L'adoption des actifs du monde réel (RWA) dans la finance décentralisée (DeFi) s'accélère, les dépôts liés à des actifs tokenisés sur les plateformes de prêt DeFi et les échanges décentralisés ayant plus que triplé au cours de la dernière année.
Selon un rapport de CoinShares et Token Terminal, les dépôts RWA ont augmenté de 2,3 milliards de dollars à 7,4 milliards de dollars, alors que les dépôts totaux dans la DeFi ont diminué d'environ 15 % pendant la même période.
La croissance met en évidence un changement dans l'intérêt des investisseurs vers des représentations basées sur la blockchain d'actifs traditionnels pouvant générer des rendements et servir de garantie au sein de systèmes financiers décentralisés.
Les actifs tokenisés stimulent la croissance des marchés DeFi
Le rapport a montré que les volumes de trading au comptant pour les actifs tokenisés sur les échanges décentralisés ont augmenté de 220 % d'une année sur l'autre, tandis que l'activité de trading pour les actifs crypto-natifs traditionnels sur les plateformes DEX a diminué d'environ 70 %.
Une grande partie de la demande a été stimulée par des produits tels que des fonds du Trésor tokenisés, des fonds d'investissement multi-stratégies et du crédit privé, alors que les investisseurs recherchent des actifs combinant des opportunités de rendement traditionnelles avec une accessibilité basée sur la blockchain.
Taran Dhillon, responsable des actifs numériques chez Kula, une société d'investissement axée sur les actifs réels tokenisés, a déclaré que le succès de la tokenisation ne devrait plus être mesuré uniquement par la valeur des actifs apportés sur chaîne.
Au lieu de cela, le développement clé est l'utilisation croissante des actifs tokenisés en tant qu'instruments financiers fonctionnels. Leur expansion malgré un ralentissement plus large du DeFi suggère que l'adoption est de plus en plus motivée par une utilité réelle plutôt que par la spéculation du marché.
Ethereum reste la blockchain leader en matière d'adoption des RWA
Ethereum continue à dominer le secteur des actifs tokenisés, hébergeant près de 70 % des garanties RWA utilisées dans le prêt DeFi.
Dans le même temps, d'autres réseaux blockchain ont gagné en popularité dans des domaines spécifiques. Solana a élargi son rôle dans le trading au comptant d'actifs tokenisés, tandis qu'Hyperliquid est devenu une plateforme notable pour les marchés de futures perpétuels tokenisés.
Cette répartition met en évidence la spécialisation croissante des réseaux blockchain, avec différents écosystèmes en compétition pour des rôles au sein de divers segments de l'économie RWA.
Les actifs tokenisés représentent toujours une petite part des marchés mondiaux
Malgré une croissance rapide, les actifs tokenisés restent une partie relativement petite du système financier mondial.
Le rapport a noté que seuls environ 2,2 milliards de dollars du marché mondial des actions, qui dépasse 100 billions de dollars, ont été tokenisés à ce jour, un niveau de développement comparable à la phase initiale de croissance des stablecoins en 2019.
Selon RWA.xyz, la valeur totale des actifs du monde réel sur chaîne a atteint environ 37,89 milliards de dollars, hors stablecoins.
Les actifs du trésor mènent le marché des RWA tokenisés
La dette du Trésor américain reste la plus grande catégorie au sein du secteur des RWA tokenisés, représentant plus de 16,1 milliards de dollars dactifs tokenisés.
Les autres grandes catégories incluent :
Matières premières : 4,6 milliards de dollars.
Stratégies d'investissement actives : 3,6 milliards de dollars.
Actions : 2,5 milliards de dollars.
La dominance des actifs générant des rendements montre que les investisseurs utilisent principalement la tokenisation pour accéder à des produits financiers traditionnels via l'infrastructure blockchain.
Que signifie la croissance des RWA pour l'avenir de la finance ?
La croissance des RWAs signale que l'adoption de la blockchain dépasse les marchés cryptos spéculatifs pour s'orienter vers des applications financières pratiques. La croissance la plus forte provient d'actifs offrant une valeur économique réelle, tels que les obligations d'État et le crédit privé, plutôt que des produits purement nativement numériques.
Alors que les institutions continuent d'explorer la tokenisation, la concurrence pourrait évoluer de la simple mise d'actifs sur blockchain à la construction de l'infrastructure permettant le trading, le prêt et le règlement de ces actifs à l'échelle mondiale. La domination d'Ethereum dans les collatéraux RWA suggère également que les réseaux blockchain établis, dotés d'une sécurité et d'une liquidité solides, pourraient jouer un rôle central dans la formation de la prochaine phase de la finance numérique.