Tom Lee a utilisé la scène d'une conférence à Hong Kong pour affirmer qu'Ethereum pourrait être proche d'un retournement cyclique, en s'appuyant sur des analogies historiques du marché et des données de coût moyen sur chaîne qui, selon lui, suggèrent que le retrait s'est épuisé.
Lors de sa prise de parole à la 3e Futu Expo 2026 à Hong Kong les 13 et 14 mars, Lee a déclaré que l'analyste de Bitmine Tom DeMark avait identifié une ressemblance frappante entre la récente évolution des prix de l'ethereum et deux importantes baisses du S&P 500 : le krach de 1987 et le recul de 2011. Lee a décrit cette configuration comme exceptionnellement serrée.
Le fond d’ethereum est-il atteint ?
« Tom DeMark, c’est un légendaire analyseur de cycles de marché, et il nous a fourni une analyse selon laquelle Ethereum, ces derniers mois, surtout depuis octobre, reflète exactement ce qui s’est produit avec le S&P 500 en 2011 et ce qui s’est produit avec le S&P 500 en 1987 », a déclaré Lee. « Si vous avez été impliqué sur les marchés américains, les deux périodes ont marqué de fortes baisses du S&P. Selon lui, il existe une corrélation de 93 % entre ce qu’Ethereum fait aujourd’hui et ce que le S&P a fait en 1987. »
Cette comparaison joue un rôle central dans l'argument de Lee. S'il s'agit d'une analogie valable avec 1987, a-t-il dit, ethereum aurait déjà atteint son plancher le 7 mars. Si la comparaison avec 2011 est plus pertinente, le marché est en train de toucher le plancher maintenant. Dans les deux cas, la conclusion de Lee était la même : « En utilisant son analyse, nous pensons que nous sommes au plancher ou en train de sortir de l'hiver crypto maintenant. »
Il n’a pas laissé le cas reposer uniquement sur la symétrie du graphique. Lee a également mentionné le prix réalisé d’Ethereum, la métrique sur chaîne qui estime le coût d’acquisition moyen des pièces en se basant sur leur dernier mouvement sur la blockchain. Selon lui, ce chiffre s’élève désormais à 2 241 $ pour l’ETH, offrant aux investisseurs un moyen d’évaluer dans quelle mesure le détenteur moyen est en perte.
Lee a déclaré que le modèle aux précédents bas est révélateur. En 2022, Ethereum a chuté à une remise de 39 % par rapport au prix réalisé. En 2025, la remise a atteint 21 % avant que l’ETH ne reprenne sa hausse. « Actuellement, nous sommes à 22 % », a-t-il ajouté, soulignant que le marché se trouve désormais dans la même zone où le retournement de l’année dernière a commencé. « Nous sommes donc au niveau où, en 2025, Ethereum a commencé à rebondir. »
Autrement dit, la thèse de Lee est qu’Ethereum n’a pas besoin d’un contexte macroéconomique parfait ou d’un nouveau cycle narratif pour se stabiliser ; il lui suffit de retrouver le type de douleur des détenteurs qui a historiquement marqué l’épuisement. Selon lui, ce seuil est déjà atteint.
TOM LEE : LE BAS DE L'ETHEREUM EST ATTEINT
Bitmine x TOM DEMARK a cartographié l'ETH par rapport aux reprises passées du S&P 500.
La structure correspond désormais étroitement à 1987 et 2011, deux creux majeurs de cycle.
Corrélation de 93 % avec 1987
— BMNR Bullz (@BMNRBullz) March 19, 2026
Il a également tenté de reculer par rapport à la baisse immédiate et de recentrer l’ETH sur une perspective plus longue. « Avant de perdre tout espoir, rappelez-vous qu’au cours des 10 dernières années, Ethereum a surperformé toutes les autres classes d’actifs au cours de la dernière décennie », a déclaré Lee. « Au cours des 10 dernières années, le rendement d’Ethereum est de 49 000 %. Cela signifie presque 490 fois votre argent. »
Lee a contrasté cela avec la hausse de 11 000 % du bitcoin sur la même période, ainsi qu’avec Nvidia, qu’il a qualifiée de « meilleure action aux États-Unis », affirmant qu’elle avait rapporté 65 fois le montant investi.
Au moment de la rédaction, l'ETH était échangé à 2 147 $ .
