Selon des personnes informées, depuis que Wohl a été nommé président de la Réserve fédérale il y a moins de trois mois, Trump a plusieurs fois appelé ce dirigeant de la banque centrale pour consulter sur une vaste gamme de sujets, allant de la guerre avec l'Iran à l'impact de l'intelligence artificielle. Cela rompt avec la pratique des dernières décennies consistant à maintenir des contacts « formels et retenus » entre le président et le président de la Réserve fédérale.
Selon le Wall Street Journal, des personnes informées ont déclaré que le président américain Trump a eu plusieurs appels téléphoniques avec Kevin Warsh depuis sa nomination à la présidence de la Réserve fédérale, établissant un canal de communication plus direct entre le président et le président de la banque centrale. Ce mode de contact diffère de l'approche relativement retenue observée entre les présidents américains et les présidents de la Réserve fédérale au cours des dernières décennies.
Selon des sources informées, l'appel entre Trump et Wash n'est pas planifié de manière fixe, mais se manifeste de manière intermittente et concentrée, avec parfois plusieurs appels consécutifs sur plusieurs jours, suivis de longues périodes sans contact.
Certaines personnes bien informées ont déclaré que Trump avait consulté Walsh sur plusieurs questions économiques et politiques, notamment la guerre en Iran et les impacts potentiels du développement rapide de l'intelligence artificielle sur l'économie. Walsh est en poste depuis moins de trois mois.
Il n'est pas clair si les deux parties ont discuté de la politique monétaire. Une personne informée des détails de l'appel a déclaré que, depuis la confirmation de Wash par le Sénat, Trump n'a jamais mentionné les taux d'intérêt lors des échanges.
Trump insiste sur l'indépendance, mais son mode de communication brise les pratiques traditionnelles
Le président des États-Unis a le pouvoir de nommer le président de la Réserve fédérale, mais la Réserve fédérale est chargée de fixer indépendamment les taux d'intérêt. Ce dispositif vise à éviter que des facteurs politiques n'influencent les décisions clés concernant le coût de l'emprunt pour l'ensemble du système économique.
Il n'est pas rare que le président rencontre le président de la Réserve fédérale, mais au cours des dernières décennies, ces échanges étaient généralement planifiés à l'avance et plus formels, afin d'éviter que le public ne pense que la Maison-Blanche influence la politique monétaire.
Trump a l'habitude de rester en contact avec un vaste réseau de personnes via son téléphone personnel, y compris des dirigeants étrangers, des cadres d'entreprises et des membres du Congrès, plutôt que de compter entièrement sur les canaux de communication gouvernementaux traditionnels.
Aux États-Unis, certains présidents ont entretenu des relations étroites avec les présidents de la Réserve fédérale. Par exemple, Bill Clinton a fortement approuvé Alan Greenspan et a placé Greenspan à côté de la première dame Hillary Clinton lors de son premier discours conjoint au Congrès.
En comparaison, Joe Biden a eu moins d'interactions avec Jerome Powell pendant son mandat. Tous les présidents de Clinton à Barack Obama ont également évité de faire pression publiquement sur la Réserve fédérale.
Les échanges entre la Maison Blanche et le président de la Réserve fédérale étaient plus fréquents dans les années 1960, lorsque des réunions régulières avaient lieu. Toutefois, pendant la présidence de Richard Nixon, la pression exercée par le président sur le président de la Réserve fédérale Arthur Burns a été considérée comme ayant aggravé les problèmes d'inflation des années 1970, après quoi les contacts directs entre les deux parties ont progressivement diminué.
Après les années 1980, la communication entre le président et le président de la Réserve fédérale se faisait principalement par l'intermédiaire du ministre des Finances.
Wash est considéré par Trump comme un conseiller économique, en contraste avec le traitement réservé à Powell
La position de Trump sur l'indépendance de la Réserve fédérale a autrefois suscité des controverses. Lors d'un entretien avec le Wall Street Journal en décembre dernier, il a déclaré qu'il souhaitait que le président de la Réserve fédérale consulte son avis sur les décisions relatives aux taux d'intérêt.
Trump a déclaré à l'époque : « Je suis une voix raisonnable qui doit être entendue. »
Cependant, lors de la prise de serment de Waugh en tant que président de la Réserve fédérale, Trump a publiquement exprimé une position différente. Il a déclaré : « Je souhaite que Kevin soit complètement indépendant. Ne regardez pas moi, ne regardez personne. Faites bien votre travail et faites-le excellente. »
Certaines personnes informées ont déclaré que Wash affichait souvent une vision positive de l'économie lors de ses échanges avec Trump, ce qui est cohérent avec ses déclarations publiques.
Wash a déclaré lors de la conférence de presse de la Réserve fédérale la semaine dernière : « La caractéristique la plus marquante de l'économie est la forte croissance des investissements des entreprises. »
Trump a indiqué à ses alliés politiques qu'il considérait Wu as a valuable external economic advisor. Cela contraste nettement avec la position précédente de Trump à l'égard de Powell.
En 2017, Trump avait envisagé Walsh pour le poste de président de la Réserve fédérale, mais a finalement nommé Powell. Par la suite, Trump a critiqué à plusieurs reprises Powell, le qualifiant de « trop tard », en lui reprochant à la fois de n'avoir pas baissé les taux à temps et de n'avoir pas effectué des baisses suffisantes. Trump a également menacé à plusieurs reprises de licencier Powell et a comparé ses communications avec lui à « parler à un âne ».
En comparaison, Walsh n'a pas actuellement fait l'objet de critiques publiques similaires. Avant la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt inchangés la semaine dernière, Trump avait félicité Walsh et déclaré qu'il savait que Walsh voulait faire « la bonne chose », tout en critiquant le fait qu'« il a un conseil dont les membres sont très politisés ».
Powell remains a member of the Federal Reserve Board, continuing in his role after the end of his chairmanship.
Une personne ayant assisté en personne à un discours de Trump a révélé que Trump louait souvent l'apparence de Wash après l'avoir vu à la télévision.
Since returning to Washington, Wash has become a regular fixture in political circles, much like Greenspan's longstanding role in Washington's social scene.
Selon Politico, Wash a dîné mardi dans un restaurant populaire de Georgetown avec Dan Driscoll, l'adjoint du vice-président Vance et secrétaire à l'Armée.
Le mois dernier, Wash a également assisté à un dîner organisé pour Nick Luna, futur chef de cabinet de Vance, et Cliff Sims, conseiller à la sécurité nationale de Vance.
Les liens étroits entre Trump et Walsh ont suscité des inquiétudes quant à l'indépendance de la Réserve fédérale. Les membres démocrates du comité sénatorial des banques chargé de superviser la Réserve fédérale ont à plusieurs reprises demandé à Walsh de divulguer davantage d'informations sur ses interactions avec Trump.
La Maison Blanche a déclaré que Trump soutient l'indépendance de la Réserve fédérale.
Le porte-parole de la Maison Blanche, Kush Desai, a déclaré dans un communiqué : « Le président Trump a répété à plusieurs reprises qu'il accorde au président Wosh l'espace nécessaire pour restaurer la confiance et les capacités décisionnelles de la Réserve fédérale. Bien que le président, en tant que citoyen américain, dispose des droits garantis par le premier amendement, et qu'en tant que commandant en chef des armées, il ait la responsabilité d'exprimer son opinion sur la Réserve fédérale, il a également réaffirmé à plusieurs reprises l'indépendance du président Wosh et de la Réserve fédérale. »
The Federal Reserve declined to comment.
Wash faces a critical test: Can the relationship with the president withstand policy differences?
Powell a adopté une approche plus prudente face à la pression de Trump. Il a répondu à des appels de Trump et a dîné avec lui à la Maison Blanche en 2019, mais les interactions entre les deux ont été limitées, et toutes les réunions et appels concernés ont été divulgués.
Les critiques de Powell estiment que sa manière de se distancer de la Maison-Blanche a exacerbé les tensions entre les deux parties, et pensent que si Powell parvenait à faire sentir à Trump qu'il était écouté, il pourrait améliorer les relations sans changer sa position politique.
Wash has established a more direct line with Trump, seen as a different strategy aimed at reducing the perception of tension between the Fed and the White House through communication.But whether this relationship becomes an advantage or a risk depends on how Wash handles future conflicts between Fed policy judgments and Trump’s preferences.
La semaine dernière, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés. Wessel a déclaré lors de la conférence de presse que, si l'inflation reste élevée, une hausse des taux « deviendrait probablement » l'une des options politiques.
Cependant, il a souligné que la Réserve fédérale peut renforcer sa capacité à maîtriser l'inflation en faisant croire au public à sa détermination à atteindre son objectif d'inflation de 2 %.
Les données du marché indiquent que les rendements des obligations à court terme des États-Unis ont baissé, tandis que ceux des obligations à long terme ont augmenté, reflétant la perception des investisseurs selon laquelle le chemin politique futur sera légèrement plus accommodant qu'avant la réunion, tout en anticipant une légère hausse des attentes d'inflation.
La professeure de l'Université Duke et ancienne économiste de la Réserve fédérale, Ellen Meade, a déclaré qu'elle anticipait précédemment que la relation entre Walsh et Trump pourrait le pousser à promouvoir une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dès que les conditions le permettraient, mais elle a modifié ce jugement après la conférence de presse de la semaine dernière.
Lors des auditions de avril, Wash a déclaré que l'indépendance de la Réserve fédérale « dépend de la Réserve fédérale elle-même ». Il estime que l'indépendance de la Réserve fédérale n'est pas menacée lorsque les responsables élus expriment leurs opinions sur les taux d'intérêt.
Le mois dernier, lorsqu'on a demandé à Wash si elle divulguerait son emploi du temps, y compris les contacts avec le président, comme Powell l'a fait, Wash a déclaré qu'elle respecterait la loi et a refusé de confirmer ou de démentir avoir parlé à Trump.
Wash said: "Before I took office, before I raised my right hand, the president did not attempt to influence the implementation of monetary policy. If he tried to do so, I would continue to focus on doing my job."