Le marché cryptographique a peiné une grande partie de l'année en raison d'apports de capital limités. Il pourrait désormais faire face à des conditions plus strictes capables de réduire davantage la liquidité du secteur.
Les perspectives ont suivi la hausse des rendements des obligations américaines, ce qui a augmenté l'attractivité des actifs à moindre risque. Ce changement pourrait éloigner les actifs cryptos tels que le Bitcoin [BTC] et les altcoins de la liste des préférences des investisseurs.
Le bitcoin a déjà perdu plus de 675 milliards de dollars de valeur marchande depuis son sommet de janvier.
Les rendements croissants des obligations peuvent-ils nuire au crypto ?
Le taux des obligations d'État américaines à 30 ans a atteint 5,234 % au cours des premières heures du 30 juillet. Ce mouvement a marqué son niveau le plus élevé depuis juillet 2007. Le taux a baissé à 5,185 % le 31 juillet.
Des rendements obligataires plus élevés rendent généralement la dette publique plus attrayante par rapport aux actifs à risque. Cette concurrence pour le capital favorise rarement les crypto-monnaies, surtout lorsque la liquidité du marché est déjà faible.
La hausse a suivi la décision du Federal Open Market Committee de maintenir les taux d'intérêt entre 3,5 % et 3,75 %. Le comité a décrit l'économie comme solide, soutenue par la productivité et les investissements en capital.
Cependant, il a signalé l'inflation liée à l'énergie comme une préoccupation persistante.
L'inflation reste élevée par rapport à l'objectif de 2 % du Comité, en partie en raison de chocs d'offre ayant entraîné une hausse des prix dans certains secteurs, notamment l'énergie.
Le choc énergétique a suivi la fermeture du détroit d'Hormuz pendant le conflit au Moyen-Orient impliquant les États-Unis. Le comité a souligné que sa priorité restait la stabilité des prix.
Les investisseurs américains deviennent-ils prudents ?
Les investisseurs américains ont déjà ajusté leurs positions alors que les rendements ont augmenté et que l'inflation est restée au-dessus de l'objectif de 2 %.
Dans le même temps, les flux nets à travers les produits crypto américains listés ont fortement chuté.
SoSoValue a suivi un flux combiné de 24,7 millions de dollars répartis sur six classes d'actifs. These included Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH], Hyperliquid [HYPE], and Solana [SOL].
Le chiffre a marqué le plus bas flux net acheteur depuis le 8 juillet. Cela suggérait que les investisseurs étaient devenus globalement prudents dans leurs transactions.
L'indice de prime Coinbase du bitcoin est resté négatif, indiquant une demande plus faible de la part des investisseurs basés aux États-Unis. La forte demande américaine a dernièrement été observée lors d'une brève hausse positive le 18 mai.
La faiblesse peut-elle durer jusqu'aux élections ?
Dans un récent rapport, AMBCrypto a noté que le marché baissier pourrait se prolonger davantage.
Le rapport a constaté qu'une hausse des prix reste peu probable jusqu'à la période entourant les élections de mi-mandat aux États-Unis. Ce point de vue s'appuyait également sur les données de profit et perte réalisés.
Historiquement, le bitcoin a attiré de nouveaux flux d'investissement autour des périodes électorales de mi-mandat. Avec le prochain vote prévu en novembre, le marché pourrait continuer à osciller ou reculer davantage jusqu'alors. Le bitcoin pourrait tout de même atteindre des sommets locaux pendant cette période. Toutefois, ces mouvements pourraient ne pas atteindre le niveau d'une tendance haussière plus large.
Résumé final
- Le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 2007, augmentant la concurrence pour les capitaux cryptos.
- Les flux nets de crypto-monnaies aux États-Unis sont tombés à 24,7 millions de dollars, tandis que l'indice de prime de Coinbase est resté négatif.