- Selon un rapport d'entreprises d'analyse, les actifs tokenisés connaissent une croissance malgré le ralentissement du DeFi.
- La capitalisation totale du marché RWA a dépassé 43 milliards de dollars.
- En particulier, Ethereum renforce son avance dans la tokenisation d'actifs, et les actions tokenisées suivent la voie des stablecoins.
Les actifs du monde réel (RWA) sont de plus en plus utilisés dans la finance décentralisée, malgré le ralentissement général du marché cryptographique. C'est ce qu'indique un rapport conjoint de CoinShares et Token Terminal couvrant la période du T2 2025 au T2 2026.
Les auteurs ont noté que l'utilisation des RWA comme garantie, la hausse du volume de trading et le développement de dérivés indiquent que la tokenisation passe de la phase d'émission d'actifs à une utilisation dans le monde réel.
Selon Token Terminal, la capitalisation totale du marché des RWA a déjà atteint 43,8 milliards de dollars. Les fonds tokenisés représentent la part la plus importante — 78,4 %, suivis des matières premières (16,2 %) et des actions (5,4 %). En parallèle, les actions tokenisées affichent le taux de croissance le plus rapide depuis le début de l'année.
Les RWAs ont atteint une capitalisation boursière de 43,8 milliards de dollars.
— Token Terminal
Le compte de fonds représente 78,4 %, suivi des matières premières (16,2 %) et des actions (5,4 %).
Les actions représentent le secteur RWA à la croissance la plus rapide en termes de taux de croissance YTD. pic.twitter.com/6dCqiyRCU4(@tokenterminal) 3 août 2026
La demande pour les RWA a augmenté même pendant le ralentissement du DeFi
Selon le rapport, les dépôts totaux dans la DeFi ont diminué d'environ 15 % sur l'année en raison de la baisse des prix des actifs crypto et des sorties de capital. Parallèlement, les dépôts en RWA sur les plateformes de prêt et les échanges décentralisés ont plus que triplé — passant de 2,3 milliards de dollars à 7,4 milliards de dollars.
CoinShares estime que c'est un signal important.
« Lorsqu'une classe d'actifs se développe pendant une période de recul de son écosystème hôte, la demande est motivée par une utilité financière, et non par les cycles du marché. C'est exactement ce que la Finance Hybride avait prédit : la tokenisation est structurelle, et non cyclique », a déclaré Jean-Marie Mognetti, cofondateur, président et PDG de CoinShares.
Les auteurs ont également noté que les actifs les plus populaires en tant que garanties sont les fonds du Trésor tokenisés et les stablecoins générant des rendements, notamment JTRSY, BUIDL et sUSDS. Ils sont suivis par les produits de crédit privé et les stratégies delta-neutres.
Ethereum reste le principal écosystème pour l'utilisation des RWA — près de 70 % de tous les dépôts sont garantis sur ce réseau. Plasma est en deuxième position, tandis que la croissance de Solana est attribuée au développement du protocole de prêt Kamino.
Cela correspond également aux données de Token Terminal, selon lesquelles les fonds du marché monétaire tokenisés de J.P. Morgan, JLTXX et MONY, ont déjà dépassé 900 millions de dollars en actifs sous gestion (AUM) sur le réseau Ethereum.
— Token Terminal
J.P. Morgan, la société de services financiers la plus précieuse au monde, continue de s'étendre sur Ethereum.
Les fonds de marché monétaire tokenisés JLTXX et MONY de l'entreprise ont dépassé 900 M $ d'AUM combinée sur Ethereum.
Un émetteur et un réseau à suivrepic.twitter.com/YZdxy7UzS3
Les actifs tokenisés sont plus activement échangés
Les auteurs ont cité le marché secondaire comme un autre indicateur de la maturité du segment.
Bien que le volume total de trading au comptant sur les DEX ait chuté d’environ 70 % sur un an, le trading d’actifs tokenisés a augmenté d’environ 220 %.
La plus forte activité a été observée dans :
- Or tokenisé
- Fonds tokenisés
- Actions tokenisées, dont la part continue de croître rapidement
CoinShares souligne que le développement des marchés au comptant rend les AWR plus accessibles à un éventail plus large d'investisseurs. Un autre moteur potentiel pourrait être les grandes plateformes de fintech comme Robinhood et Revolut, si elles intègrent plus activement le trading onchain.
Dans le même temps, le segment des futures perpétuels se distingue également du marché crypto plus large. Après octobre 2025, l'activité sur la plupart des dérivés crypto a diminué, tandis que les volumes de trading des futures RWA sur la plateforme tradeXYZ ont augmenté d'environ 20 fois depuis leur lancement.
En outre, la position ouverte a continué d'augmenter, ce qui, selon les auteurs, indique non seulement un trading actif, mais aussi une croissance du montant de capital que les investisseurs sont prêts à détenir dans ce segment.
Ethereum renforce sa position, et les actions tokenisées ressemblent aux stablecoins en 2019
Malgré la croissance rapide de l'utilisation des RWA, les revenus des plus grands protocoles DeFi restent sous pression en raison du ralentissement général de l'activité crypto. Le rapport note que les actifs tokenisés n'ont pas encore atteint une échelle pouvant modifier de manière significative la performance financière des plus grandes applications.
Dans le même temps, Hyperliquid est devenu la plus grande plateforme d'échange onchain par revenu, et Ethereum et Solana restent les blockchains clés pour le développement de la finance tokenisée.
Séparément, les auteurs ont souligné la différence entre les investisseurs institutionnels et les investisseurs particuliers. Alors que des produits comme BUIDL de BlackRock sont conçus pour de grands pools de capital, les actions tokenisées connaissent la croissance la plus rapide de leur base d'investisseurs.
« Seuls environ 2,2 milliards de dollars sur un marché mondial des actions dépassant des centaines de billions de dollars ont été tokenisés, une position rappelant celle des stablecoins en 2019 », a noté Mognetti.
CoinShares s'attend à ce que la prochaine étape du développement de la finance hybride soit définie non pas par le volume d'actifs tokenisés émis, mais par l'échelle de leur utilisation.
Parmi les tendances clés, les auteurs ont souligné l'utilité croissante des RWAs dans le monde réel, la liquidité qui se concentre autour des plus grandes plateformes, une augmentation progressive de la monétisation au sein du segment et un élargissement de la gamme de produits.
Les conclusions de CoinShares résonnent avec d'autres études de marché récentes. Plus tôt, les experts de CoinGecko ont appelé le secteur RWA la narration crypto la plus rentable de 2025, avec un rendement moyen de 185,8 %.
Dans le même temps, BlackRock has décrit 2026 comme une période de croissance pour la tokenisation et l'infrastructure IA, et le PDG de Consensys, Joseph Lubin, a déclaré que la tokenisation s'étendra progressivement à l'économie mondiale. Parallèlement, les prévisions antérieures du secteur ont estimé le potentiel du marché des actifs tokenisés à plusieurs milliers de milliards, voire des dizaines de milliers de milliards de dollars au cours de la prochaine décennie.
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