- TD Cowen lance sa couverture sur les entreprises détenant du bitcoin en trésorerie, définissant une nouvelle classe d'actions dont les modèles sont liés aux holdings de bitcoin par action.
- La banque prévoit que le bitcoin atteindra 140 000 $ d'ici 2026, signe d'une perspective à long terme solide malgré l'incertitude persistante concernant la politique.
- Les évaluations d'achat émises par les sociétés reflètent le potentiel de croissance, tandis que la perspective stratégique a été révisée à la baisse en raison des changements de politique.
TD Cowen lancé une couverture de recherche sur les entreprises détenant du bitcoin en trésorerie, tout en prévoyant que le bitcoin atteindra 140 000 $ à la fin de 2026. La banque d'investissement, dirigée par l'analyste Lance Vitanza, a émis des notes d'achat sur plusieurs entreprises. Cette initiative introduit des modèles d'évaluation formels pour les sociétés détenant du bitcoin en bilan, marquant une étape structurée dans ce secteur.
Nouvelle couverture définit la catégorie trésorerie bitcoin
TD Cowen a classé les entreprises publiques possédant des trésoreries en bitcoin comme une classe d'actifs distincte. Ces entreprises accumulent du bitcoin et visent à augmenter leurs détentions par action. Selon la banque, ce modèle diffère à la fois des Bitcoin ETF au comptant et des actions technologiques traditionnelles.
L'entreprise a publié des modèles de valorisation propriétaires et des indicateurs clés de performance liés aux détentions de bitcoin. Il s'agit l'un des premiers efforts structurés de recherche menés par une grande banque dans ce segment. La couverture s'étend également à un trésor numérique axé sur l'ethereum.
Notes d'achat émises pour les entreprises couvertes
Parmi les entreprises, Nakamoto Holdings a reçu une notation d'achat avec un objectif de prix de 1,00 $. Le cours de l'action s'est clôturé à 0,21 $ le 8 avril, selon le rapport. TD Cowen a projeté des gains de 394 millions de dollars en bitcoin pour l'exercice 2027 en utilisant un multiple de 2x.
La structure de Nakamoto inclut des participations dans des entreprises comme Metaplanet au Japon et Treasury BV aux Pays-Bas. Elle opère également dans les médias, la défense du bitcoin et la gestion d'actifs numériques. De plus, SharpLink Gaming et Strive ont reçu des avis d'achat avec des objectifs à 16 $ et 26 $.
Cycle de politique et projections révisées
Parallèlement à une nouvelle couverture, TD Cowen a ajusté son avis sur la stratégie. L'entreprise a abaissé son objectif de prix à 350 $ contre 440 $. Elle a également réduit sa prévision de gains pour le bitcoin en 2026 à 7,87 milliards de dollars contre 10,17 milliards de dollars. Selon TD Cowen, le cycle politique actuel influence l'adoption des actifs numériques. L'entreprise avait précédemment souligné un environnement favorable aux cryptomonnaies stimulé par une alignement réglementaire. Toutefois, elle s'attend à ce que les réformes reposent sur des actions des agences plutôt que sur une législation globale.