les pressions prix sous-jacentes restent difficiles à maîtriser, compliquant la voie de la Fed vers des baisses de taux.
Une inflation persistante pourrait maintenir les rendements des obligations à un niveau élevé et renforcer le dollar américain, deux facteurs qui ont historiquement créé des vents contraires pour le bitcoin et les actifs spéculatifs.
Qu'est-ce qui vient ensuite pour les marchés crypto ?
Les investisseurs vont désormais se concentrer sur les prochaines données de l'indice des prix à la production, les commentaires de la Réserve fédérale et les réactions du marché obligataire pour chercher des indices sur la prochaine décision politique.
Pour les marchés cryptos, la question essentielle est de savoir si le bitcoin peut maintenir son support malgré la baisse des espoirs d'un assouplissement monétaire rapide. Si l'inflation continue de surprendre à la hausse, les traders pourraient se préparer à une volatilité prolongée sur les actifs numériques et les actions alike.