L'Office du contrôleur de la monnaie des États-Unis a approuvé provisoirement la création par World Liberty Financial d'une banque nationale fédérale de confiance, destinée à émettre et à détenir en garde son stablecoin en dollars, l'USD1. Un membre de la famille royale d'Abou Dabi et conseiller à la sécurité nationale des Émirats arabes unis, Tahnoon, détient 49 % de la société holding de cette banque par l'intermédiaire d'une entité. Une entité liée à la famille Trump détient 38 %. L'USD1 affiche actuellement une capitalisation boursière de 4 milliards de dollars, ses réserves étant investies dans des obligations du Trésor américain et autres actifs, avec un revenu d'intérêt annuel attendu de 150 millions de dollars. La loi « Genius » fournit la base juridique pour la création de cette banque, permettant aux entreprises de stablecoins autorisées de détenir directement les actifs de réserve. Cette approbation a suscité des controverses concernant la détention par des fonctionnaires étrangers d'intérêts dans les infrastructures financières américaines.

Auteur et source de l’article : Wall Street Journal / New York Times

Plus tôt ce mois-ci, l'Office du contrôleur de la monnaie américain (OCC) a accordé à World Liberty Financial une approbation conditionnelle initiale lui permettant de créer une banque nationale fédérale de confiance pour émettre, racheter et conserver USD1, son stablecoin en dollars lancé l'année dernière.

The Wall Street Journal revealed the equity table behind the bank on Thursday.

La partie détenant la plus grande part détient 49 % de la société holding bancaire WLTC Holdings via une entité appelée StringZ Holding RSC, soit le cheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan et ses co-investisseurs.

Les entités liées à la famille Trump détiennent 38 %.

Qui est Tahnoon ? Il est le conseiller à la sécurité nationale des Émirats arabes unis et le frère du président du pays. Il dirige un empire financier dépassant 1,3 billion de dollars, financé à la fois par sa fortune personnelle et par des fonds publics. Dans les médias occidentaux, il est parfois appelé « le cheikh espion ».

Ce n'est pas la première fois qu'il apparaît sur cette chaîne.

En janvier 2025, quatre jours avant l'investiture de Trump, Tahrir et les investisseurs communs ont investi 500 millions de dollars dans World Liberty Financial via une entité appelée Aryam Investment 1, en échange de 49 % des actions de l'entreprise. Cette transaction n'a pas été divulguée à l'époque, jusqu'à ce qu'elle soit révélée en janvier de cette année par le Wall Street Journal.

Selon la dernière divulgation financière du président lui-même, 263 millions de dollars de cette somme ont été transférés à des entités de la famille Trump.

Les critiques des députés démocrates et des experts juridiques à l'époque étaient directes : la détention d'une propriété significative par un fonctionnaire d'un gouvernement étranger dans l'entreprise du président élu des États-Unis était sans précédent.

Maintenant, les mêmes 49 % apparaissent sur une entité qui va bientôt obtenir une licence bancaire fédérale américaine. La structure actionnariale de la société holding bancaire est identique à celle de World Liberty elle-même, sauf que la partie Tahern est remplacée par une autre entité détentrice d'actions.

Quelle activité cette banque compte-t-elle vraiment exercer ?

Ce n'est pas une banque au sens traditionnel ; les licences de fiducie n'autorisent généralement pas à collecter des dépôts ou à accorder des prêts. Ce qu'elle peut faire, c'est détenir des actifs au nom des clients à l'échelle nationale et effectuer plus rapidement les règlements et les virements.

En ce qui concerne World Liberty, cette licence lui permet de publier directement USD1 et de gérer elle-même les actifs en dollars qui soutiennent cette stablecoin. Ces deux tâches sont actuellement effectuées par le partenaire BitGo, une banque fiduciaire indépendante qui détient les réserves de USD1 et conserve une partie des intérêts.

This is the core of this deal.

USD1 a une capitalisation boursière actuelle de 4 milliards de dollars. World Liberty affirme que les dollars qui le soutiennent sont investis dans des obligations du Trésor américain et d'autres équivalents de trésorerie, générant estimativement 150 millions de dollars d'intérêts par an.

Auparavant, ces intérêts devaient être partagés avec BitGo. Avec notre propre banque, ce n'est plus nécessaire.

Et le mécanisme est auto-renforçant : plus il y a de USD1 en circulation, plus les réserves augmentent et plus les revenus d'intérêts s'élèvent. Ainsi, World Liberty affirme que la mission de cette banque fiduciaire est de promouvoir l'adoption grand public du USD1, tout en offrant aux clients de nouveaux services, comme la conservation payante de leurs cryptomonnaies.

Après l'approbation de l'OCC, Zach Witkoff, PDG de World Liberty, a déclaré que l'ambition de l'entreprise est de « créer le dollar numérique le plus digne de confiance et le plus largement utilisé au monde ». Il est le fils de Steve Witkoff, émissaire américain au Moyen-Orient.

L'entrée légale de ce permis est signée par le président lui-même.

World Liberty n'a commencé à établir des banques qu'après juillet 2025, mois où le président a signé la loi Genius Act.

Cette loi accompli une chose essentielle : elle permet aux entreprises de stablecoins agréées de détenir directement les actifs réserves ancrés à leurs jetons.

Avant cela, World Liberty devait faire appel à un tiers comme BitGo. Après cela, elle pourra le faire elle-même, à condition d'obtenir une licence fédérale. Elle a déposé sa demande en janvier de cette année et a reçu une approbation préliminaire conditionnelle le 14 août.

La loi Genius stipule également que les stablescoins ancrés sur le dollar américain émis aux États-Unis ne peuvent être garantis que par des actifs spécifiques, notamment des obligations du Trésor américain échéant dans les 93 jours. Le secrétaire au Trésor Bessent a précédemment cité une prévision selon laquelle les stablescoins pourraient atteindre un marché proche de 4 000 milliards de dollars et a écrit : « Cela pourrait réduire le coût d’emprunt du gouvernement ».

Autrement dit, ce segment des stablecoins a une signification budgétaire claire pour ce gouvernement, car il crée de nouveaux acheteurs pour la dette américaine. L'une des entreprises en tête sur ce segment appartient à la famille du président.

OCC a approuvé ces derniers mois une série de licences de banques nationales destinées à des entreprises de cryptomonnaies, Ripple et Circle ayant tous deux obtenu une approbation préliminaire. Le directeur actuel, Jonathan Gould, a été nommé par Trump l'année dernière.

Mais certains n'ont pas reçu.

Au début du mois d’août, l’OCC a rejeté la demande de licence bancaire nationale de l’entreprise fintech néerlandaise Bunq, invoquant des problèmes réglementaires et de conformité majeurs. Mi-août, la demande de licence de banque fiduciaire de Zerohash, qui fournit l’infrastructure cryptographique à E*Trade de Morgan Stanley, a été rejetée en raison de défauts majeurs ; elle a ensuite été soumise à nouveau avec un périmètre d’activité plus restreint, la période de consultation publique s’achevant le 17 septembre.

Pour la demande de World Liberty, la lettre de l'OCC indique : « Cette approbation conditionnelle initiale est basée sur une évaluation complète de toutes les informations disponibles pour l'OCC, y compris les déclarations et engagements faits dans la demande et par les représentants de la banque. » L'approbation finale est subordonnée à la satisfaction d'une série de « conditions préalables à l'ouverture » et à la réussite de l'inspection finale.

Le porte-parole de World Liberty a déclaré que les fonctionnaires de l'OCC ont examiné la demande pour déterminer si elle répondait aux exigences légales, réglementaires et politiques applicables à l'approbation bancaire. L'entreprise n'a pas commenté la structure actionnariale derrière sa banque.

Un fonctionnaire de l'OCC a déclaré que les demandes d'examen sont traitées par des fonctionnaires professionnels, et que l'agence « a consulté plusieurs fonctionnaires expérimentés en éthique gouvernementale » pour s'assurer que le processus « respecte toutes les normes et politiques d'éthique gouvernementale ».

Il reste encore un montant d'argent

Les 500 millions de dollars de Tahernna ne sont pas les seuls fonds controversés entrés dans cette entreprise.

Plus tôt ce mois-ci, le New York Times a rapporté qu'un homme d'affaires nommé Guren "Bobby" Zhou a investi un total de 100 millions de dollars dans World Liberty via une nouvelle entreprise appelée Aqua 1, devenant l'un des plus grands acheteurs de ses jetons.

Il y a deux ans, il était un revendeur britannique de parquets massifs en échec, faisait l’objet d’une enquête pour blanchiment d’argent localement et dirigeait la faillite d’une petite entreprise de cryptomonnaies.

Selon la politique de World Liberty, jusqu'à 75 millions de dollars de cet argent ont été attribués à une entreprise contrôlée par le président et ses trois fils, tout en profitant à la famille Witkoff.

Le 19 juillet, jour de la finale de la Coupe du monde, Zhou Guren et Zach Witkoff étaient assis ensemble dans une loge luxueuse du stade du New Jersey.

Cette banque n'a pas encore ouvert. Elle doit d'abord satisfaire aux conditions énumérées par l'OCC et passer l'inspection finale.

Ce qui est déjà établi : si cela démarre, une institution détenue à 49 % par des hauts fonctionnaires d'un gouvernement étranger et à 38 % par la famille du président détiendra l'intégralité des réserves d'une stablecoin en dollar, les investira dans des obligations du Trésor américain et percevra tous les intérêts.