Les nouvelles de Huoxing Finance indiquent qu'au 4 août, les actions des fabricants de puces américaines ont publié un ensemble de résultats clés cette semaine. AMD publiera ses résultats du deuxième trimestre après la clôture des marchés aux États-Unis le mardi 4 août. SanDisk et Western Digital publieront leurs résultats du quatrième trimestre et de l'année fiscale après la clôture des marchés aux États-Unis le mercredi 5 août. L'importance de ces trois rapports ne réside pas uniquement dans les performances individuelles des entreprises. Après un repli brusque des actions des fabricants de matériel IA en juillet, le marché cherche des preuves d'une réhabilitation du secteur des puces. Les résultats précédents des fournisseurs de cloud comme Microsoft et Amazon ont atténué les inquiétudes concernant le retour sur les investissements en IA, tandis que les performances de Samsung et Micron ont ravivé l'enthousiasme pour le secteur. Lors du rebond de jeudi dernier, Micron a grimpé de 18 %, SanDisk de 26 % et Lam Research de 18 %, entraînant une reprise du marché. AMD représente le premier défi majeur. Le marché se concentre actuellement sur deux lignes de croissance d'AMD : les processeurs serveur EPYC et les accélérateurs IA. Les analystes prévoient un chiffre d'affaires d'environ 11,3 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, dont environ 6,5 milliards de dollars provenant des données centrales, comprenant environ 4 milliards de dollars de ventes de puces serveur et 2,5 milliards de dollars provenant des activités liées à l'IA. L'EPS ajusté est attendu à environ 1,62 $US. Investopedia, citant des données Visible Alpha, indique que les attentes du marché pour le chiffre d'affaires du deuxième trimestre d'AMD s'élèvent à environ 11,34 milliards de dollars, en hausse de 48 % en glissement annuel, avec un EPS ajusté de 1,61 $US, soit plus du triple par rapport à la même période l'année dernière. Le véritable enjeu du rapport d'AMD réside dans ses prévisions. L'analyste de Jefferies, Blayne Curtis, est optimiste quant à la nouvelle génération de processeurs serveur Venice d'AMD et au système IA Helios basé sur les GPU MI450. Des clients tels qu'OpenAI, Meta, Microsoft et Anthropic sont considérés comme des sources potentielles de demande pour Helios ; les premières livraisons pourraient commencer au troisième trimestre, mais une contribution significative aux revenus ne sera visible qu'à partir du quatrième trimestre et au-delà. Le marché des options anticipe une forte volatilité : Investopedia indique que les traders parient sur une fluctuation d'environ 10 % du cours d'AMD après la publication des résultats. Cela signifie qu'atteindre simplement l'attente moyenne pourrait ne pas suffire ; le marché attend des preuves concrètes d'ordres pour GPU IA, d'avancées dans l'adoption par les clients et de révisions à la hausse des prévisions pour le troisième trimestre. SanDisk est un actif à haute bêta pour le sentiment du secteur du stockage. L'entreprise publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal après la clôture des marchés le 5 août, puis tiendra une journée investisseurs le 13 août. Selon les données de Benzinga, Wall Street anticipe un EPS de 33,38 $US et un chiffre d'affaires de 8,24 milliards de dollars pour le quatrième trimestre ; les prévisions précédentes de l'entreprise se situaient entre 7,75 et 8,25 milliards de dollars pour le chiffre d'affaires et entre 30 et 33 $US pour l'EPS. Autrement dit, les attentes du marché approchent ou dépassent légèrement la limite supérieure des prévisions de l'entreprise. Cela fixe un seuil élevé pour les résultats de SanDisk. Zacks souligne que SanDisk a dépassé ses prévisions moyennes sur les deux derniers trimestres de 68,29 % ; l'Earnings ESP actuel est de +4,13 % et la notation Zacks est #1 Strong Buy, ce qui suggère que les analystes continuent d'anticiper une nouvelle surperformance. Toutefois, ces attentes élevées impliquent également une volatilité accrue. Bien que SanDisk reste dans une tendance haussière à long terme, il a récemment reculé depuis ses sommets et son dynamisme technique s'est affaibli. Le marché surveillera attentivement les prix NAND, la demande en SSD enterprise, la marge brute ainsi que la journée investisseurs du 13 août pour voir si elle apportera un cadre de croissance à long terme plus robuste. La logique de Western Digital est légèrement différente : elle constitue une validation plus stable de la demande en stockage pour les centres de données IA. Selon Benzinga, les attentes moyennes pour Western Digital au quatrième trimestre sont un EPS de 3,27 $US et un chiffre d'affaires de 3,69 milliards de dollars ; Zacks avait précédemment estimé un EPS de 3,34 $US et un chiffre d'affaires de 3,7 milliards de dollars, soit respectivement une augmentation annuelle d'environ **101 %** et 42 %. Dans son rapport du troisième trimestre publié en avril, l'entreprise a indiqué une prévision de chiffre d'affaires pour le Q4 autour de 3,65 milliards de dollars (+/- 1 milliard), une marge brute non-GAAP attendue entre 51 % et 52 %, et un EPS prévu à 3,25 $US (+/- 0,15 $US). L'enjeu principal pour Western Digital réside dans les disques durs à haute capacité et la demande des centres de données cloud. La direction a souligné lors du dernier rapport trimestriel que l'entraînement IA, l'inférence IA, l'IA agente et l'IA physique génèrent toutes des données nécessitant une conservation à long terme — ce qui constitue la base fondamentale de la demande pour les HDD. Si Western Digital continue à afficher une croissance des revenus, une expansion des marges et une forte trésorerie libre au quatrième trimestre, le marché considérera cela comme une preuve que la demande en stockage IA continue de se propager. Dans l'ensemble, le rapport d'AMD répondra à la question : « Les commandes d'infrastructures IA peuvent-elles encore être révisées à la hausse ? » ; celui de SanDisk : « La hausse des prix NAND/Flash et la santé du marché SSD enterprise peuvent-elles justifier une valorisation élevée ? » ; celui de Western Digital : « La demande en stockage IA peut-elle se traduire durablement en amélioration des marges ? » Si ces trois rapports se stabilisent simultanément, cette reprise du secteur des puces ressemblera davantage à une réhabilitation fondamentale. Mais si l'une quelconque de ces entreprises émet des prévisions prudentes, l'ombre du dévaluation subie en juillet pourrait rapidement revenir.
Trois rapports de résultats clés sur les actions de semi-conducteurs à surveiller cette semaine
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Résumé
Les actualités sur l’IA et la cryptomonnaie cette semaine se concentrent sur trois grandes actions américaines de semi-conducteurs — AMD, Western Digital et Kioxia — alors qu’elles se préparent à publier leurs résultats financiers. Les résultats du Q2 d’AMD mettront en lumière les revenus liés aux centres de données et à l’IA, avec des analystes prévoyant 113 milliards de dollars de revenus et 1,62 dollar de BPA ajusté. Kioxia et Western Digital publieront leurs résultats du Q4 fiscal, avec des attentes déjà proches ou supérieures aux prévisions. Les nouvelles sur les actifs numériques suggèrent que les investisseurs surveillent des signes de demande soutenue pour les composants de stockage et de serveurs liés à l’IA.
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