TD Cowen a abaissé son objectif de prix sur SharpLink Gaming à 13 $ contre 16 $ après avoir réduit sa prévision pour l'ethereum 2026, tout en conservant une notation Achat sur l'action.
TD Cowen abaisse son objectif tout en conservant la note d'achat
Les analystes de TD Cowen, Lance Vitanza et Jonathan Navarrete, ont révisé leur avis après une tarification de l'ether au deuxième trimestre inférieure aux attentes. L'entreprise a abaissé sa prévision pour la fin de l'année 2026 pour l'ethereum à 2 371 $ contre environ 3 650 $.
Les analystes ont également réduit les prévisions ultérieures pour ethereum dans leur modèle mis à jour. TD Cowen s'attend désormais à ce que l'ether atteigne 3 347 $ en 2027, 4 554 $ en 2028 et 5 969 $ en 2029.
Les actions de SharpLink ont clôturé à 6,41 $ le 30 juillet, en hausse de 4,4 % par rapport au prix de clôture précédent de 6,14 $. L'objectif révisé de 13 $ implique toujours environ 102,8 % de potentiel de hausse à partir de ce prix de clôture.
L'ether a été échangé à 1 884,77 $, en baisse de 1,71 % au moment de la mise à jour. Les perspectives actionnaires de SharpLink restent étroitement liées aux prix de l'ether car l'entreprise a adopté une stratégie de trésorerie en ethereum.
TD Cowen a cité une progression plus lente concernant les règles fédérales pour les actifs financiers tokenisés. L'entreprise a souligné des retards liés à la loi CLARITY et une incertitude plus large quant à la voie réglementaire pour la finance sur chaîne.
Le plan de trésorerie Ethereum de SharpLink reste en focus
Malgré la cible de prix inférieure, TD Cowen a déclaré que sa vision d'investissement à long terme sur SharpLink reste inchangée. L'entreprise a souligné l'allocation de capital de l'entreprise et la croissance de son trésor en ether.
SharpLink a finalisé un financement direct enregistré de 75 millions de dollars le 22 juin. L'entreprise a également acheté 10 000 ETH le 30 juin et racheté 2,13 million d'actions ordinaires à un prix moyen de 4,69 $ .
TD Cowen prévoit que le trésor d'ether de SharpLink pourrait atteindre environ 940 000 ETH d'ici la fin de 2026. L'entreprise s'attend également à ce que la valeur liquidative atteigne 9,13 $ par action selon son modèle révisé.
L'objectif de prix à 13 $ repose sur une valeur projetée d'ether de 2,228 milliards de dollars et une création de valeur issue des opérations de trésorerie de 862 millions de dollars. Ce modèle dépend de l'accumulation d'ether, du rendement du staking et de la croissance du bilan.
SharpLink a abandonné son profil initial de technologie de paris sportifs. L'entreprise opère désormais comme l'une des plus grandes sociétés cotées en bourse détenant un trésor en ethereum.
La stratégie consiste à détenir de l'ETH, à générer un rendement de staking et à augmenter la quantité d'ETH par action au fil du temps. Les investisseurs suivent les activités de financement, les achats d'ETH et la performance du staking.
L'engagement institutionnel d'Ethereum apporte du contexte
SharpLink, qui a acheté de l'ETH récemment, a également été désigné parmi les premiers soutiens du premier tour de financement de l'écosystème d'Ethereum Institutional. Le groupe a déclaré avoir reçu le soutien de plus de 100 participants à l'écosystème.
Ethereum Institutional a déclaré que son travail se concentrera sur les banques, les gestionnaires d'actifs, les conservateurs, les fintech, les entreprises d'infrastructure de marché et les institutions souveraines évaluant ethereum.
Le groupe prévoit également de faire progresser les travaux autour de la tokenisation, des stablecoins, de l’infrastructure de marché et du règlement sur chaîne sur Ethereum et les réseaux de couche 2.
Cet effort institutionnel s'aligne sur l'angle trésorerie ethereum de SharpLink. Toutefois, la cible réduite de TD Cowen montre que la tarification à court terme de l'ether et les retards réglementaires affectent encore les modèles d'évaluation.
SharpLink prévoit de publier ses résultats du deuxième trimestre 2026 le 10 août. Les investisseurs suivront les détentions d'ETH, le rendement du staking, la valeur du trésor, les rachats d'actions et la prochaine mise à jour de la stratégie d'allocation des capitaux de la direction.