Point clé
Dix institutions financières européennes, notamment ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK et Natixis CIB, ont lancé RL1 en tant que réseau blockchain détenue en commun pour les marchés financiers réglementés. RL1 est structuré comme une société coopérative européenne au Luxembourg, et chaque membre dispose de droits égaux de décision sur la gouvernance et le développement. Le réseau fonctionne sur une infrastructure construite par SWIAT, qui a transféré la propriété du réseau à la coopérative. Le système fonctionne en production depuis trois ans et a réglé plus de 50 transactions d'une valeur supérieure à 700 millions d'euros, soit environ 815 millions de dollars. Henning Vollbehr a déclaré que RL1 aidera les institutions participantes à passer des initiatives isolées de tokenisation à un écosystème de marché des capitaux intégré.
Pourquoi cela compte : une infrastructure réglementée partagée pourrait réduire la fragmentation de la finance tokenisée si les banques utilisent le réseau pour des flux de travail de règlement en temps réel.
Sentiment du marché
Prudemment haussier, orienté risque, axé sur les événements.
Raison : Une blockchain de banque détenue par ses membres pour les marchés financiers réglementés peut répondre à la demande de tokenisation institutionnelle, mais l'infrastructure autorisée limite le signal direct vers la crypto-monnaie publique.
Cas similaires antérieurs
La JPM Coin de JPMorgan a ensuite traité 1 milliard de dollars de transactions quotidiennes, et JPMorgan aurait déclaré que le système avait traité plus de 300 milliards de dollars depuis son lancement en 2020. (The Block) La différence est que RL1 est un réseau coopératif entre institutions européennes, et non un système de jeton de dépôt bancaire unique.
Ripple Effect
Une infrastructure bancaire partagée pourrait réduire la nécessité de pilotes de tokenisation séparés et améliorer la coordination entre les institutions réglementées. Si les institutions participantes déplacent les processus de registre et de règlement sur RL1, la demande pour des infrastructures interoperables de cash et de garanties tokenisés pourrait augmenter. La fragmentation pourrait persister si les banques maintiennent la majorité des activités au sein de réseaux privés.
Opportunités et risques
Opportunités : Lorsque les registres électroniques de titres supervisés par la BaFin de SWIAT passeront à RL1, les investisseurs pourront considérer la migration en cours du flux de travail comme un signal potentiel d'infrastructure de tokenisation réglementée.
Risques : Si d'autres banques européennes ne rejoignent pas ou que les flux de travail restent isolés, réduire l'exposition aux trades liés à l'infrastructure limite les pertes potentielles dues à une adoption lente.