Le président américain Donald Trump a violemment critiqué le secteur bancaire dans un message sur Truth Social mardi soir. Il a accusé les banques de miner la Genius Act et de retenir la Clarity Act en otage. Trump a donc exhorté le Congrès à adopter le projet de loi sur la structure des marchés sans délai.
Le post marque la plus directe attaque publique du président contre le lobby bancaire sur la politique cryptographique à ce jour. Trump a présenté le conflit en termes géopolitiques : l'industrie cryptographique ne peut pas être arrachée au peuple américain. L'inaction joue dans les mains de la Chine. Il a souligné : « Les banques réalisent des bénéfices records, et nous n'allons pas permettre qu'elles sapent notre programme cryptographique fort. »
Les rendements des stablecoins comme conflit central entre les banques et l'industrie de la cryptomonnaie
Le litige tourne autour d'une question centrale : les plateformes d'échange de crypto-monnaies peuvent-elles verser des rendements sur les soldes de stablecoins à leurs utilisateurs ? Trump a signé le Genius Act à la Maison Blanche le 18 juillet 2025. La loi a établi le premier cadre réglementaire global aux États-Unis pour les stablecoins adossés au dollar. Le Sénat l'a approuvée en juin 2025 par un vote de 68 contre 30. La Chambre des représentants l'a suivie en juillet avec 308 voix contre 122. Selon cette loi, les émetteurs doivent garantir leurs jetons un pour un par des dollars ou d'autres actifs liquides. En même temps, la loi interdit expressément aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts ou des rendements aux détenteurs.
Pourtant, la loi Genius ne précise pas si les plateformes d'échange ou d'autres intermédiaires peuvent offrir de tels rendements. Des plateformes comme Coinbase exploitent précisément cette lacune. À travers son service d'abonnement Coinbase One, les abonnés gagnent environ 3,5 % de rendement sur leurs soldes USDC. À titre de comparaison : les comptes d'épargne traditionnels aux États-Unis offrent en moyenne moins de 0,4 %. Les stablecoins représentent déjà près de 20 % des revenus de Coinbase, soit 355 millions de dollars uniquement au troisième trimestre 2025. Pour l'année complète 2025, Coinbase a généré environ 1,35 milliard de dollars de revenus provenant des stablecoins. Ce revenu provient principalement d'un accord de partage des revenus avec Circle, l'émetteur de USDC, sur les intérêts générés par les réserves.
Les banques mettent en garde contre des sorties de milliards de dollars des rendements des stablecoins
Les banques considèrent ce modèle comme une menace majeure. Le Bank Policy Institute (BPI) a averti le Congrès que les produits de stablecoin à rendement similaire à un intérêt pourraient provoquer des sorties de dépôts pouvant atteindre 6,6 billions de dollars. Ce chiffre repose sur une analyse du Trésor américain datant d'avril 2025. Le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a déclaré en janvier 2026 que les stablecoins générant un rendement pourraient vider de 30 à 35 % l'ensemble des dépôts bancaires. Selon les calculs du BPI, même un scénario modéré réduirait les prêts de 250 milliards de dollars. Dans un scénario plus agressif impliquant une concurrence sur les rendements, la baisse estimée atteint 1,5 billion de dollars. Parmi ceux-ci, 110 milliards de dollars affecteraient les prêts aux petites entreprises et 62 milliards de dollars toucheraient les prêts agricoles. L'industrie crypto réplique : les consommateurs ont le droit à des rendements plus élevés. Les banques gagnent 4,5 % sur les dépôts des clients mais ne leur reversent pratiquement rien.
Souscrivez à notre newsletter
Les meilleurs articles de la semaine, directement livrés dans votre boîte aux lettres.
La Clarity Act bloque au Sénat, Coinbase retire son soutien
La loi Clarity, officiellement la Digital Asset Market Clarity Act, a été adoptée à la Chambre en juillet 2025 par un vote de 294 contre 134. Au Sénat, le projet de loi est resté bloqué. Deux comités travaillent sur leurs propres versions. Le 29 janvier 2026, le comité de l'agriculture a fait avancer sa version, la Digital Commodity Intermediaries Act, par vote. Le comité bancaire, quant à lui, a publié un projet de 278 pages le 12 janvier. Ce projet interdirait explicitement aux entreprises de crypto-monnaies d'offrir des rendements sur les soldes de stablecoins.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a ensuite retiré le soutien de son entreprise à ce projet de loi. Il a qualifié le projet du Sénat d'interdiction de facto sur les actions tokenisées. Il a également critiqué les restrictions sur DeFi et un transfert proposé de la surveillance de la CFTC vers la SEC. La décision d'Armstrong a forcé le report du vote prévu au comité des banques. Dans l'industrie des cryptomonnaies, ce retrait a provoqué des divisions. Chris Dixon de a16z Crypto a publiquement exprimé son désaccord et appelé à faire avancer la Clarity Act. Pour Coinbase, plus de 1,3 milliard de dollars de revenus annuels sont en jeu.
Malgré cela, les discussions à la Maison-Blanche sont restées sans résultat. Au cours des dernières semaines, des représentants des secteurs bancaire et crypto se sont réunis à plusieurs reprises à la Maison-Blanche. L'objectif était d'atteindre un accord sur le libellé du projet de loi. Une date limite auto-imposée du 1er mars est passée sans compromis. Le 4 mars, une délégation de Coinbase dirigée par Armstrong s'est à nouveau rendue à la Maison-Blanche. Pendant ce temps, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a souligné dans une interview CNBC que les banques soutiennent l'innovation et la concurrence. Elles exigent des règles égales pour tous les participants, a déclaré Dimon. Quiconque souhaite déposer des fonds et payer des intérêts doit se soumettre à la réglementation bancaire.
Les entreprises crypto de Trump et le conflit d'intérêts avec les banques
La rhétorique tranchante de Trump envers les banques s'inscrit également dans un contexte commercial. La famille Trump est profondément impliquée dans le secteur de la cryptomonnaie. World Liberty Financial, co-fondée par le président, a lancé la stablecoin USD1 en mars 2025. Sa capitalisation boursière s'élève actuellement à environ 4,7 milliards de dollars. Selon une enquête de Reuters, la famille a généré plus de 800 millions de dollars grâce à ses activités dans la cryptomonnaie au premier semestre 2025. Parmi ceux-ci, 463 millions de dollars proviennent uniquement de la vente de jetons WLFI.
Au-delà des liens commerciaux, les dynamiques de pouvoir politique jouent un rôle. L'industrie des crypto-monnaies a financé la campagne et l'investiture de Trump avec des sommes considérables. Elle contrôle l'une des plus grandes trésoreries de campagne à Washington. Ces fonds restent stratégiquement pertinents, particulièrement à l'approche des élections de mi-mandat de novembre 2026. Trump est considéré comme le premier président américain explicitement favorable aux crypto-monnaies.
Les membres de la famille du président parlent régulièrement d'avoir été exclus par les banques par le passé. Cette expérience les a conduits dans le monde des crypto-monnaies. La conviction personnelle et le calcul commercial sont étroitement liés. Sur Truth Social, Trump a écrit : "Les banques ne devraient pas essayer de miner l'Acte du Génie ou retenir l'Acte de Clarté en otage. Elles doivent conclure un bon accord avec l'industrie des crypto-monnaies car c'est dans le meilleur intérêt du peuple américain."
Clarity Act fait face à des semaines décisives au Sénat
Le comité bancaire du Sénat cible un vote durant la seconde moitié de mars. Après cela, les projets des comités bancaire et agricole doivent être conciliés. L'adoption finale au Sénat exige 60 voix. L'adoption nécessite donc le soutien des démocrates. Le sénateur Tim Scott, président du comité bancaire, a exprimé sa confiance à Fox Business. Il s'attend à ce que la loi Clarity devienne légale avant les élections de mi-mandat. Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a estimé la probabilité à 80 à 90 % d'ici la fin d'avril.
Les marchés de prévision reflètent un optimisme prudent. Sur la plateforme Polymarket, la probabilité que la Loi Clarity soit signée en 2026 s'élève à 72 %. Il y a une semaine, ce chiffre était de 62 %. L'augmentation de dix points de pourcentage suggère que les participants au marché considèrent la pression de Trump comme constructive. Sa pression publique sur les banques pourrait influencer les négociations. Le résultat reste ouvert. La question du rendement des stablecoins concerne potentiellement 6,6 billions de dollars de dépôts bancaires. C'est la base du prêt traditionnel. Un compromis doit satisfaire les deux parties sans freiner le marché des stablecoins, qui dépasse actuellement 310 milliards de dollars de capitalisation boursière.