Le trading d'actions tokenisées a atteint le domaine des milliards de dollars, avec un volume spot hebdomadaire atteignant près de 3 milliards de dollars, alors que Robinhood Chain, BNB Chain et Solana captent la majeure partie de l'activité sur les actions basées sur la blockchain.
Grayscale Investments a déclaré que le trading d'équités tokenisées a atteint de nouveaux sommets en août, avec un volume spot hebdomadaire atteignant près de 3 milliards de dollars au début du mois. Les trois réseaux leaders ont représenté la majeure partie du volume de trading durant la dernière semaine couverte par sa recherche, mettant en évidence une expansion rapide des marchés permettant aux investisseurs de trader une exposition économique à des actions traditionnelles sur des blockchains publiques.
La croissance ne se limite pas au chiffre d'affaires. Un tableau de bord Token Terminal évalue la capitalisation boursière des actions tokenisées à environ 3 milliards de dollars, tandis que la catégorie bien plus vaste des fonds tokenisés s'élève à 34,3 milliards de dollars. Cette comparaison montre à quelle vitesse les actifs tokenisés évoluent, tout en soulignant à quel point ils restent bien plus petits que le marché plus large des fonds basés sur la blockchain.
Le trading d'actions tokenisées s'étend sur trois grandes chaînes
Robinhood Chain est rapidement devenue une partie importante du marché après le lancement de son mainnet public le 1er juillet. Cette couche 2 compatible Ethereum a été construite à l'aide de la technologie Arbitrum et conçue spécifiquement pour les services financiers et les actifs du monde réel tokenisés.
Robinhood indique que les utilisateurs éligibles dans plus de 120 pays peuvent accéder aux Stock Tokens via Robinhood Wallet, la disponibilité dépendant de la juridiction. Le système prend en charge le trading 24 heures sur 24 et permet aux utilisateurs éligibles d'interagir avec des échanges décentralisés et potentiellement d'utiliser ces actifs dans des applications de prêt ou de garantie.
BNB Chain et Solana se disputent le même marché. Grayscale a identifié les trois réseaux comme les principales chaînes pour le trading d'équités tokenisées par volume, tandis que des protocoles décentralisés tels qu'Uniswap, PancakeSwap et Raydium fournissent l'infrastructure de trading.
Le résultat est un marché de plus en plus multi-chaines plutôt qu'un marché dominé par une seule blockchain.
L'utilisation sur chaîne des actions tokenisées dépasse 110 millions de dollars
Le trading croît plus rapidement que l'utilisation d'actifs tokenisés dans la finance décentralisée, mais ce écart a commencé à se réduire.
TVL des actions tokenisées sur chaîne par protocole. Source : Grayscale (@Grayscale) on X
Les données de Grayscale montrent que la valeur totale verrouillée dans les protocoles utilisant des actions tokenisées a dépassé 110 millions de dollars après avoir passé une grande partie de 2025 en dessous de 10 millions de dollars. Kamino, basé sur Solana, a contribué à la hausse initiale, tandis que Jupiter est devenu par la suite une autre source importante d'activité de prêt. Les plateformes de trading sur Solana, BNB Chain et Robinhood Chain ont également contribué à cette expansion.
Selon les recherches de Grayscale, seulement environ 5 % du marché plus large des actions tokenisées sont actuellement déployés dans des applications financières sur chaîne. Cela signifie que la plupart des activités restent centrées sur l'achat et la vente, plutôt que sur l'utilisation des actions tokenisées pour l'emprunt, le prêt ou la garantie.
Les actions tokenisées atteignent un marché de 3 milliards de dollars
Le tableau de bord de Token Terminal évalue la capitalisation boursière des actions tokenisées à environ 3 milliards de dollars. À titre de comparaison, les fonds tokenisés ont atteint 34,3 milliards de dollars, dirigés par des produits tels que sUSDS, BUIDL de BlackRock et USYC.
Capitalisation boursière des actions tokenisées. Source : Token Terminal
La distinction entre le volume de trading et la capitalisation boursière est importante. Le chiffre hebdomadaire d'environ 3 milliards de dollars cité par Grayscale mesure la quantité d'équité tokenisée qui change de main, tandis que le chiffre de 3 milliards de dollars de Token Terminal mesure la valeur des actions tokenisées représentées sur le marché.
Les actions tokenisées n'offrent pas toujours les mêmes droits légaux que les actions détenues directement. Les structures varient selon l'émetteur. Robinhood, par exemple, indique que ses actuels Stock Tokens sont des titres de créance tokenisés offrant une exposition économique aux titres sous-jacents, mais ne confèrent pas aux détenteurs une propriété légale ou bénéficiaire des actions sous-jacentes. Ils ne sont pas disponibles aux personnes résidant aux États-Unis.
Cela rend la prochaine phase de croissance dépendante de plus que la demande de trading. Si les actions tokenisées deviennent largement utilisables comme garantie et actifs de prêt, le marché pourrait évoluer d’une fourniture principalement continue d’exposition aux actions vers une intégration plus profonde dans la finance décentralisée.