La capitalisation boursière de Taïwan a atteint 4,95 billions de dollars, dépassant les 4,92 milliards de dollars de l'Inde et décrochant le titre de cinquième plus grand marché boursier mondial. Seuls les États-Unis, la Chine continentale, le Japon et Hong Kong la devancent.
Le moteur de ce bond est exactement celui que l'on attendait. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, le plus grand fabricant de puces au monde, a vu ses actions augmenter de 49 % depuis le début de l'année. TSMC représente désormais plus de 42 % de l'indice boursier principal de Taïwan.
Un rééquilibrage des capitaux mondiaux
Les investisseurs étrangers ont retiré environ 24 milliards de dollars des actions indiennes cette année, redirigeant ces fonds vers des marchés perçus comme mieux positionnés pour la vague de l'IA. Taïwan et la Corée du Sud ont été les principaux bénéficiaires.
Les actions des marchés émergents ont augmenté pendant quatre jours consécutifs, les fabricants de puces liés à l'IA dans ces deux pays ayant assuré la majeure partie de la hausse. Ce rallye a poussé les actions des marchés émergents à des niveaux records.
La montée de Taïwan dans les classements mondiaux a été rapide. Il a dépassé le Royaume-Uni en capitalisation boursière en avril 2026, puis a dépassé le Canada peu après. L'Inde était suivante sur la liste.
Pourquoi les économies de matériel gagnent ce cycle
Les marchés centrés sur le matériel, ceux qui possèdent des chaînes d'approvisionnement en semi-conducteurs et une expertise manufacturière approfondie, captent une part disproportionnée des fonds investis dans les technologies adjacentes à l'IA. Taïwan et la Corée du Sud se trouvent au cœur de cette chaîne d'approvisionnement. TSMC fabrique les puces les plus avancées pour Nvidia, Apple et pratiquement toutes les autres entreprises construisant l'infrastructure IA. Samsung et SK Hynix en Corée du Sud dominent le marché des puces mémoire consommées à des taux énormes par les centres de données IA.
Les 24 milliards de dollars de sorties des actions indiennes vous disent tout sur d’où les capitaux institutionnels pensent que viendra la prochaine vague de rendements. Ce n’est pas que les fondamentaux de l’Inde se soient détériorés. C’est que la position de Taïwan dans l’IA a créé une attraction gravitationnelle difficile à résister.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le risque de concentration sur le marché taïwanais mérite d’être noté. Lorsque plus de 42 % de votre indice est constitué d’une seule entreprise, vous effectuez essentiellement un pari sur une action unique avec une exposition au niveau national. Si TSMC rencontre des difficultés, que ce soit à cause de tensions géopolitiques, d’un ralentissement de la demande ou de perturbations de fabrication, l’avantage en capitalisation boursière de Taïwan sur l’Inde pourrait disparaître aussi rapidement qu’il est apparu.