Tether et Fasanara Capital ont lancé StableFund pour étendre le financement lié à l'USDT vers le marché de la dette privée de 3 000 milliards de dollars. Les promoteurs ont engagé 400 millions de dollars de capital combiné. StableFund prévoit de lever jusqu'à 3 milliards de dollars auprès d'investisseurs institutionnels. Fasanara gérera le portefeuille. Tether aidera à identifier des opportunités de financement et fournira l'infrastructure de règlement et de trésorerie. Galaxy Research estime que Tether contrôlait environ 60 % du marché de 23 milliards de dollars du prêt crypto centralisé à la fin du mois de juin. Cette position représentait environ 13,5 milliards de dollars de prêts garantis en cours. Une analyse d'août du Wall Street Journal a révélé une détérioration de la santé des prêts et des rendements des investisseurs dans les fonds cotés gérés par Ares Management, Blackstone, Blue Owl Capital et Golub Capital. Les défauts de paiement dans ces fonds ont atteint leur niveau le plus élevé depuis au moins 2021. Le taux de défaut de Blue Owl a augmenté à 2,8 % au deuxième trimestre, soit son niveau le plus élevé depuis au moins cinq ans. Les grands gestionnaires ont affirmé que la qualité du crédit du portefeuille reste résiliente. Les taux de défaut restent inférieurs aux niveaux atteints lors d'épisodes plus sévères, tels que la crise de la Covid-19. Le Conseil de stabilité financière a averti en mai que la dette privée n'avait pas encore été mise à l'épreuve lors d'une récession prolongée. Le FSB a identifié une qualité des emprunteurs plus faible, un fort effet de levier, des valorisations opaques et des liens croissants entre les fonds privés, les banques et les assureurs comme des vulnérabilités potentielles. Le FSB a également cité l'augmentation des accords de paiement en nature et des défauts comme des signes de stress des emprunteurs. StableFund est structuré comme un véhicule à durée indéterminée pouvant continuer à lever et à déployer du capital sans échéance prédéfinie. Tether et Fasanara n'ont pas rendu publics les termes de rachat du fonds. Fasanara gère plus de 6 milliards de dollars. Elle prévoit de déployer le capital de StableFund sous forme de prêts adossés à des actifs à courte durée, à travers un réseau fintech présent dans plus de 60 pays. Le portefeuille inclura du financement pour les petites et moyennes entreprises ainsi que pour les consommateurs. Il inclura également des créances commerciales et du crédit chaîne d'approvisionnement. Tether agira en tant que co-promoteur, originateur et conseiller. Tether identifiera les opportunités liées à son réseau de stablecoin. Tether fournira également la connectivité d'accès et de sortie ainsi que les infrastructures de trésorerie. Fasanara restera responsable du déploiement du portefeuille. L'annonce ne précise pas que Tether prendra les décisions finales d'attribution du crédit. Elle n'établit pas non plus que l'USDT servira de capital, de garantie ou de devise du fonds. Les promoteurs n'ont pas divulgué la répartition des 400 millions de dollars engagés. Ils n'ont pas non plus révélé l'effet de levier du fonds, ses frais, ni si le capital d'un des promoteurs absorberait les pertes avant celui des investisseurs institutionnels tiers.
Tether et Fasanara lancent un StableFund de 3 milliards de dollars pour étendre l'USDT sur le marché du crédit privé
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Résumé
Tether et Fasanara Capital ont lancé StableFund pour étendre le financement lié à l'USDT vers le marché de la dette privée de 3 billions de dollars, une avancée majeure dans les actualités de lancement de jetons. Les promoteurs ont engagé 400 millions de dollars en capital combiné, avec un objectif de 3 milliards de dollars provenant d'investisseurs institutionnels. Fasanara gérera le portefeuille, tandis que Tether aidera à originer les opérations et fournira l'infrastructure de règlement. Le fonds se concentrera sur des prêts à court terme, adossés à des actifs, à travers un réseau de fintech dans plus de 60 pays, incluant le financement des PME, des consommateurs et des créances commerciales. Ce développement apporte de nouvelles actualités pour le secteur des jetons.
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