Le marché des actifs tokenisés dépasse 34 milliards de dollars grâce à une croissance multipliée par 10 stimulée par les obligations américaines

Le marché des actifs tokenisés a dépassé 34 milliards de dollars, les produits du Trésor américain ayant conduit une expansion rapide dans la finance basée sur la blockchain. Les données du marché ont montré que le secteur a plus que décuplé depuis les niveaux de mi-2024, tandis que l'adoption institutionnelle s'est élargie dans les infrastructures et systèmes de règlement des actifs numériques.

Le marché des actifs tokenisés a dépassé 34 milliards de dollars, principalement dirigé par des produits du Trésor américain tokenisés et une adoption institutionnelle plus large de la blockchain. Les données de rwa.xyz ont montré que la valeur des actifs tokenisés distribués a atteint 34,01 milliards de dollars, tandis que les données historiques du marché sur la plateforme indiquaient que ce secteur se situait sous les 3 milliards de dollars vers le milieu de l'année 2024. A16z cryptoa mis en avant les données de rwa.xyz dans un message partagé sur X le 22 mai, incluant des visuels provenant de son article du 8 mai.

Les données de Rwa.xyz ont identifié la dette du Trésor américain comme la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, avec les produits liés au Trésor atteignant environ 16 milliards de dollars d'ici mai 2026. Les matières premières ont approché 6 milliards de dollars, tandis que le crédit adossé à des actifs a dépassé 3 milliards de dollars. Les autres secteurs en expansion incluaient les actions tokenisées, le crédit diversifié, la finance spécialisée, le capital-investissement, le capital-risque et l'immobilier. La plateforme a également révélé une valeur d'actifs représentée de 335,17 milliards de dollars, 815 297 détenteurs d'actifs au total et 256,95 millions de détenteurs de stablecoin.

A16z crypto a écrit :

Le marché des actifs tokenisés a dépassé 30 milliards de dollars le mois dernier et y est resté. À peu près de la taille d’un fonds de dotation d’université d’élite. À peine au milieu de l’année 2024, il était inférieur à 3 milliards de dollars. 10x en moins de deux ans.

La participation institutionnelle s'est accélérée alors que les entreprises financières ont transféré les initiatives blockchain des environnements de test vers des systèmes opérationnels. A16z crypto a lié cette expansion à la loi GENIUS, à une infrastructure de règlement mature et à une adoption plus large parmi les institutions financières traditionnelles.

La loi sur la promotion et la création d'une innovation nationale pour les stablecoins aux États-Unis est devenue loi le 18 juillet 2025, établissant un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement aux États-Unis. Les produits de crédit adossés à des actifs ont atteint une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars en seulement 185 jours, tandis que les produits de finance spécialisée ont franchi ce seuil en moins de deux ans, reflétant une adoption plus rapide pour des structures plus simples orientées rendement. La tokenisation du capital-risque a nécessité plus de sept ans pour atteindre 1 milliard de dollars, tandis que les produits de stratégie active ont requis un délai presque identique.

Les cadres réglementés pour les stablecoins ont renforcé la demande pour les produits du Trésor à courte durée, car les émetteurs doivent maintenir des réserves hautement liquides. La loi GENIUS exige un soutien en réserves 1:1 à l’aide d’actifs tels que des dollars américains, des dépôts et des bons du Trésor à court terme. Les analystes des marchés bancaires et crypto ont lié ces exigences à une augmentation de la demande de bons du Trésor provenant des émetteurs d’actifs numériques. Bank of America a estimé que la croissance des stablecoins pourrait générer des achats supplémentaires substantiels de bons du Trésor à mesure que les produits numériques en dollar réglementés s’étendent.

Plusieurs établissements financiers et gestionnaires d’actifs ont introduit des produits du Trésor tokenisés au cours de la dernière année pour soutenir la gestion des collatéraux, les paiements et les systèmes de règlement générant des rendements. Les acteurs du secteur utilisent de plus en plus les infrastructures blockchain pour des transferts quasi instantanés et un service d’actifs programmable. La Banque fédérale de Richmond noté que les dépôts tokenisés restent distincts des stablecoins de paiement et que la loi GENIUS préserve l’autorité des banques à émettre des dépôts tokenisés. Les émetteurs de stablecoin continuent également d’augmenter leur exposition au Trésor alors que les exigences de réserves se resserrent. A16z crypto a déclaré :

« Ce qui a changé : la loi GENIUS, une infrastructure institutionnelle mature sur chaîne, et une vague d’institutions financières passant des tests à la production — tout cela à peu près en même temps. »

La composition du marché s'est également diversifiée au-delà de sa concentration initiale sur les obligations d'État et les matières premières. A16z crypto a souligné que ces deux secteurs représentaient presque l'intégralité du marché des actifs tokenisés au début de 2024, mais qu'ils représentent désormais environ les deux tiers de la valeur totale à mesure que de nouvelles classes d'actifs gagnent en popularité. Le secteur des matières premières tokenisées reste dominé par les produits adossés à l'or, notamment Tether Gold (XAUt) et Pax Gold (PAXG), qui convertissent la propriété d'or déposé en coffre en jetons basés sur la blockchain. Les actifs tokenisés liés au pétrole, à l'agriculture, à l'énergie et aux produits liés au calcul restent à des stades de développement plus précoces avec une part de marché plus réduite.