La campagne de tarifs de l’administration Trump ne faiblit pas. Elle s’étend. Les nouvelles mesures mises en œuvre à la fin juillet 2026 suggèrent que la Maison Blanche n’a aucune intention de relâcher son programme commercial protectionniste, et les marchés de crypto-monnaies sont pris dans la tourmente.
Le 20 juillet 2026, le président Trump a imposé des droits de douane de 50 % sur certaines importations canadiennes en vertu de la section 338 de la loi sur les droits de douane de 1930. Les biens ciblés ressemblent à une liste de courses étrange : vin, bâtons de hockey et ciment. Ces droits entreront en vigueur après une période de 30 jours.
Deux jours plus tard, une nouvelle série de droits de douane de 10 % à 12,5 % a été mise en œuvre sur les importations provenant de plus de 80 pays, en vertu de l'autorité de la section 301. Ces droits ont remplacé une surtaxe mondiale temporaire qui avait expiré.
Un détournement légal, pas une retraite
La Cour suprême a compliqué les choses plus tôt cette année. En février 2026, la cour a annulé les tarifs plus larges que l'administration avait justifiés en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux, ou IEEPA.
L'administration a fait appel aux sections 301 et 232, des autorités législatives alternatives qui accordent au pouvoir exécutif une grande marge de manœuvre pour imposer des droits de douane sur la base de la sécurité nationale et de pratiques commerciales déloyales.
Le taux moyen effectif des droits de douane américains s'élève désormais à 12,1 % au 21 juillet 2026. À titre de comparaison, ce chiffre se situait autour de 2 à 3 % pendant la majeure partie de l'ère post-Seconde Guerre mondiale de la politique commerciale américaine.
USTR Jamieson Greer a également lancé des enquêtes en vertu de la section 301 ciblant la surcapacité de production et les pratiques de travail forcé dans plusieurs économies.
Pourquoi les investisseurs en crypto doivent prêter attention
Lorsque les annonces de tarifs sont publiées, le bitcoin et l'ethereum ont historiquement enregistré des baisses à court terme, emportés par le sentiment global de retrait des risques qui affecte simultanément les marchés actions et des matières premières.
Le problème plus dommageable sur le plan structurel, cependant, est l’impact de ces tarifs douaniers sur les opérations d’extraction aux États-Unis. Le matériel ASIC, l’équipement informatique spécialisé qui alimente l’extraction de bitcoin, est principalement fabriqué à l’étranger. Les tarifs actuels sur les importations d’ASIC varient de 19 % à 57,6 % selon le pays d’origine.
Des coûts matériels plus élevés compriment les marges d'exploitation. Des marges réduites obligent les petits opérateurs à réduire leur capacité ou à quitter le marché, entraînant logiquement une consolidation du pouvoir minier entre quelques acteurs mieux capitalisés.
À plus long terme, le récit du bitcoin comme couverture contre l’inflation reste intact en théorie. L’augmentation des tarifs douaniers fait grimper les coûts d’entrée dans l’ensemble de l’économie, ce qui se répercute sur les prix à la consommation et érode le pouvoir d’achat.
Les investisseurs qui suivent ce domaine doivent surveiller deux éléments : la réaction des tribunaux à l'utilisation par l'administration des pouvoirs de la section 301 et 232 comme nouvelle base juridique, et si les coûts d'importation de l'ASIC forcent une contraction visible du taux de hachage bitcoin aux États-Unis au cours des prochains mois.