Sui lance le testnet Hashi pour permettre des prêts sur chaîne adossés au BTC

La Sui Foundation et Mysten Labs ont lancé la testnet de Hashi plus tôt cette semaine, un protocole garantie par bitcoin permettant de souscrire des prêts sur chaîne avec du BTC sans jamais le faire quitter le réseau Bitcoin.

La Sui Foundation et Mysten Labs ont confirmé que le testnet de Hashi est entré en ligne le 22 juillet, la dernière étape d'un projet conçu pour permettre au bitcoin de servir de garantie sur les marchés de prêt et de crédit onchain sans le transformer en token synthétique ni le pontuer vers une autre chaîne (les deux approches qui ont à plusieurs reprises causé des pertes dans tout le DeFi).

Sui a annoncé Hashi pour la première fois lors de la phase devnet en mars, positionnant le protocole comme un moyen d'optimiser l'efficacité du capital sur le marché d'environ 1,4 billion de dollars du bitcoin.

« Bitcoin n’est pas différent » des autres actifs majeurs en ce qui concerne la construction de marchés de crédit autour de lui, a déclaré Adeniyi Abiodun, cofondateur et directeur produit de Mysten Labs, ajoutant que Hashi fournit « l’infrastructure pour construire ces marchés sur chaîne avec la sécurité, la transparence et la programmabilité que les institutions attendaient ».

Hashi conserve les bitcoin sur le réseau Bitcoin lui-même, sans les déplacer ni les recréer ailleurs. Les dépôts sont sécurisés par un arrangement multisig 2 sur 2 exigeant des signatures à la fois des validateurs MPC (multi-party computation) de Hashi et d'une couche Guardian séparée, un système de gestion des risques configurable conçu pour ralentir ou bloquer les retraits suspects avant que les garanties ne quittent le système.

Les durées de prêt et les positions de garantie sont ensuite suivies sur la chaîne, offrant aux prêteurs une visibilité complète au lieu de s'appuyer sur la parole d'un intermédiaire concernant la quantité de bitcoin qui garantit un prêt donné.

La structure offre également un avantage fiscal par rapport aux conceptions concurrentes. Les dépôts et les rachats sont structurés, selon une analyse juridique citée par Sui, pour éviter de déclencher des événements imposables selon la législation fiscale américaine, un détail significatif pour les institutions qui évaluent s'il convient de mettre le bitcoin à profit plutôt que de le laisser inactif.

Le risque que Hashi est conçu pour éviter n’est pas hypothétique, et l’écosystème de Sui l’a déjà vécu. Volo Protocol, une plateforme de staking liquide et de finance bitcoin également construite sur Sui, a perdu 3,5 millions de dollars lors d’une exploitation en avril 2026 après qu’un attaquant ait compromis la clé privée d’un administrateur de coffre, vidant environ 2,1 millions de dollars en bitcoin emballé (WBTC) provenant de trois coffres. C’est exactement ce mode d’échec (c’est-à-dire une seule clé custodiale contrôlant des collatéraux emballés) que la conception multisig-plus-Guardian-Layer de Hashi vise à rendre beaucoup plus difficile à réaliser.

Sui a également emprunté d'autres voies pour la liquidité du bitcoin. Threshold’s tBTC est devenu actif sur Sui en tant qu'alternative décentralisée et non-custodiale de bitcoin emballé, et le Sui Bridge a été lancé séparément sur le mainnet pour déplacer des actifs comme l'ether entre Ethereum et Sui. Hashi représente un autre pari, où au lieu d'emballer ou de faire passer le bitcoin, il laisse l'actif sur sa propre chaîne Bitcoin et règle tout le reste autour de celui-ci.

Plus de 25 partenaires institutionnels testent déjà des applications de prêt et de crédit sur la testnet, notamment le géant de la custody Bitgo, les firmes de trading Cumberland et FalconX, le fabricant de wallets matériels Ledger, le fournisseur d’infrastructure Blockdaemon, la plateforme d’échange Bullish, ainsi que les plateformes de prêt natives à Sui, Navi et Scallop.

Wave Digital Assets s'est également engagée dans un plan triennal privilégiant la tokenisation d'obligations générant des rendements en bitcoin sur Sui une fois que Hashi atteindra le mainnet, l'un des signes les plus clairs à ce jour que les acteurs de la finance traditionnelle considèrent ce protocole comme bien plus qu'une simple expérience DeFi.

Cela dit, Hashi n'a pas encore annoncé de date de mainnet, et la phase testnet existe précisément pour permettre aux développeurs et aux institutions d'intégrer des produits de prêt, d'emprunt et de crédit avant que de l'argent réel ne soit en jeu. Si le pilote réussit, Hashi offrirait aux détenteurs de bitcoin un moyen de générer un rendement sur du BTC natif sans le risque de point unique d'échec lié à la custodie qui a touché Volo Protocol il y a seulement trois mois.