Les taux hypothécaires aux États-Unis approchent 7 % à l'ouverture de la nouvelle semaine, alors que les rendements plus élevés des obligations du Trésor et un rapport sur l'emploi d'août plus solide que prévu accroissent l'incertitude concernant la prochaine décision de la Réserve fédérale. Avec la fermeture des marchés américains de revenu fixe lundi 7 septembre pour la fête du Travail, les dernières données globales sur les taux hypothécaires restent celles publiées avant le week-end férié.
L'indice quotidien des prêts hypothécaires a fixé le taux moyen des prêts hypothécaires fixes de 30 ans de première qualité à 6,89 % vendredi 4 septembre, en hausse d'un point de base par rapport à jeudi et proche du niveau de 6,91 % atteint mercredi. Son taux fixe sur 15 ans s'élevait à 6,49 %, tandis que le taux quotidien jumbo était de 7,06 %.
Le taux d'hypothèque sur 30 ans progresse vers 7 %
Différents sondages sur les prêts hypothécaires produisent des taux différents car ils utilisent des méthodologies et des périodes de collecte distinctes. Le dernier sondage primaire du marché hypothécaire de Freddie Mac a montré que le taux fixe sur 30 ans s'élevait en moyenne à 6,71 % au 3 septembre, contre 6,66 % la semaine précédente et 6,50 % un an plus tôt. Le taux sur 15 ans est passé à 6,04 % contre 5,98 %.
L'enquête hebdomadaire de l'Association des banquiers hypothécaires a, quant à elle, fixé le taux du contrat sur 30 ans à 6,79 %, en hausse par rapport à 6,78 %.
Taux hypothécaires aux États-Unis — Comparaison sur un an. Source : Freddie Mac et Mortgage Bankers Association
Le graphique d'un an fourni clarifie la tendance. Les taux hypothécaires ont baissé vers la zone de 6 % vers mars avant de rebondir brusquement. Les trois principales mesures ont depuis tendu à la hausse, la série quotidienne plus réactive de Mortgage News Daily se situant désormais la plus proche de 7 %.
La hausse des taux a une importance pour l'accessibilité du logement, car même de modestes augmentations des taux peuvent augmenter de manière significative les mensualités des grands prêts hypothécaires.
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans maintient la pression sur les taux hypothécaires
Le marché des obligations reste la principale préoccupation pour les emprunteurs. Les taux hypothécaires sont fortement influencés par les rendements des obligations du Trésor et les titres adossés à des hypothèques, plutôt que de évoluer directement avec le taux directeur de la Réserve fédérale.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a clôturé vendredi à environ 4,79 %, après avoir atteint un sommet de près de 4,81 % pendant la séance.
Graphique quotidien du rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans. Source : TradingView
Le graphique TradingView fourni montre le rendement à 10 ans à environ 4,784 %, nettement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle sur 50 jours, située à environ 4,645 %. L'indice de force relative est proche de 60, ce qui indique une dynamique positive des rendements sans afficher une lecture extrêmement surachetée.
Le graphique montre également une série plus large de creux et de sommets plus élevés depuis le printemps. Tant que le rendement des obligations à 10 ans reste élevé aux alentours de 4,7 % à 4,8 %, un allégement significatif des taux hypothécaires pourrait être difficile à maintenir.
Un rapport sur l'emploi solide augmente le risque de hausse des taux de la Fed
Le rapport sur l'emploi du vendredi a ajouté un autre obstacle aux emprunteurs espérant des taux plus bas.
Les employeurs américains ont ajouté 162 000 emplois en août, bien au-dessus du rythme récent de création d'emplois, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %, a déclaré le Bureau of Labor Statistics said.
Le rapport solide a poussé les rendements des obligations du Trésor à la hausse et renforcé les attentes selon lesquelles la Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt lors de sa réunion du 15 au 16 septembre. Les marchés de futures évaluaient environ un risque de 57 % d'une hausse en septembre après les échanges du vendredi, a rapporté Reuters.
La Réserve fédérale a maintenu son objectif pour les fonds fédéraux à 3,50 % - 3,75 %. Lors de sa réunion de juillet, trois décideurs ont favorisé une hausse de 0,25 point de pourcentage.
Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré la semaine dernière qu'une amélioration continue de l'inflation pourrait justifier le maintien des taux à un niveau stable, mais un rapport sur l'inflation d'août plus élevé pourrait rendre une hausse des taux appropriée.
Taux hypothécaires cette semaine : L’inflation est le prochain grand défi
Cela place les données d'inflation de cette semaine au cœur des perspectives des taux hypothécaires. L'indice des prix à la production d'août est prévu pour jeudi 10 septembre, suivi de l'indice des prix à la consommation vendredi 11 septembre.
Un rapport sur l'inflation plus doux pourrait faire baisser les rendements des obligations du Trésor et offrir un peu de répit aux taux hypothécaires. Une lecture plus élevée renforcerait les attentes d'une autre hausse de la Fed et pousserait les taux hypothécaires à 30 ans davantage vers, ou au-delà de, 7 %.
Les emprunteurs n’ont toutefois pas disparu. Les données de l’MBA ont montré une augmentation de 0,8 % des demandes de prêts hypothécaires au cours de la semaine terminée le 28 août, les demandes d’achat ayant augmenté de 2 %. Les refinancements ont diminué de 1 % et restent à 19 % en dessous des niveaux de la même période l’année précédente.
Les prêts à taux ajustable attirent également plus d'intérêt : la part des ARM a augmenté à 8 %, son plus haut niveau en cinq semaines, alors que le taux ajustable moyen de la MBA est tombé à 5,94 %.
Pour les taux hypothécaires d'aujourd'hui, le chiffre clé reste le rendement des obligations du Trésor à 10 ans. Tant que les rendements des obligations ne reculeront pas de manière décisive, la pression générale maintenant les coûts d'emprunt à 30 ans près de 7 % restera probablement en place.