Tesla, Alphabet et IBM publient leurs résultats du deuxième trimestre après la clôture de la séance de mercredi. Les traders d'options se préparent à de fortes fluctuations journalières pour les trois.
L'histoire récente explique les nerfs. Le dernier rapport d'Alphabet a fait bouger l'action presque deux fois plus que prévu. L'avertissement d'IBM en juillet a effacé un quart de sa valeur en une journée.
Les options Tesla pricingent le plus large mouvement de résultats depuis un an
Les options Tesla (TSLA) indiquent un mouvement d'environ 5,6 % d'ici vendredi, selon les données de OptionCharts du mercredi matin. Cela s'étend à 7,4 % sur une semaine. En termes dollars, les traders prévoient que l'action se situera entre 356 $ et 399 $.
C'est une large fourchette. Tesla a enregistré en moyenne seulement une variation de 4,4 % après ses quatre derniers résultats, selon CNBC.
De nombreux traders se préparent à une chute. Les options put, qui rapportent lorsque le prix d'une action baisse, sont plus nombreuses que les calls à l'échéance du vendredi. Les plus grosses mises sont placées sur des prix d'exercice bien inférieurs au prix actuel.
L'analyste des options de CNBC, Mike Khouw, a compté environ 550 millions de dollars de paris nets contre l'action. Il s'agit du même $550 million options bet soutenant l'analyse baissière de l'analyste technique Carter Worth.
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Les résultats d'Alphabet et d'IBM révèlent des profils de risque opposés
Alphabet (GOOGL) est le trade inverse. Les options prévoient un mouvement de 5 %, et les calls haussiers surpassent les puts presque cinq à un.
Les traders se souviennent d'avril. Alphabet a réalisé un bénéfice de 5,11 $ par action, alors que Wall Street s'attendait à environ 2,65 $. L'action a bondi de 10 % et a ajouté 421 milliards de dollars de valeur, le deuxième plus grand gain quotidien de l'histoire, selon Bloomberg.
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IBM est l'exception. Elle a déjà publié ses résultats le 14 juillet. Le chiffre d'affaires s'est établi à 17,2 milliards de dollars, en dessous des prévisions. L'action a perdu un quart de sa valeur ce jour-là, sa plus forte chute enregistrée, selon CNBC.
Le PDG Arvind Krishna a attribué cela à des gros contrats qui ont échappé à la fin du trimestre.
Ce trimestre, nous avons faibli.
Pourtant, les options IBM sont désormais les plus chères des trois. La volatilité implicite, une mesure des mouvements attendus, se situe au-dessus de 86 % pour vendredi.
Les traders ne paient pas pour les résultats. Ils paient pour une protection contre de mauvais conseils.
Ce que le flux d'options peut et ne peut pas confirmer
Une mise en garde. Les données sur les options sont anonymes. Elles montrent la taille des paris, pas leur auteur. Les positions des hedge funds ne deviennent publiques que dans les déclarations déposées 45 jours après la fin de chaque trimestre. Le sentiment était déjà divisé après que Jim Cramer ait vendu des actions technologiques quelques jours avant la publication des rapports.
Les mouvements attendus sont des estimations, pas des limites. Alphabet et IBM l'ont tous deux prouvé cette année.