Anthropic n’a même pas encore commencé à coter publiquement, et Wall Street construit déjà le casino autour.
Tradr ETFs a déposé une déclaration d'enregistrement auprès de la SEC le 2 septembre pour lancer deux fonds négociés en bourse à effet de levier directement liés aux actions ordinaires de l'entreprise d'IA. Les produits, Tradr 2X Long Anthropic Daily ETF (code : ANTT) et Tradr 2X Short Anthropic Daily ETF (code : ANTZ), sont conçus pour fournir respectivement +200 % ou -200 % de la performance quotidienne des actions d'Anthropic. Les deux sont attendus sur Cboe.
Ce que font réellement les fonds
Les ETF levés ne sont pas des instruments d'achat et de détention. Ils sont réajustés quotidiennement, ce qui signifie qu'ils visent à doubler (ou à doubler à l'inverse) le rendement de leur actif sous-jacent sur une journée de négociation donnée, et non sur plusieurs semaines ou mois. Pour ANTT, si les actions d'Anthropic augmentent de 3 % un mardi, le fonds vise une gains de 6 % ce jour-là. Pour ANTZ, ce même mouvement de 3 % se traduirait par une perte d'environ 6 %.
Sur de plus longues périodes, les calculs deviennent étranges. Le composition quotidienne peut entraîner une dérive significative des fonds levés par rapport au multiple simple de 2X que les investisseurs pourraient attendre, particulièrement sur des marchés agités où un actif oscille sans tendance claire. Cet effet, parfois appelé décroissance de la volatilité, est la raison pour laquelle ces produits comportent des avertissements de risque en gras et sont commercialisés auprès de traders professionnels et expérimentés, et non pas auprès d’épargnants à la retraite.
Tradr n’est pas exactement nouveau dans ce domaine. L’entreprise gère déjà un ensemble de 83 produits leviers et inversés sur actions individuelles ou ETF, couvrant des secteurs à forte croissance qui attirent généralement les traders qui apprécient les fluctuations quotidiennes importantes.
Pourquoi Anthropic, et pourquoi maintenant
Anthropic a déposé son projet d'enregistrement d'IPO le 1er juin, ce qui en fait l'une des offres publiques les plus suivies du secteur de l'IA. L'entreprise, principalement connue comme le maker de la famille de modèles d'IA Claude, a été évaluée à environ 965 milliards de dollars lors de son dernier tour de financement avant le dépôt d'IPO.
Tradr n’est pas la seule entreprise à se positionner pour cette opportunité. Direxion et GraniteShares ont également déposé des demandes pour des produits similaires à effet de levier 2X long et short liés à Anthropic.
La tendance plus large des ETF leviers sur actions individuelles
Les ETF leviers sur actions individuelles ont connu une popularité croissante au cours des dernières années, particulièrement autour des grandes entreprises technologiques et des sociétés ayant une base de particuliers fidèles. Leur structure permet aux traders d'exprimer des vues directionnelles à court terme sans recourir à des options ou à des comptes sur marge, qui impliquent leur propre complexité et des exigences de gestion des risques.
La SEC a autorisé les ETF leviers sur actions individuelles à commencer à être négociés en 2022, et depuis lors, cette catégorie a connu une croissance rapide.
Étant donné que le dépôt public d'Anthropic est encore à venir, la date exacte de lancement de ces ETF reste liée au calendrier de l'IPO.