Tiger Research : L'intégration unique de toutes les actifs sur une seule plateforme s'accélère

Ce rapport a été rédigé par Tiger Research. Les différentes classes d'actifs s'intègrent de plus en plus rapidement : les actions, les cryptomonnaies et les marchés de prévision étaient autrefois indépendants. Aujourd'hui, la tendance à intégrer tous les actifs sur une seule plateforme s'accélère. Robinhood a démontré ce modèle avec des données ; Polymarket et Kalshi avancent dans la même direction.

Dans les marchés prédictifs, l'utilisation des collatéraux deviendra un avantage concurrentiel majeur : dans les marchés prédictifs, les collatéraux sont verrouillés jusqu'à la détermination du résultat. Polymarket a lancé des contrats à terme perpétuels, probablement pour transformer les actifs inactifs en revenus.

Les finances traditionnelles convergent également dans la même direction : les nouvelles générations d'utilisateurs ont grandi en étant habituées à manipuler simultanément plusieurs classes d'actifs. Avec le renouvellement des générations, la demande pour des plateformes intégrées ne fera qu'augmenter, et les grandes institutions financières intégreront progressivement le trading spot de cryptomonnaies et les marchés de prévision à mesure que le cadre réglementaire s'ouvrira.

Le 21 avril 2026, les deux principales plateformes de marchés prédictifs, @Polymarket et @Kalshi, ont annoncé le même jour le lancement de contrats à terme perpétuels. Les actifs négociés devraient inclure des cryptomonnaies telles que le Bitcoin, des matières premières comme l'or, ainsi que des actions telles que NVIDIA. Les deux plateformes ont indiqué qu'elles lanceraient officiellement ces produits après obtention de l'approbation réglementaire.

Cela peut être compris à travers le « modèle Robinhood ». La tendance à intégrer des classes d'actifs autrefois indépendantes sur une seule plateforme a déjà commencé, et les annonces de Polymarket et Kalshi ne font que poursuivre cette tendance.

Robinhood a initialement été une application de trading d'actions, a ajouté le trading de cryptomonnaies en 2018, puis les marchés de prévision en 2025, créant un modèle qui intègre des marchés de trading fragmentés sur une seule plateforme.

Ce modèle a été validé par les données. Après avoir étendu ses activités cryptographiques, les revenus provenant des échanges de cryptomonnaies sont devenus, au quatrième trimestre 2024, la principale source de revenus unique de Robinhood. Les revenus cryptographiques ont diminué de 38 % au quatrième trimestre 2025 par rapport à la même période de l'année précédente, mais les revenus totaux sont restés stables, les options, les actions et les marchés prédictifs comblant le déficit. La structure de résilience par diversification est déjà en place.

Polymarket et Kalshi partent de directions opposées pour atteindre le même objectif. Ils proviennent des marchés de prévision et intègrent désormais des contrats à terme. Les départs sont différents, mais la destination est la même. Avec la validation du modèle Robinhood, les marchés financiers traditionnels examinent probablement le même chemin.

L'ère où l'on devait transporter des appareils séparés pour la caméra, le lecteur MP3 et la navigation est révolue, car les smartphones les ont tous intégrés en un seul appareil. Une transformation similaire est en cours dans le domaine financier.

Les comptes de courtage, les échanges de cryptomonnaies et les marchés de prévision se fondent en une seule plateforme. Robinhood, parti d'une application de actions, a progressivement ajouté des cryptomonnaies et des marchés de prévision ; Polymarket, parti des marchés de prévision, intègre actuellement des contrats perpétuels en cryptomonnaie. Les départs sont différents, mais la direction est la même.

Avec le renouvellement des générations, cette tendance s'accélérera encore. Les nouvelles générations grandissent en étant exposées simultanément aux actions, aux cryptomonnaies et aux marchés de prévision. Tout comme les utilisateurs de smartphones n'acceptent pas d'avoir des appareils séparés pour l'appareil photo, le lecteur MP3 et les cartes, cette génération trouve dès le départ étrange d'utiliser des applications distinctes pour chaque type d'actif. La demande pour des plateformes intégrées permettant de gérer tous les actifs au sein d'une interface familière augmentera naturellement avec chaque génération qui grandit.

C'est une généralisation du modèle Robinhood.

Polymarket et Kalshi bénéficient d'un avantage particulier dans ce modèle. Étant donné que les collatéraux des marchés de prévision sont verrouillés jusqu'à la détermination du résultat, la manière d'utiliser ces actifs inactifs deviendra un point de différenciation compétitif clé.

Le 3 décembre 2025, un développeur a proposé le concept de PolyAave : déposer les jetons de résultat de Polymarket dans des piscines de liquidité Aave pour générer des intérêts. Il s'agissait d'une des premières tentatives de transformer les collatéraux des marchés de prévision en revenus DeFi. Le lancement par Polymarket de contrats à terme perpétuels est probablement une extension de cette logique. La stratégie consistant à ne pas laisser les capitaux verrouillés inactifs est raisonnable.

Polymarket et Kalshi ont pris les devants, mais les institutions financières traditionnelles font également face à la même pression. À mesure que l'environnement réglementaire s'ouvre progressivement, les grandes institutions financières soutiendront directement les transactions spot en crypto-monnaie et intégreront progressivement de nouvelles classes d'actifs, y compris les marchés de prévision.