Le marché des stablecoins a réduit sa taille cette année. Tron n'a visiblement pas reçu le message.
Bien que la capitalisation totale des stablecoins soit tombée à environ 300 à 310 milliards de dollars à la fin août 2026, en baisse par rapport aux pics proches de 320 milliards de dollars en mai, l'offre de stablecoin de Tron a atteint un record de 89,2 milliards de dollars au T2 2026. Il s'agit d'une hausse de 4,1 % trimestrielle, entièrement stimulée par l'USDT, qui représente 98,5 % de l'ensemble des stablecoins sur le réseau. Résultat : Tron détient désormais 28,7 % de l'ensemble du marché des stablecoins, et ses entrées hebdomadaires dépassent régulièrement 700 millions de dollars, atteignant parfois plus d'un milliard de dollars en août seulement.
Tron dépasse Ethereum sur USDT
Le chiffre le plus frappant de tout cela : Tron héberge désormais 87,9 milliards de dollars en USDT, contre 78,7 milliards de dollars sur Ethereum. C’est un véritable retournement. Le réseau autrefois considéré comme un clone Ethereum de niveau « meme » est désormais le principal hébergeur de la stablecoin la plus utilisée au monde.
Les frais quasi nuls de Tron en font le canal par défaut pour les transferts peer-to-peer à faible valeur, notamment dans les marchés émergents d'Asie du Sud-Est, d'Afrique et d'Amérique latine. Envoyer 20 $ de USDT sur Ethereum coûte encore quelques dollars en frais de gaz. Sur Tron, cela coûte des fractions de centime.
Le réseau a traité 2,1 billions de dollars en transferts USDT uniquement au cours du deuxième trimestre 2026. La plupart de ces transactions étaient des transferts de faible valeur, que l’infrastructure bancaire traditionnelle ne peut pas servir de manière rentable ou n’essaie même pas de servir.
HyperEVM et X Layer rejoignent la fête
HyperEVM a enregistré des entrées importantes de USDC, se positionnant comme une chaîne alternative à haut débit pour les activités liées aux stablecoins.
L'offre de stablecoin de X Layer a dépassé 2 milliards de dollars d'ici août 2026, fortement stimulée par le déploiement début août par Circle de l'USDC natif sur la plateforme. La hausse de la valeur totale verrouillée dans la DeFi sur le réseau suggère que cette liquidité ne passe pas simplement par là.
Un gâteau qui diminue avec des parts plus grandes
La capitalisation totale du marché des stablecoins a chuté d’environ 3 à 5 % par rapport à ses sommets de mai. La part d’Ethereum dans l’activité des stablecoins a diminué depuis plusieurs trimestres, même si le réseau reste le centre de gravité du prêt DeFi, des dérivés et d’autres applications financières plus complexes.
À surveiller à partir d'ici
La dépendance concentrée de Tron à l'égard de l'USDT, qui représente 98,5 % de son offre de stablecoin, est à la fois une force et une vulnérabilité. Si Tether fait face à des obstacles réglementaires dans une juridiction majeure, la thèse de la stablecoin de Tron en subit un coup direct.
L'intégration de X Layer avec Circle et le USDC natif lui confère un avantage de diversification que Tron ne possède pas actuellement. Circle a généralement été plus proactif en matière de conformité réglementaire que Tether, ce qui pourrait devenir de plus en plus important alors que les gouvernements renforcent la surveillance.
La croissance de 12 milliards de dollars de stablecoins de Tron pendant une année à la baisse est peut-être la preuve la plus claire que l'utilité l'emporte sur le récit sur un marché en contraction.