Tous les actifs tokenisés ne croissent pas à la même vitesse, et l'écart entre les plus rapides et les plus lents est frappant. La dernière analyse de a16z crypto détaille exactement comment différentes catégories d'actifs du monde réel ont évolué sur chaîne, et les chiffres révèlent où se dirige réellement l'appétit des institutions.
Le marché des actifs tokenisés, hors stablecoins, s'élève désormais à environ 34 milliards de dollars. Cela représente une croissance d'environ 10 fois par rapport à moins de 3 milliards de dollars mi-2024.
L'écart de vitesse est énorme
Le crédit adossé à des actifs, une catégorie qui inclut les lignes de crédit hypothécaires tokenisées et les jetons de coffres de prêt, a atteint la barre du milliard de dollars de capitalisation boursière en seulement 185 jours après sa première activité sur chaîne. C’est environ six mois.
La finance spécialisée a été la suivante la plus rapide. Pensez aux contrats de réassurance tokenisés et aux notes d'exploitation de bitcoin. Cette catégorie a dépassé 1 milliard de dollars en moins de deux ans.
Ensuite, il y a le capital-risque. Les stratégies de capital-risque tokenisées ont mis plus de sept ans pour atteindre le même seuil d'un milliard de dollars.
Qui contrôle le gâteau de 34 milliards de dollars ?
La dette publique et les matières premières représentent ensemble environ deux tiers du marché total des actifs tokenisés. L’or tokenisé seul représente environ 5 milliards de dollars de valeur.
Ethereum représente plus de la moitié du marché, soit environ 15,7 milliards de dollars. BNB Chain, Solana et Stellar ont également occupé des positions significatives.
Le rapport d’A16z souligne également un détail important : beaucoup des plus grands obligations et métaux précieux tokenisés ont une compossabilité limitée. C’est une manière technique de dire que ces actifs peuvent exister sur une blockchain, mais ne peuvent pas facilement s’intégrer à l’écosystème plus large de la finance décentralisée.
De la numérisation à la compossabilité
Le rapport de a16z présente le moment actuel comme un point de transition. Les actifs tokenisés ont démontré le concept. Le défi plus difficile consiste à construire une infrastructure permettant à ces actifs d'interagir de manière fluide avec les protocoles DeFi, les marchés de prêt et les stratégies automatisées.
Actuellement, un billet de trésor tokenisé peut être hébergé sur Ethereum, mais il ne peut pas nécessairement être utilisé comme garantie dans un protocole de prêt sans travail d'intégration personnalisé.