ChainCatcher rapporte, selon Cointelegraph, qu’Iggy Ioppe, ancien chef des investissements de Credit Suisse, a déclaré que pendant la période où les contrats à terme sur or du CME Group ont été fermés vendredi à 17h00 (heure de l’Est) jusqu’à leur réouverture dimanche à 18h00, la formation des prix de l’or visibles publiquement s’est presque entièrement produite sur les marchés chainés. Il a souligné que, durant cette fenêtre horaire, les marchés à terme réglementés étaient en pause, et que les transactions hors cote (OTC) en Asie, bien qu’actives, n’étaient ni publiques ni transparentes ; en conséquence, des actifs or tokenisés tels que PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUt) sont devenus les seuls marchés publics continuellement négociables. « Du point de vue de la formation des prix visibles publiquement, les marchés chainés ont assumé près de 100 % de la découverte des prix du week-end. » Lorsque le CME reprend ses activités, les prix des contrats à terme s’ajustent généralement aux fluctuations déjà survenues sur les marchés chainés. Les données montrent que la capitalisation boursière de l’or tokenisé a atteint 4,4 milliards de dollars, avec une augmentation d’environ 2,8 milliards de dollars au cours de la dernière année, soit une hausse de 177 %, largement supérieure à la plupart des ETF or physiques. Le volume total des transactions pour l’année 2025 s’est élevé à environ 178 milliards de dollars, avec un pic trimestriel au quatrième trimestre dépassant 126 milliards de dollars ; en termes de volume, il ne cède la première place qu’aux SPDR Gold Shares. Samedi, dans un contexte d’attaques aériennes américaines contre l’Iran et d’escalade géopolitique, l’or tokenisé a connu une hausse : XAUt a brièvement franchi les 5 450 dollars et PAXG est approché les 5 536 dollars, tandis que le Bitcoin et l’Ethereum ont reculé simultanément. Les principaux participants incluent des market makers, des fournisseurs de liquidité intermarchés et des traders macro crypto-natifs qui utilisent l’or tokenisé pour des stratégies d’arbitrage, de collateralisation, de couverture et de rendement. Certaines institutions suivent également l’évolution de l’or chainé le week-end afin d’évaluer le « risque de saut » avant l’ouverture du CME, mais la considèrent généralement comme un signal de référence plutôt qu’une base directe pour prendre position.
L'or tokenisé permet une découverte des prix à 100 % pendant l'arrêt du week-end de la CME
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Résumé
Les données on-chain montrent que l'or tokenisé a conduit à 100 % de la découverte des prix pendant l'arrêt du week-end de la CME. Avec les marchés de futures et OTC hors ligne, PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUt) sont devenus les seuls marchés visibles. L'analyse on-chain révèle que la capitalisation boursière de l'or tokenisé s'élève désormais à 4,4 milliards de dollars, en hausse de 177 % sur un an. XAUt a atteint 5 450 $ et PAXG s'est rapproché de 5 536 $ samedi, à la suite des frappes américaines en Iran, tandis que le bitcoin et l'ethereum ont chuté.
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