Les quatre plus grands opérateurs de centres de données au monde ont collectivement engagé près de 2,4 billions de dollars à dépenser au cours des prochaines années. Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta sont engagés dans une course aux investissements infrastructurels, et les répercussions se font sentir bien au-delà de la Silicon Valley.
S&P Global estime que la capacité des centres de données devra s'étendre de 55 à 60 gigawatts pour répondre à la demande croissante, avec des dépenses associées s'élevant entre 1,8 et 2,4 billions de dollars d'ici 2030. L'engagement de près de 2,4 billions de dollars de ces quatre géants se situe juste au sommet de cette fourchette.
Les chiffres deviennent absurdes de la meilleure des façons
Les prévisions combinées d'investissements en capital pour les quatre hyperscalers s'élèvent à environ 725 milliards de dollars pour 2026 uniquement. Cela représente une augmentation de 77 % sur un an.
Entre 2026 et 2027, le quatuor devrait déployer environ 1,5 billion de dollars. Goldman Sachs a estimé que les dépenses totales pourraient atteindre 5,3 milliards de dollars ou plus d'ici la fin de la décennie.
Les dépenses cumulées en infrastructure IA des grandes entreprises technologiques ont déjà dépassé 1 billion de dollars depuis 2023, chaque mise à jour des résultats trimestriels révélant une autre révision à la hausse des plans d'investissement en capital.
Les sites de minage de crypto-monnaies connaissent une seconde vie
Les anciennes installations de minage de bitcoin sont réaffectées à des charges de travail IA, une tendance qui a pris un élan considérable alors que les hyperscalers cherchent désespérément des sites disposant d'infrastructures énergétiques existantes. Les opérations de minage crypto ont été conçues pour consommer d'énormes quantités d'électricité dans des endroits dotés de connexions au réseau fiables, ce qui en fait des candidats attrayants pour des centres de données IA, qui ont des besoins énergétiques tout aussi voraces.
Le contrat de 5,5 milliards de dollars de Cipher Mining avec AWS constitue peut-être l'exemple le plus marquant de cette tendance. Des accords importants impliquant des centaines de millions de dollars pour l'accès à l'énergie et la conversion d'installations sont devenus courants dans ce domaine.
Pour les mineurs de crypto-monnaies, la valeur de leur infrastructure physique — le terrain, les accords d'achat d'énergie, les systèmes de refroidissement — pourrait désormais être plus élevée en tant que bien immobilier pour l'IA qu'en tant qu'exploitation de minage de bitcoin. Plusieurs mineurs cotés en bourse ont déjà changé de cap ou annoncé des stratégies à double usage, devenant ainsi des propriétaires pour l'économie de l'IA tout en conservant une certaine capacité de minage.
Ce que cela signifie pour l'énergie, les semi-conducteurs et votre portefeuille
Une capacité de centre de données neuve de 55 à 60 gigawatts nécessite une production d'énergie équivalente à environ 55 à 60 réacteurs nucléaires. Cette demande met déjà à mal la capacité du réseau dans des marchés clés comme la Virginie du Nord, où la densité des centres de données a suscité des préoccupations réelles quant à la disponibilité de l'électricité pour les utilisateurs résidentiels et commerciaux.
Chaque nouveau centre de données nécessite des puces, et les accélérateurs AI les plus avancés de Nvidia, AMD, et de plus en plus de silicium sur mesure des hyperscalers eux-mêmes, sont en pénurie permanente. Un engagement de dépenses de cette ampleur garantit essentiellement que la demande en semi-conducteurs restera élevée pour l'avenir prévisible.
Alors que les hyperscalers verrouillent agressivement des capacités énergétiques via des contrats à long terme, l'offre disponible pour les opérations de minage pourrait se resserrer, augmentant potentiellement les coûts de production marginaux du bitcoin. À l'inverse, les mineurs détenant des contrats énergétiques précieux se retrouvent en possession d'actifs qui gagnent en valeur indépendamment du prix du bitcoin, avec la possibilité de miner du bitcoin lorsqu'il est rentable ou de louer leur capacité à des entreprises d'IA lorsqu'il ne l'est pas.